房地产行业周报：新房成交同环比增长，政治局会议涉房表述积极

房地产 2024年12月15日 投资评级：看好（维持） 新房成交同环比增长，政治局会议涉房表述积极 ——行业周报 齐东（分析师）胡耀文（分析师）杜致远（联系人） 行业走势图 qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064 43% 29% 14% 0% -14% -29% 房地产沪深300 核心观点：新房成交同环比增长，政治局会议涉房表述积极 本周我们跟踪的68城新房成交同比增长，环比增长。20城二手房成交面积同比增长，环比下降。土地成交面积同比下降，溢价率环比下降。本周中央政治局提出实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击；杭州发布新规优化建 设项目容积率计算规则。本周北京土拍市场火热，中海以底价110.54亿元竞得， -43%22 2023-122024-042024-08 数据来源：聚源 相关研究报告 《稳住楼市股市，政治局会议涉房表述依旧积极—行业点评报告》 -2024.12.9 《新房二手房成交同比增长，推进新型城市基础设施建设—行业周报》 -2024.12.8 《新房二手房成交面积同环比增长，政策效果持续显著—行业周报》 -2024.12.1 该地块用地面积63672.494m，规划建筑面积178283m，容积率2.80，地块起 始楼面价62003元/m2。2024年9月以来，中央政策持续加码，一揽子宏观政策“大礼包”推出，将积极提振房地产市场。房地产政策调整积极且迅速，房价“止跌回稳”路径显现。预计一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善，维持行业“看好”评级。 政治局会议涉房表述积极，杭州优化建设项目容积率计算规则 中央层面：中央政治局：实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科 技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击。地方层面：杭州:优化建设项目容积率计算规则,适用于杭州市新建、改建和扩建的房屋建筑建设项目。长沙：长沙已收购436套存量商品房用作保障性住房，贷 款额度1亿元。据悉，这是湖南省首笔利用央行再贷款政策收购存量商品房用作保障性住房的创新实践。 市场端：土地成交面积同比增长，成都土拍市场火热。 销售端：根据房管局数据，2024年第50周，全国68城商品住宅成交面积381 万平米，同比增加14%，环比增加10%；从累计数值看，年初至今68城成交面积达13602万平米，累计同比下降27%。全全国20城二手房成交面积为269，同比增速49%前值67%；年初至今累计成交面积9390万平米，同比增速0%，前值-1%。 投资端：2024年第50周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积4997万平 方米，成交土地规划建筑面积5425万平方米，同比下降18%，成交溢价率为4.9%。北京：北京土拍迎来一宗百亿级单宗地块出让该地块最终由中海以底价110.54 亿元竞得，成交楼面价62003元/㎡。广州：出让两宗住宅用地，分别位于花都 区与白云区，总建设用地面积41623.3㎡，总规划建筑面积124520㎡，起始总 价9.62亿元。最终两地块均底价出让，两地块共收金9.62亿元。 融资端：国内信用债发行规模同比下降 2024年第50周，信用债发行72.3亿元，同比减少18%，环比减少48%，平均加权利率2.63%，环比增加18BP。信用债累计发行规模3941.5亿元，同比减少8%。 风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、政治局会议涉房表述积极，杭州优化建设项目容积率计算规则3 2、销售端：新房成交同环比增长，二手房成交同比增长6 2.1、68大中城市新房成交同比增长，环比增长6 2.2、20城二手房成交同比增长，环比下降8 3、投资端：土地成交面积同比下降，成都土拍市场火热9 4、融资端：国内信用债发行规模同比下降10 5、一周行情回顾11 6、投资建议：维持行业“看好”评级12 7、风险提示13 图表目录 图1：64大中城市新房成交面积同比增长6 图2：64大中城市新房成交面积环比增长6 图3：2024年第50周68大中城市成交面积同比增长，环比增长7 图4：2024年第50周68大中城市中一线城市成交面积同比增长，环比增长7 图5：2024年第50周68大中城市中二线城市成交面积同比增长，环比增长7 图6：2024年第50周68大中城市中三四线城市成交面积同比持平，环比增长7 图7：2024年初至今高能级市场累计成交面积表现相对更好8 图8：17城二手房成交同比增长8 图9：一线城市二手房市场单周成交情况相对更好8 图10：100大中城市土地成交面积同比下降9 图11：100大中城市土地成交总价同比上升10 图12：100大中城市土地成交溢价率环比下降10 图13：信用债单周发行规模同比下降11 图14：信用债累计发行规模同比下降11 图15：房地产指数上涨3.28%，板块表现强于大市11 表1：推进新型城市基础设施建设，杭州优化建设项目容积率计算规则4 表2：本周房地产行业个股中莱茵体育、*ST松江、新华联涨幅靠前12 表3：本周房地产行业个股中皇庭国际、华夏幸福、合肥城建跌幅靠前12 1、政治局会议涉房表述积极，杭州优化建设项目容积率计算规则 中央层面：（1）中共中央、国务院：中央经济工作会议表示持续用力推动房 地产市场止跌回稳，有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线，持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，推动构建房地 产发展新模式，稳妥处置地方中小金融机构风险。（2）中共中央政治局：实施更加 积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规 划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。（3）住建部：鼓励社会力量积 极参与新型城市基础设施建设和韧性城市建设，有关司局负责人表示，新型城市基础设施建设涵盖多个领域，涉及多个方面，需要系统谋划、统筹推进。坚持政府引导、社会参与。充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用，健全支持政策，完善市场化机制，鼓励社会力量积极参与新型城市基础设施建设和韧 性城市建设。（4）新华社：房地产行业正处于新旧模式转型的关键期，迎难而上， 主动破局。按照中央统一部署，各地各部门正同心协力，打好土地、财税、金融等政策组合拳，让这些政策的效果充分显现。房地产高质量发展，将为中国经济高质量发展积蓄更多新动能，为建设适应人民群众新期待的“好房子”提供更有力支撑。 地方层面：（1）杭州：杭州发布新规：优化建设项目容积率计算规则，《通知》适用于杭州市新建、改建和扩建的房屋建筑建设项目，自2024年12月13日起施行。 （2）长沙：长沙已收购436套存量商品房用作保障性住房，贷款额度1亿元。据悉，这是湖南省首笔利用央行再贷款政策收购存量商品房用作保障性住房的创新实践。 （3）河南：普通标准住宅增值额20%以下免征土地增值税，河南省财政厅发布公告，公开征求《关于明确免征土地增值税优惠政策执行标准的公告（征求意见稿）》意见。公告提出，纳税人建造普通标准住宅出售，若增值额未超过扣除项目金额的20%，将继续免征土地增值税。（4）昆明：全力推动房地产市场平稳健康发展支持创新型产业用地，昆明市委副书记、市长刘佳晨主持召开第十五届市人民政府第37次常务会议，研究部署进一步推动房地产市场平稳健康发展、支持创新型产业用地等工作。严控增量、优化存量、提高质量，更好地满足刚性和改善性住房需求，加快构建房地产发展新模式。要抢抓政策机遇，强化政策支持引导，从加强用地管理、支持住房消费、加快存量商品房去化、优化预（销）售管理、强化要素保障等方面，调整优化房地产政策，推进供需两端有效发力，进一步稳定市场预期，全力推动我市房 地产市场平稳健康发展。（5）湖南：三市联手推进一体化发展签署2025年行动计划， 共同签署了《长株潭一体化发展2025年行动计划》。这一行动标志着长株潭一体化 发展进入新的阶段，旨在全面落实并加快推进126项重点合作事项，聚焦“同城化”和“高质量”，将长株潭作为一座特大城市一体打造。，通过产业规划引导、重大要素保障、园区合作共建、应用场景拓展和营商环境优化，建立长株潭产业协同发展机制。此外，推动形成联环成网的综合交通体系和便捷高效的现代物流体系也是该计划的重要目标之一。（6）无锡：聚力推动房地产市场止跌回升、回稳向好，面对房地产市场的承压前行、深入调整，全市上下统筹经济运行和民生保障，拓展用好规定动作和自选动作，政策端发力见效、需求端持续恢复、供给端稳中有进，房地产市场逐步企稳、复苏向好。（7）合肥：发布老旧住房装修补贴细则低收入家庭最高可获5万元补助，需2024年1月1日后开工，2025年底前完工。（8）石家庄：可 提取本人及配偶名下住房公积金支付购房首付款，本通知自2024年12月25日起实施。（9）合肥：国务院批准《合肥市国土空间总体规划（2021—2035年）》，为合肥未来14年发展提供国家层面指导。规划强调完善城市功能、产业布局和交通设施，优先支持科技创新与先进制造业，建设国际航空货运枢纽和铁路枢纽，提升物流服务，构建绿色低碳交通体系。同时，统筹基础设施空间，推进“平急两用”公共设施建设，增强城市安全韧性。（10）襄阳：公积金最高贷款额度提至80万元贷款期限可延长至退休后十年，对于新市民、青年人、教师、医务人员、多孩家庭及高层次人才购买新建商品住房或参与“以旧换新”活动的情况，其公积金贷款额度可在原有基础上增加20%。（11）运城：高层次人才及多子女家庭公积金贷款额度提至120万元. 时间政策 表1：推进新型城市基础设施建设，杭州优化建设项目容积率计算规则 2024/12/8新华社：房地产行业正处于新旧模式转型的关键期，迎难而上，主动破局。按照中央统一部署，各地各部门正同心协力，打好土地、财税、金融等政策组合拳，让这些政策的效果充分显现。房地产高质量发展，将为中国经济高质量发展积蓄更多新动能，为建设适应人民群众新期待的“好房子”提供更有力支撑。 2024/12/11香港立法会：通过《2024年印花税法例（杂项修订）条例草案》，落实豁免房地产投资信託基金（房托基金）股份或单位转让和期权庄家进行证券经销业务的印花税，以及修订在香港实施无纸证券市场制度下的印花税征收安排。 2024/12/9中共中央政治局：稳住楼市股市稳定预期、激发活力，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。 2024/12/9住建部：鼓励社会力量积极参与新型城市基础设施建设和韧性城市建设，有关司局负责人表示，新型城市基础设施建设涵盖多个领域，涉及多个方面，需要系统谋划、统筹推进。坚持政府引导、社会参与。充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用，健全支持政策，完善市场化机制，鼓励社会力量积极参与新型城市基础设施建设和韧性城市建设。 2024/12/12中共中央、国务院：中央经济工作会议表示持续用力推动房地产市场止跌回稳，有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线，持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，推动