生猪周报：肥猪需求增强，标肥价差走阔，二育或增加，猪价存支撑

行情回顾与后市展望

本周生猪市场震荡偏弱，现货猪价企稳但市场表现一般。主要逻辑是生猪高产能供给与需求增量不及供给的矛盾。部分规模猪企完成年度出栏计划，存栏缩量，但市场并不缺猪。元旦将至，猪肉消费或将由强转弱，南方腌腊需求虽过高峰，但云南地区腌腊活动将持续至春节前，大猪需求依然旺盛。标猪供应充足，大猪供应有限，标肥价差扩大或增加二育行为，猪价有一定支撑，但高供应背景下涨幅有限。

关键数据

• 生猪价格：全国外三元生猪平均价格15.74元/公斤，内三元15.78元/公斤，周环比上涨0.02元/公斤。
• 仔猪价格：全国仔猪平均价格32.95元/公斤，环比下跌1.1%，同比上涨42.1%。
• 母猪存栏：全国能繁母猪存栏量4080万头，环比上涨0.2%，连续3个月环比上涨，但涨幅减缓，同比下降1.9%。
• 出栏量：12月养殖企业生猪计划出栏量1264.87万头，环比增加3.22%，高于去年同期。
• 出栏均重：全国外三元生猪出栏均重123.35公斤，环比下降0.18%，降至逾5个月低点。
• 养殖成本：神农集团生猪养殖完全成本13.5元/公斤，2024年平均完全成本目标14元/公斤以内，2025年目标13元/公斤。
• 饲料价格：玉米现货价格2341元/吨，豆粕现货价格2960元/吨，育肥猪配合饲料平均价格3.36元/公斤。
• 养殖利润：自繁自养生猪盈利115.36元/头，外购仔猪亏损122.75元/头。

研究结论

当前生猪市场供应充足，需求增长不及供给，猪价涨幅有限。元旦后猪肉消费或将转弱，但南方腌腊需求仍有一定支撑。标肥价差扩大或刺激二育行为，猪价有一定底部支撑，但高供应背景下上涨空间有限。需关注生猪出栏节奏变化和需求增量变化。