汽车行业周报：11月新能源渗透率达52.3%，以旧换新带动乘用车销售量超520万辆

汽车行业周报（12.9-12.13）

一、上周行情回顾

• SW汽车板块：上周上涨0.7%，收于6580.63点。
• 沪深300指数：下跌1%，收于3933.18点。
• 子板块表现：
  • 乘用车板块：下跌1.1%
  • 商用载客车板块：上涨4.6%
  • 商用载货车板块：上涨5.3%
  • 汽车零部件板块：上涨0.7%
  • 汽车服务板块：上涨1.2%

二、市场热点

• 新能源车零售：11月国内新能源车零售渗透率达到52.3%，零售量为126.8万辆，同比增长50.5%，环比增长5.9%。
• 以旧换新政策：截至12月13日零时，汽车以旧换新政策带动乘用车销售量超过529万辆，其中报废更新超251万辆，置换更新超272万辆。
• 工信部公告：第390批《道路机动车辆生产企业及产品公告》中，新能源商用车申报有119家企业的488个车型，纯电车型占比最高。
• 广东省政府通知：推广使用清洁低碳的运输及作业工具，新增或更新的公交车、出租车、网约车、公务用车和城市物流配送车辆将逐步采用新能源汽车。

三、核心观点及投资建议

• 乘用车：11月零售量242.3万辆，同比增长16.5%，渗透率提升至52.3%。建议关注年底厂商冲量、新车周期开启以及政策延续带来的机会。
• 新能源汽车：11月批发量143.8万辆，同比增长49.6%；零售量126.8万辆，同比增长50.5%。建议关注比亚迪、拓普集团、旭升股份等标的。
• 智能汽车：阿维塔与华为签署全面合作协议，智能汽车产品开发、营销及生态服务领域有望加速发展。建议关注赛力斯、长安汽车、江淮汽车等标的。
• 重卡：11月销量6.8万辆，环比增长3.2%。建议关注天然气重卡复苏以及国四淘汰政策带来的机会。

四、重点覆盖公司盈利预测及估值

• 广汽集团（601238）
• 爱柯迪（600933）
• 比亚迪（002594）
• 拓普集团（601689）
• 旭升股份（603305）
• 华域汽车（600741）
• 多利科技（001311）
• 美利信（301307）
• 溯联股份（301397）
• 赛力斯（601127）
• 长安汽车（000625）
• 江淮汽车（600418）
• 北汽蓝谷（600733）
• 精锻科技（300258）
• 无锡振华（605319）
• 博俊科技（300926）
• 常熟汽饰（603035）
• 三联锻造（001282）
• 星宇股份（601799）
• 伯特利（603596）
• 科博达（603786）
• 阿尔特（300825）
• 德赛西威（002920）
• 华阳集团（002906）
• 均胜电子（600699）
• 潍柴动力（2338.HK/000338）
• 中国重汽（3808.HK/000951）
• 天润工业（002283）

五、风险提示

• 政策波动风险
• 原材料价格上涨风险
• 智能网联汽车推广不及预期的风险