汽车行业周报：预计12月乘用车零售270万辆，新能源渗透率可达51.9%

行情回顾

上周，SW汽车板块下跌1%，沪深300下跌0.1%。汽车行业PE（TTM）为24倍，较前一周下跌0.8%。

投资要点与建议

12月1-15日，新能源乘用车零售53.6万辆，同比增长71%，环比增长6%，乘联会预计12月新能源零售可达140.0万，渗透率约51.9%。广汽集团、长安汽车加速布局eVTOL，低空经济和新型立体交通行业生态有望大发展。投资机会包括年底厂商冲量、新车周期开启、若明年延续以旧换新政策；Robotaxi、华为大周期、低空经济发展；各地报废更新政策落地带来的重卡年底冲量机会；若明年全面开启国四淘汰政策给行业内销带来的机会。

乘用车

12月1-15日，乘用车零售108.3万辆，同比增长34%，环比增长14%；批发113.8万辆，同比增长39%，环比增长4%。乘联会预计12月狭义乘用车零售约270.0万辆，同比增长14.8%，环比增长11.4%。主要标的：广汽集团、爱柯迪。

新能源汽车

12月1-15日，新能源乘用车零售53.6万辆，同比增长71%，环比增长6%。今年累计零售1,013.2万辆，同比增长43%。乘联会预计12月新能源零售可达140.0万，渗透率约51.9%。主要标的：比亚迪、拓普集团、旭升股份、三花智控、华域汽车、多利科技、美利信、溯联股份。

智能汽车

国家金融监督管理总局办公厅印发《关于强监管防风险促改革推动财险业高质量发展行动方案》，加强对智能驾驶、低空经济等新领域新赛道保险研究应用。主要标的：赛力斯、长安汽车、江淮汽车、北汽蓝谷、精锻科技、无锡振华、博俊科技、多利科技、常熟汽饰、三联锻造；激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升。主要标的：星宇股份、伯特利、科博达、阿尔特、德赛西威、华阳集团、均胜电子。

重卡

11月重卡终端销量5.71万辆，同比+17%，环比+28%。2024年1-11月，重卡终端市场累计实销53.30万辆，同比下降8%，降幅收窄。市场价为4453.0元/吨，同比-24.7%，环比+1.4%。11月重卡出口2.2万辆，同比-9.3%，环比-8.5%。1-11月累计出口28.4万辆，同比+10.7%，其中出口非俄地区20.6万辆，同比+32.6%。建议关注天然气重卡板块机会以及年末冲量给行业带来的机会；持续关注明年国四淘汰政策进度给重卡内销带来的机会。推荐标的：潍柴动力、中国重汽、天润工业。

风险提示

政策波动风险；原材料价格上涨风险；智能网联汽车推广不及预期的风险等。