通信行业点评报告：META发布视频生成模型，AI算力为核心主攻方向

Meta发布Movie Gen模型，包括30B参数的Movie Gen Video和13B参数的Movie GenAudio模型，标志着AI多模态能力的持续提升。Movie Gen Video基于约1亿对文本视频数据和10亿对文本图片配对数据进行预训练，能生成4~16秒1080P高清视频，支持多种比例，在动作一致性和自然度上超越Runway Gen 3、OpenAI Sora等竞品；Movie GenAudio基于约100万小时音频数据，生成48kHz高质量音效和背景音乐，最长支持45秒音频，在稳定性、音质和音频扩张上优于行业基准。

多项政策促进经济发展，AI产业趋势明显，AI算力或为牛市主攻方向。Movie Gen Video在6144片H100 GPU上训练，Audio模型在384个GPU上预训练，AI模型多模态能力提升将拉动算力需求。国内宽松政策有望带动宏观经济复苏，AI、云计算、自主可控产业加速发展，驱动股市转牛，通信板块投资机遇突出，AI算力产业链为核心主攻方向。

重点关注光通信、AIDC、服务器、交换机等AI算力产业链投资机会。AI大模型持续迭代，云巨头增加资本开支，看好算力产业链，主要细分方向包括：（1）AIDC及液冷：推荐宝信软件、英维克，受益润泽科技、光环新网等；（2）光通信：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信，受益源杰科技、华工科技等；（3）交换机及芯片：推荐中兴通讯、盛科通信，受益紫光股份、锐捷网络等；（4）服务器：推荐中兴通讯，受益紫光股份、烽火通信等；（5）边缘算力：受益网宿科技等。

风险提示：AI发展不及预期、智算中心建设不及预期、行业竞争加剧。