食品饮料行业点评报告：12月电商数据分析：线上增长良好，看好零食板块成长性

2024年12月，酒类线上销售额达18.4亿元，同比增113.2%，其中国产白酒表现突出，同比增166.5%。白酒行业头部品牌集中度环比下降15.0pct至53.5%。啤酒行业头部品牌集中度环比上升0.7pct至26.1%。

食品行业方面，休闲食品线上销售额达33.6亿元，同比增4.3%，奶酪零食表现较好，同比增38.6%，行业头部品牌集中度环比提升2.9pct至12.6%。粮油速食线上销售额达27.7亿元，同比增8.8%，米面杂粮表现较好，同比增40.2%，行业头部品牌集中度环比下降0.4pct至15.7%。

饮料冲调行业，乳制品线上销售额达10.8亿元，同比增18.7%，低温酸奶类增速较快，同比增55.2%，行业头部品牌集中度环比提升1.1pct至38.9%。冲饮麦片线上销售额达0.9亿元，同比降44.9%，行业头部品牌集中度环比提升0.4pct至38.2%。包装饮料线上销售额达4.7亿元，同比增32.1%，碳酸饮料类增速较快，同比增62.8%，行业头部品牌集中度未提及变化。

投资建议方面，看好酒类（尤其是白酒）在经济复苏阶段的业绩修复和啤酒行业的复苏表现。大众品方面，乳制品、休闲食品受益于春节旺季，持续看好休闲零食板块成长性，推荐甘源食品、盐津铺子等，关注西麦食品的渠道与成本红利。风险提示包括宏观经济下行、食品安全问题和行业竞争加剧。