行业核心观点
CES2025展会展示AI硬件创新应用,AI硬件行情开启。AI在智慧生活、AI眼镜、AI智驾和人形机器人等领域全面开花。国内政策空档期和特朗普政策扰动导致短期下跌,但算力板块仍具配置价值,重点关注服务器电源和AI能源等细分方向。
关键数据
- 2025年全球AI用电量将达约136TWh,而2023年全年我国第一产业用电量约127.8TWh。
- 以8卡服务器集群DGX H100为例,一个数据中心实际总功耗约28.4MW。
建议关注方向
- 算力/ASIC:中兴通讯、寒武纪、海光信息、中芯国际、中科曙光、浪潮信息等。
- HBM:兆易创新、雅克科技、香农芯创、通富微电等。
- AEC:沃尔核材、兆龙互联、澜起科技。
- 电源:麦格米特、欧陆通等。
- 柴发:潍柴重机、科泰电源、泰豪科技、苏美达。
- HVDC:中恒电气、禾望电气、科华数据。
- BBU:亿纬锂能、蔚蓝锂芯、雄韬股份。
投资建议
维持通信行业“增持”评级。
风险提示
国内外行业竞争压力、5G建设速度未达预期、中美贸易摩擦。