汽车行业周报：欧盟向中国电动汽车征收反补贴税提议获通过，理想、小鹏、比亚迪创单月交付历史新高

行业重点新闻

• 欧盟反补贴税提案获通过：欧盟委员会提议对中国电动汽车征收为期五年的反补贴税，获得成员国支持，此前已对中国电动汽车开征临时反补贴税。
• 理想、小鹏单月交付创新高：理想汽车9月交付53,709辆，同比+48.9%；小鹏汽车9月交付21,352台，同比+39%，环比+52%，均创单月历史新高。
• 蔚来进入中东北非市场：蔚来与CYVN签署协议，在阿布扎比建立研发中心，联合研发当地车型，正式开展中东与北非业务。
• 理想全新智能驾驶推送：理想开启推送全新一代智能驾驶端到端+VLM，提升全场景NOA体验。
• 鸿蒙智行高端市场表现：9月交付39931辆，连续5个月蝉联高端市场成交均价Top1，AITO问界系列车型表现突出。
• 丰田、斯巴鲁联合开发电动汽车：计划2026年在日、美、欧推出，斯巴鲁工厂预计2026年1月开始生产，月产能1.5万至2万辆。
• 比亚迪“金九”销量破41万辆：9月累计销售419,426辆，同比增长45.91%，环比微增12.42%，刷新月销历史纪录。
• 丰田增投飞行汽车公司Joby：向Joby增投5亿美元，支持电动垂直起降飞机认证及商业化生产合作。

板块市场表现

• 本周A股汽车板块跑赢大盘，沪深300指数涨幅8.48%，汽车板块涨幅8.94%。
• 乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值均上升。
• 零跑汽车、理想汽车-W领涨乘用车板块；中集车辆、江铃汽车领涨商用车板块；骏创科技、华阳变速领涨汽车零部件板块。

本周观点

• 主流车企电动智能化加速，政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。
• 整车厂建议关注：比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。
• 零部件建议关注：岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份。

风险提示

• 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。