每日复盘每日新电子113行情电子052跑输沪深

2025-01-13 未知机构 Michael Wong 香港继承教育

电子板块整体表现：当日电子板块下跌0.52%，跑输沪深300指数0.27个百分点，其中半导体下跌0.31%，消费电子下跌0.82%。
半导体板块：受拜登宣布更严格的芯片出口限制影响，半导体自主可控相关标的涨幅较大，光刻机相关个股表现突出，茂莱光学涨15%，福光股份涨8.14%，富创精密涨4.22%，中芯国际涨2%，华虹涨4.8%（中芯补涨），芯源微涨3.3%。
寒武纪：下跌1.5%，盘中最大跌幅达8.6%，或受昇腾910C利好消息影响导致下跌，微盘受拜登制裁影响拉升。长光华芯涨20%，源杰科技涨4.8%。
CPO催化事件：1月以来CPO催化事件较多，包括台积电3nm微环调制器试产成功，迈威尔推出CPO方案等，市场关注度较高。CPO外部激光光源ELS使用CW激光器。
华丰科技：传字节未来三周有望获得1800颗910C芯片，920产品方案将在25Q2明确。
CES结束：AI眼镜板块调整，华灿光电跌8.59%，亿道信息跌5.31%，天键股份涨2.27%（受益字节链），星宸跌5.9%，乐鑫跌3.7%。

Mark Gurman称：25年苹果不会发MR相关产品，廉价版MR优先级高于高端MR2代。
美国宣布对AI芯片实行新限制：要求AI芯片的出口、再出口、国内转运均需官方授权。
业绩预告：
- 北方华创：24年预计收入276-317.8亿，同比增长25%-43.9%；归母净利润51.7-59.5亿，同比增长32.6%-52.6%。
- 正帆科技：24年预计收入50-55亿，同比增长30%~43%；归母净利润4.75-5.1亿，同比增长40%~50%。
- 海光信息：24年营收中值91亿，归母19亿，增速均为+52%；单Q4收入30亿，qoq+26%，归母4亿，qoq-41%，主要系毛利率环比下降和研发人员大幅增加影响。
毛利率与净利率分析：
- Q3Q4毛利率下降是正常现象，24Q3毛利率大幅提升，Q4环比或有下降但空间不大。
- 24年研发费用大幅上升，预计费用会有大幅上升。
- 23年及24年中值净利率均为21%，同比持平，综合考虑毛利端与费用端因素，净利率较中值或有向上空间。