【铁合金周报】双硅区间震荡，等待宏观政策指引

锰硅与硅铁市场总结

锰硅基本面

• 估值端：偏多。市场情绪受国储消息影响有所回落，但回归基本面交易逻辑。成本方面，南非半碳酸价格有提振作用，康密劳罢工可能导致加蓬矿价格上涨。化工焦开始新一轮提涨，对锰硅有较强支撑。
• 驱动端：中性。供需方面，全国产量仍保持稳中上涨，但下游需求保持稳定；库存方面，厂内库存和仓单库存略有增加。
• 现货价格：略有下降，后续预计有所提升，对亏损利润有一定修复作用。

硅铁基本面

• 估值端：中性。市场波动较大，但整体仍在区间震荡。成本方面，宁夏地区电价下降使成本下滑明显，利润有所增长。
• 驱动端：中性。下游贸易商按需采购，市场持观望态度；需求端虽然受到金属镁库存的影响，但整体需求韧性较强。
• 库存：硅铁厂内库存逐渐增多，有累库隐患，但对库存总体影响不显。

产业链周度数据

锰硅

• 现货价格：内蒙古6050元/吨，宁夏6000元/吨，广西6100元/吨。
• 期货价格：2501主力合约收盘于6288元/吨，周环比下跌78元/吨。
• 成本：北方大区6073.2元/吨，南方大区6670元/吨。
• 利润：北方大区-38.9元/吨，南方大区-602.8元/吨。

硅铁

• 现货价格：内蒙古6150元/吨，宁夏6100元/吨，甘肃6150元/吨。
• 期货价格：主力合约收盘于6264元/吨，周环比下跌54元/吨。
• 成本：内蒙古6064.5元/吨，宁夏5960.5元/吨，甘肃6447.5元/吨。
• 利润：内蒙古-14.5元/吨，宁夏39.5元/吨，甘肃-397.5元/吨。

总结

• 锰硅供需略显宽松，但压力尚可，且成本支撑较强，下方空间不大。
• 硅铁基本面驱动不强，供需略显宽松，但后续价格仍受宏观政策影响较大，需关注宏观动向、钢企招标和冬储情况。

以上为总结内容，希望对您有所帮助。