汽车行业周报：理想加速AI布局，比亚迪无图城市领航全国开通

行业研究 2024年12月30日 行业周报 标配理想加速AI布局，比亚迪无图城市领航全国开通 ——汽车行业周报（2024/12/23-2024/12/29） 证券分析师 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 39% 28% 16% 4% -8% -19% -31% 23-1224-0324-0624-09 申万行业指数:汽车(0728)沪深300 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨1.36%；汽车板块整体上涨0.69%，在31个行业中排第7。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别 变动0.82%、3.36%、0.79%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.76%、0.43%、2.12%、-1.82%、-2.70%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-9.74%、- 6.00%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-4.88%、0.96%。 以旧换新政策持续提振乘用车零售需求。据乘联会，12月1-22日乘用车零售169.2万辆，同比+25%，批发177.0万辆，同比+30%；新能源汽车零售81.7万辆，同比+60%，批发91.3万辆，同比+56%。乘联会预计，12月狭义乘用车零售270万辆，同比+15%，新能源汽车 零售140万辆，渗透率51.9%。临近年末地方层面补贴加码，车企与经销商推出冲量优惠 相关研究 1.年末乘用车市场维持高景气，蔚来发布全新品牌firefly萤火虫——汽车行业周报（2024/12/16-2024/12/22 以旧换新增量持续释放，明年汽车以旧换新接续政策有望推出，或保障车市平稳过渡。 比亚迪“天神之眼”无图城市领航功能全国开通。仰望U8豪华版、腾势Z9GT、腾势N7等车型搭载无图城市领航，可实现复杂路口通行、红绿灯通行、自主超车、避障绕行、自主 并线以及环岛通行、自动进入待转区等功能。今年以来比亚迪各品牌智能驾驶功能持续升级，腾势、仰望品牌部分车型城市领航功能逐步落地，5月腾势N7城市领航开城深圳，10-11月腾势N7、腾势Z9、仰望U8等车型城市领航功能拓展至七城，年末全国开通；方程豹品牌与华为合作，新车型豹8搭载华为乾崑智驾ADS3.0，将实现车位到车位智驾，以及离车泊入、远程挪车、泊车代驾等功能；比亚迪品牌已有多款车型新增高快领航功能，海豹汉等车型已搭载激光雷达。 理想汽车加速AI布局，2025年或实现L3级别智驾。近期理想汽车举办2024理想AITalk活动，目标成为全球领先的人工智能企业。基于MindGPT大模型打造的AI助手理想同学app 上线，可实现知识问答、视觉问答、联网搜索、文本处理、提供建议等功能，基于存量的汽车用户及其家庭成员，实现从汽车向手机的拓展，未来将进一步拓展至电脑、智能眼镜等终端。智能驾驶方面，高速城市全场景升级端到端+VLM，更好地应对道路上的极端情况，并将推动车位到车位智驾落地，在目前的主干道场景基础上，解决包括小区车位、园区道路、收费站等最前一百米和最后一百米场景，有望在明年实现L3级别智驾。 投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局，关注受益新车型增量的比亚迪、小鹏汽车、华为汽车合作方等。（2）汽车 零部件：关注绑定优质车企，客户结构具备较强优势的零部件供应商，以及域控制器、线控底盘、空气悬架、汽车座椅等技术与配置升级方向，相关标的如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪、华阳集团等。 风险提示：行业竞争加剧的风险；原材料价格及汇率波动的风险；贸易环境变化的风险等 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.乘联会周度数据7 3.2.原材料价格7 3.3.新车型跟踪8 4.上市公司公告9 5.行业动态9 6.风险提示9 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11钢材现货价格（元/吨）7 图12铝锭现货价格（元/吨）7 图13塑料粒子现货价格（元/吨）7 图14天然橡胶现货价格（元/吨）7 图15纯碱现货价格（元/吨）8 图16正极原材料价格（元/吨）8 表1本周新车型配置参数8 表2本周上市公司公告9 1.投资要点 以旧换新政策持续提振乘用车零售需求。据乘联会，12月1-22日乘用车零售169.2万 辆，同比+25%，批发177.0万辆，同比+30%；新能源汽车零售81.7万辆，同比+60%，批 发91.3万辆，同比+56%。乘联会预计，12月狭义乘用车零售270万辆，同比+15%，新能源汽车零售140万辆，渗透率51.9%。临近年末地方层面补贴加码，车企与经销商推出冲量优惠，以旧换新增量持续释放，明年汽车以旧换新接续政策有望推出，或保障车市平稳过渡。 比亚迪“天神之眼”无图城市领航功能全国开通。仰望U8豪华版、腾势Z9GT、腾势N7等车型搭载无图城市领航，可实现复杂路口通行、红绿灯通行、自主超车、避障绕行、自主并线以及环岛通行、自动进入待转区等功能。今年以来比亚迪各品牌智能驾驶功能持续升级，腾势、仰望品牌部分车型城市领航功能逐步落地，5月腾势N7城市领航开城深圳，10-11月腾势N7、腾势Z9、仰望U8等车型城市领航功能拓展至七城，年末全国开通；方 程豹品牌与华为合作，新车型豹8搭载华为乾崑智驾ADS3.0，将实现车位到车位智驾，以及离车泊入、远程挪车、泊车代驾等功能；比亚迪品牌已有多款车型新增高快领航功能，海豹、汉等车型已搭载激光雷达。 理想汽车加速AI布局，2025年或实现L3级别智驾。近期理想汽车举办2024理想AITalk活动，目标成为全球领先的人工智能企业。基于MindGPT大模型打造的AI助手理想同学app上线，可实现知识问答、视觉问答、联网搜索、文本处理、提供建议等功能，基于存量的汽车用户及其家庭成员，实现从汽车向手机的拓展，未来将进一步拓展至电脑、智能眼镜等终端。智能驾驶方面，高速城市全场景升级端到端+VLM，更好地应对道路上的极端情况，并将推动车位到车位智驾落地，在目前的主干道场景基础上，解决包括小区车位、园区道路、收费站等最前一百米和最后一百米场景，有望在明年实现L3级别智驾。 2.二级市场表现 本周沪深300环比上涨1.36%；汽车板块整体上涨0.69%，在31个行业中排第7。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动0.82%、3.36%、0.79%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.76%、0.43%、2.12%、-1.82%、-2.70%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-9.74%、-6.00%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-4.88%、0.96%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） 0.69 6 4 2 0 -2 -4 -6 银行石油石化公用事业交通运输家用电器非银金融 汽车通信 国防军工 综合食品饮料农林牧渔 煤炭电力设备建筑材料 电子有色金属 钢铁基础化工机械设备建筑装饰 环保医药生物商贸零售轻工制造美容护理房地产纺织服饰计算机社会服务 传媒 -8 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 3.36 2.12 0.96 0.820.790.76 0.43 -1.82 -2.70 -4.88 -6.00 -9.74 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周潍柴重机（+45.91%）、川环科技（+28.47%）、长源东谷（+14.70%）、建设工业（+13.14%）、卡倍亿（+11.82%）涨幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 上汽集团赛力斯比亚迪北汽蓝谷广汽集团长安汽车 -0.14 3.04 2.17 1.22 0.53 8.91 江淮汽车中国重汽江铃汽车东风股份一汽解放 *ST汉马 -0.01 1.31 1.20 2.56 3.61 6.22 长城汽车 海马汽车 -5.15 -1.31 中集车辆-0.64 福田汽车-0.75 -10-50510-202468 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 宇通客车ST曙光金龙汽车中通客车安凯客车 潍柴重机川环科技长源东谷建设工业卡倍亿骏创科技云内动力申达股份春兴精工湘油泵 -15.27 -16.08 -16.70 -16.76 -23.01 14.70 13.14 11.82 28.47 45.91 2.13 0.00 -0.96 -2.97 -11.49 -15-10-505-40-200204060 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 中国汽研中汽股份阿尔特国机汽车北巴传媒德众汽车申华控股浩物股份厦门信达交运股份 钱江摩托涛涛车业九号公司春风动力力帆科技信隆健康永安行林海股份中路股份 -1.97 -2.99 -4.12 -5.42 -7.07 -8.72 -10.32 -10.55 -13.07 -13.25 上海凤凰-24.73 -8.39 -8.78 -9.56 -10.16 6.47 4.94 3.33 2.67 2.11 -20-15-10-50-30-20-10010 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.乘联会周度数据 据乘联会，12月1-22日，乘用车市场零售169.2万辆，同比+25%，较上月同期+14%， 批发177.0万辆，同比+30%，较上月同期+1%；新能源汽车市场零售81.7万辆，同比+60%， 较上月同期+4%，批发91.3万辆，同比+56%，较上月同期+1%。 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）图10乘用车当周日均批发销量（万辆） 20 15 10 5 0 2022-012023-012024-01 乘用车当周厂家日均零售数量（万辆）同比（%，右轴） 200 150 100 50 0 -50 -100 30 25 20 15 10 5 0 2022-012023-012024-01 乘用车当周厂家日均批发数量（万辆）同比（%，右轴） 200 150 100 50 0 -50 -100 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.2.原材料价格 图11钢材现货价格（元/吨）图12铝锭现货价格（元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 25000 20000 15000 10000 5000 0 螺纹钢φ25mmA00铝 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图13塑料粒子现货价格（元/吨）图14天然橡胶现货价格（元/吨） 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 200