汽车行业造车新势力月报：小鹏无图区域导航辅助驾驶在京开启体验，理想月交付量连续3个月突破3万

造车新势力月报：小鹏无图区域导航辅助驾驶在京开启体 验，理想月交付量连续3个月突破3万 汽车行业 2023年9月8日 证券研究报告行业研究 行业月报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 造车新势力月报：小鹏无图区域导航辅助驾驶在京开启体验，理想月交付量连续3个月 突破3万 2023年9月8日 本期内容提要: 大部分新势力月交付维持同比增长。蔚来、小鹏、理想、埃安、零跑、极氪、岚图交付19329/13690/34914/45029/14190/12303/4009台，同比+81%/+43%/+664%/+67%/+13%/+72%/+65%。小鹏G6本月交付突破7000台；理想L7/L8/L9交付均破万，9月可享10000元保险补贴；埃安AIONYPlus销量26713台；哪吒完成Crossover轮融资70亿元；零跑全球战略在慕尼黑国际车展正式发布；欧版极氪001下线并发运欧洲；新款岚图FREE将于9月开始陆续交付。 智能化方面：1）小鹏G6Max版在京进行了全程46公里的无图区域导航辅助驾驶体验，穿越海淀、西城、东城、朝阳4大城区，在城市普通道路、城市快速路等路段体验包括红绿灯识别、变道超车等辅助驾驶能力。小鹏XNGP展现了流畅的无图能力、驾驶平稳且舒适，整体表现超出预期。2）理想宣布9月起通勤NOA将首先覆盖包括北京、上海、广州、深圳、成都在内的10座城市，年底扩展至100城；魔毯空悬2.0开启推送。3）广汽AI大模型平台首发亮相，将率先落地智能语音交互场景、还将赋能智能驾驶，将搭载于高端智能轿跑昊铂GT。4）哪吒汽车发布“浩智技术品牌2.0”，超算、滑板底盘等新技术亮相。5）问界M5智驾版首次OTA升级，五城开启城区智驾领航辅助。6）阿维塔高阶功能包新增北京、重庆地区。 投资建议：在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下，我们看好汽车板块销量、盈利、估值23Q3起有望持续改善。 整车板块重点关注：1）处于较好新车周期，受益于行业贝塔修复，以及智能电动技术布局持续推进的自主品牌龙头车企【比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车】；2）智能电动技术领先、销量持续爬坡、盈利有望超预期的造车新势力【小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车】；3）携手华为，以智能驾驶技术为核心卖点的【赛力斯】等；4）全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头【特斯拉】。 零部件板块建议重点围绕【特斯拉产业链】、【国产替代】、【智能化】等方向，结合【业绩确定性】及【估值安全边际】进行布局，建议关注：①热管理【银轮股份、溯联股份】；②线控底盘【伯特利、拓普集团】；③智能座舱【均胜电子、华阳集团】；④智能驾驶【德赛西威、保隆科技、经纬恒润】；⑤轻量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集团、爱柯迪】；⑥汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份、鑫宏业】； ⑦内外饰【新泉股份、常熟汽饰、香山股份】；⑧其他汽配【贝斯特、冠盛股份、双环传动、精锻科技、豪能股份】等。 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、造车新势力销量概览4 2、分车企销量情况4 2.1蔚来8月交付19329台，同比增长81.0%4 2.2小鹏8月交付13690台，G6本月交付突破7000台5 2.3理想8月交付34914台，L7/L8/L9交付均破万，9月可享10000元保险补贴6 2.4埃安8月销量45029台，AIONYPlus销量26713台6 2.5哪吒8月交付12103台，完成Crossover轮融资70亿元7 2.6零跑8月交付14190台，全球战略在慕尼黑国际车展正式发布7 2.7极氪8月交付12303台，欧版极氪001下线并发运欧洲8 2.8岚图8月交付4009辆，新款岚图FREE将于9月开始陆续交付8 3、本月重点新车与竞品对比9 3.12023年下半年新势力车企新车型情况9 4、新势力智能化进展10 4.1小鹏XNGP无图区域导航辅助驾驶在京开启体验，P7迎来OTA升级10 4.2理想宣布通勤NOA年底扩展至100城，魔毯空悬2.0开启推送11 4.3广汽AI大模型平台首发亮相，将搭载于高端智能轿跑昊铂GT13 4.4哪吒汽车发布“浩智技术品牌2.0”，超算、滑板底盘等新技术亮相13 4.5问界M5智驾版首次OTA升级，五城开启城区智驾领航辅助14 4.6阿维塔高阶功能包新增北京、重庆地区15 5、行业评级16 6、风险因素16 表目录 表1：造车新势力交付量（单位：辆）4 表2：2023年下半年新势力车企新车型情况9 图目录 图1：2021年至今造车新势力分车企销量（单位：辆）4 图2：2022年-2023年8月蔚来月销量（辆）与同比增速（%）5 图3：2022年-2023年8月小鹏月销量（辆）与同比增速（%）5 图4：2022年-2023年8月理想月销量（辆）与同比增速（%）6 图5：2022年-2023年8月广汽埃安月销量（辆）与同比增速（%）7 图6：2022年-2023年8月哪吒汽车月销量（辆）与同比增速（%）7 图7：2022年-2023年8月零跑汽车月销量（辆）与同比增速（%）8 图8：2022年-2023年8月极氪汽车月销量（辆）与同比增速（%）8 图9：2022年-2023年8月岚图汽车月销量（辆）与同比增速（%）9 图10：XNGP北京市内测试路线10 图11：XNGP北京市内测试路线11 图12：理想通勤NOA推送计划12 图13：理想魔毯空气悬架™2.0功能选择12 图14：广汽AI大模型平台框架13 图15：哪吒浩智超算14 图16：问界M5智驾版最新OTA高速NCA功能15 图17：问界M5智驾版最新OTA智能泊车辅助15 1、造车新势力销量概览 表1：造车新势力交付量（单位：辆） 车企2023年8月2023年7月同比环比2023年累计累计同比 蔚来汽车 19329 20462 81.03%42.93% -5.54% 94352 31.86% 小鹏汽车 13690 11008 24.36% 66133 -26.59% 理想汽车 34914 34134 663.82% 2.29% 208165 176.10% 广汽埃安 45029 45025 66.64% 0.01% 299393 96.57% 哪吒汽车 12103 10039 -24.44% 20.56% 84559 -9.26% 零跑汽车 14190 14335 13.29% -1.01% 73027 -4.62% 极氪汽车 12303 12039 71.69% 2.19% 66975 114.68% 岚图汽车 4009 3412 65.05% 17.50% 22452 102.27% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图1：2021年至今造车新势力分车企交付量（单位：辆） 2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-10 2022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 蔚来小鹏理想广汽埃安哪吒零跑极氪岚图 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2、分车企销量情况 2.1蔚来8月交付19329台，同比增长81.0% 蔚来8月交付新车19329台，同比增长81.0%；23年累计交付94352台，同比+31.9%。智能电动中型轿跑SUV全新EC6将于9月上市交付，届时第二代技术平台8款车型将全部上市。 图2：2022年-2023年8月蔚来月交付量（辆）与同比增速（%） 蔚来汽车:交付量:当月值同比 25000 20000 15000 10000 5000 0 200.00% 160.00% 120.00% 80.00% 40.00% 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 0.00% -5000 -40.00% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2.2小鹏8月交付13690台，G6本月交付突破7000台 小鹏8月交付新车13690台，同比+43.0%，环比+24.4%；23年累计交付66133辆，同比 -26.6%。小鹏月交付连续7个月实现环比正增长，月交付连续两个月过万。小鹏G68月交 付7068台，环比+80%，累计交付突破11000台。G6产能爬坡效果显著，交付仅45天即达成万台交付里程碑。 8月28日，小鹏汽车官宣与滴滴达成战略合作伙伴关系，小鹏汽车将发行占交易完成后总股本3.25%的A类普通股（价值约37亿港币），收购滴滴旗下智能电动汽车项目相关资产和研发能力。小鹏汽车将以全新品牌（项目代号“MONA”）发布A级智能电动车，计划于2024年实现量产，正式进入多品牌战略阶段。未来，双方将在智能电动汽车的共享出行应用、充电设施、Robotaxi及海外市场拓展等领域积极探索合作机会。 图3：2022年-2023年8月小鹏月交付量（辆）与同比增速（%） 小鹏汽车:交付量:当月值同比 18000 15000 12000 9000 6000 3000 0 300.00% 250.00% 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 0.00% -3000 -6000 -50.00% -100.00% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2.3理想8月交付34914台，L7/L8/L9交付均破万，9月可享10000元保险补贴 理想8月交付新车34914台，月交付量连续三个月突破3万，同比+663.8%，环比+2.3%；23年累计交付208165台，同比+176.1%。8月理想L7、理想L8、理想L9三款车型均实现了月交付破万。其中理想L9连续12个月蝉联大型SUV销量第一，累计交付已超过10万辆；理想L7和理想L8两款车型稳居中大型SUV销量第一、第二位。为庆祝理想L系列交付一周年，累计交付突破25万辆，2023年8月30日（含）至2023年9月30日（含），新定购理想L9、理想L8、理想L7任一车型通过合作保险机构购买车险，可享保险补贴10000元。 成都车展理想官宣家庭科技旗舰理想MEGA，12月有望正式发布。理想预计MEGA明年1月展车进店，2月开启交付。理想认为MEGA将成为50万以上销量第一的产品，打破高端纯电动车无法成为爆品的传统认知。 图4：2022年-2023年8月理想月交付量（辆）与同比增速（%） 理想汽车:交付量:当月值同比 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 700.00% 600.00% 500.00% 40