医药生物行业周报：第十批药品集采文件发布，医保平台数据赋能商保有望提速

核心观点

• 投资评级：推荐
• 第十批药品集采：文件发布，规则趋严，竞争更激烈，中选品种降幅加大，成本优势重要。
• 医保平台数据赋能商保：有望提速，推动商业健康保险加速发展，利好创新药、器械及高端医疗服务。
• 安徽中成药集采：剔除部分品种，市场担忧情绪消除，相关公司估值有望修复。

关键数据

• 第十批集采：62个品种135个品规，注射液/注射剂占比近60%，销售额近550亿元。
• 商业健康保险：2023年赔付3000亿元，占卫生总费用比重仅3.3%。
• 医保统筹基金：2024年1-10月收入增长8.93%，支出增长8.94%，结存率16.91%。
• 医药工业：2024年1-9月营收增长0.2%，利润下降0.4%。
• 原料药价格：4-AA年内降幅达50%，7-ACA价格上升，其他保持稳定。
• 全球医药投融资：2024年10月总额约54亿美元，环比下降。

研究结论

• 建议关注具有成本优势的原料药制剂一体化公司，如科伦药业、华海药业、仙琚制药。
• 医保平台数据赋能商保将推动商业健康保险加速发展，利好相关产业。
• 安徽中成药集采目录更新后，相关公司估值有望修复。