铁合金日报-双硅期现价格走跌，市场静待河钢指引

铁合金日报|2024-11-12 铁合金日报 - 【双硅期现价格走跌，市场静待河钢指引】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮1040-1080元/吨，硅铁成本窄幅波动。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5950-6100元/吨，75报6600-6800元/吨现金含税出厂。 11月钢招继续推进，南钢发布11月硅铁招标公告量800吨，新余钢铁采购量1000吨，关注 风向标河钢11月硅铁招采计划。 3、仓单变化：硅铁仓单6506张较上个交易日增加136张，预报538张较上个交易日减 少164张，仓单和预报合计35220吨环比上个交易日减少140吨，仓单增加预报减量。 【技术分析】 文华商品指数跌0.87%收在175.19，资金净流入8.69亿。黑色系普跌，硅铁主力跌1.44%收在6314，资金流入2955万，增仓5896手，结算6302。技术上，日K线收小阳线且空头排列仍在，KDJ线向下发散中略有支撑，1小时K线低位震荡，短期偏弱运行。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 【风险提示】 1）兰炭降价放缓且氧化铁涨幅收窄，硅铁成本窄幅震荡，大部分企业亏损边缘； 2）硅铁周度供需错配走扩，成交一般，静待河钢指引； 3）宏观预期落地，盘面重回基本面预期。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿市场上涨转观望，市场报价较少。天津港半碳酸32.5-33元/吨度，加蓬38.5-39元吨度， 澳块42-43元吨度；钦州港半碳酸33元/吨度，澳块44元吨度上下，加蓬块41.5-42元/吨度。钢联空间数 据显示，11.01-11.07当周，南非、澳大利亚和加蓬锰矿发运总量60.9万吨环比减18.5万吨，到港量72.98 万吨环比增26.63万吨，海漂量40.12万吨环比减52.37万吨，在装量78.08万吨环比增20.65万吨，数据波动率走扩，远期锰矿供应充足。 2、锰硅现货：锰硅6517北方报5950-6100元/吨现金含税出厂，南方报6050-6150元/吨现金含税出厂。 11月钢招普遍进行中，江苏某钢厂11月初招标锰硅3500吨，上周末定标6350元/吨折基承兑含税到厂，关注风向标河钢招采量价变化。据Mysteel不完全统计，2023年9月至今内蒙古地区新增锰硅产能已投产项目年产能约34万吨，在建设项目若全部投产，2025年一季度投产年产能约36万吨，二季度投产年产能约29 万吨，下半年投产年产能约20万吨，暂停新建项目年产能共约155万吨。 3、仓单变化：锰硅仓单42460张较上一交易日持平，仓单预报5480张较上一交易日增加398张。仓单 和预报合计239700吨环比增加1990吨，仓单和预报增量放缓。 【技术分析】 锰硅主力跌3.25%收在6252，资金流出9309万，减仓9624手，结算6284。技术上，技术上，日K线收小阴线且空头排列，KDJ线向下发散，1小时K线承压60均线，短周期共振下挫。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿现货价格反弹遇阻，化工焦仍有降价预期，关注锰硅企业冬储计划； 2）锰硅周度供需错配连续四周走扩，关注周河钢招采定价； 3）宏观预期兑现后市场或重回基本面预期。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、商务部定于11月14日下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况并答记者问。 2、国家统计局数据显示，10月我国CPI同比上涨0.3%环比回落0.1%，PPI同比下降2.9%，降幅比上月扩大0.1%。 3、中国中小企业协会发布，10月中国中小企业发展指数为89，较9月上升0.3点，为今年最大升幅，也是去年3月份以来的最大单月升幅。分项指数方面，宏观经济感受指数、成本指数、劳动力指数、投入指数、效益指数由降转升，综合经营指数、资金指数由平转升，市场指数继续上升。显示中小企业生产经营改善，景气水平明显回升。10月分项指数的全面上升，是今年3月以来第二次出现。 4、11月11日，国家能源局综合司发布关于进一步规范电力市场交易行为有关事项的通知。通知提出，各经营主体要进一步规范市场报价行为，综合考虑机组固定成本、燃料成本、能源供需等客观情况合规报价，推动交易价格真实准确反映电力商品价值。发电侧、售电侧相关经营主体之间不得通过线上、线下等方式在中长期双边协商交易外统一约定交易价格、电量等申报要素实现特定交易。 5、据Mysteel统计，17家重点房企1-10月销售额合计16076.01亿元同比下降33%，10月销售额合计2221.9亿元同比增长2.2%环比增长63.43%。1-10月销售面积合计8894.06万平方米同比下降36.8%，10月销售面积合计1150.08万平方米同比下降5.5%环比增长42.4%。 6、随着本周央行到期MLF、逆回购合计超1.5万亿，叠加15日缴准和税期因素，市场再度关注降准或降息的话题。 7、在11月11日的日本众议院首相指名选举决胜轮投票中，自民党总裁石破茂获胜，再次当选日本首相。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6150 ↓50 ↓30 宁夏 6150 ↓50 ↓50 青海 6200 － － 72硅铁合格块 甘肃 6200 － ↓50 陕西 6150 ↓50 ↓50 75FOB 1330 － ↓10 宁夏中卫基差报价 01-200 6517锰硅合格块 内蒙 6050 ↓100 ↑50 宁夏 5950 ↓150 ↑50 广西 6100 ↓100 － 贵州 6050 ↓100 － 宁夏平罗基差报价 01-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。