铁合金日报-双硅盘面窄幅震荡，等待新一轮招标定价指引

铁合金日报|2024-10-31 铁合金日报 - 【双硅盘面窄幅震荡，等待新一轮招标定价指引】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北 石家庄70#氧化铁皮980-1020元/吨。硅铁主流成本微副上移，关注11月结算电价。 2、硅铁现货：72硅铁报6000-6200元/吨，75报6700-6800元/吨现金自然块出厂。铁合金在线统计：甘肃10月硅铁企业开工率42.86%环比增1.43%，产量预计4.72万吨环比增 0.31万吨，产能释放41.11%；青海开工率63.21%环比增1.89%，产量7.92万吨环比减0.17万吨，产能释放51.16%，关注其他产区产量变化。 3、仓单变化：硅铁仓单4717张较上个交易日增478张，预报949张较上个交易日减少 398张，仓单和预报合计28330吨环比上个交易日增加400吨，关注新一轮仓单增量趋势。 【技术分析】 文华商品指数收盘174.28涨0.24%，资金净流入3.52亿。黑色系午盘反弹，硅铁主力收在6546跌0.33%，资金流出3465万，减仓6124手，结算价6536。技术上，日K线收小阳线，KDJ线向上发散中略有承压，1小时K线尾盘暂受60均线支撑，震荡收窄。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 【风险提示】 2、核心逻辑： 1）兰炭降价放缓且氧化皮小幅上涨，硅铁成本下降边际递减，产业盈利好转中； 2）硅铁周度供需错配收窄，现货成交情绪一般，观望增多； 3）期市围绕宏观政策预期低位宽幅震荡，关注6000-7000区间波动。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿报价小幅上调，天津港半碳酸报32-32.5元/吨度，加蓬报37元/吨度，澳矿报41-42元 /吨度；钦州港半碳酸报32.5-33元/吨度，澳块报44元/吨度，加蓬块报42元/吨度。10月港口锰矿库存增加4.23万吨左右，增幅0.68%。天津港锰矿到港船只信息显示，10月港口抵港锰矿船只共计39条，到港锰矿量共计2179822吨，其中到港南非锰矿1403428吨，加蓬锰矿367843吨，加纳199166吨，马来西亚20000 吨，澳大利亚锰矿67700吨，巴西55000吨。 2、锰硅现货：锰硅6517北方报6000-6100元/吨现金含税出厂，南方报6050-6150元/吨现金含税出厂。铁合金在线统计：10月广西锰硅企业开工率7.2%环比增1.8%，产量19500吨环比增5300吨；贵州开工率31%环比增10.3%，产量41500吨环比增3600吨，产能释放均有增加，关注其他产区产量变化。 3、仓单变化：锰硅仓单25491张较上一交易日增6053张，仓单预报14597张较上一交易日减少4354 张，仓单和预报合计200440吨环比增加8495吨，关注新一轮仓单增量趋势。 【技术分析】 锰硅主力收在6360跌0.31%，资金流出401万，减仓1575手，结算价6368。技术上，日K线收小阳线，KDJ线向上承压有收窄迹象，1小时K线高位震荡，短期关注40日均线附近支撑。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿期、现价格下跌边际递减且有小幅反弹，关注12月期矿报价和成交量； 2）近两周锰硅供应逐步增加，需求增量边际递减，关注仓单注销对现货的影响； 3）宏观预期主导市场，关注11月钢招量价预期。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研讨班29日上午在中央党校（国家行政学院）开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话强调，各地区各部门要认真贯彻中央政治局会议确定的一系列重大举措，把各项存量政策和增量政策落实到位，打好组合拳，切实抓好后两个月的各项工作，努力实现全年经济社会发展目标任务。 2、财政部发布2024年9月地方政府债券发行和债务余额情况，2024年9月，全国发行新增债券11371亿元，其中 一般债券1042亿元、专项债券10329亿元。 3、世界银行预计2024年发达经济体的增长仅为1.5%，而发展中经济体的整体增长预计将达到4%。 4、据百年建筑调研，截至10月29日，样本建筑工地资金到位率为64.29%，周环比上升0.09个百分点。其中，非房建项目资金到位率为67.31%，周环比上升0.11个百分点；房建项目资金到位率为48.05%，周环比上升0.13个百分点。 5、10月21日-10月27日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计230.49万平方米，环比增长6.8%，同比下降9.4%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计221.1万平方米，环比增长4.3%，同比增长25.6%。6、10月30日，央行进行4310亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因当日有7927亿元7天 期逆回购到期，实现净回笼3617亿元。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6250 － ↑50 宁夏 6300 － ↑150 青海 6250 － ↑50 72硅铁合格块 甘肃 6300 － ↑50 陕西 6300 － ↑150 75FOB 1340 － － 宁夏中卫基差报价 01-200 6517锰硅合格块 内蒙 6100 － ↑180 宁夏 6000 － ↑280 广西 6150 － ↑100 贵州 6100 － ↑100 宁夏平罗基差报价 01-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨2个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。