汽车行业周报：11月乘用车市场零售242.3万辆，汽车以旧换新补贴申请合计突破500万份

行业重点新闻。（1）11月全国乘用车市场零售242.3万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%。今年以来累计零售2,025.7万辆，同比增长4.7%。（2）汽车以旧换新补贴申请量合计突破500万份。截至12月9日，全国汽车以旧换新合计突破500万辆，其中，报废更新超244万辆，置换更新超259万辆。（3）小米YU7预计于明年六七月正式上市。据小米汽车官方微博，小米最新SUV小米YU7预计于明年六七月正式上市。（4）1-11月皮卡销量47.1万辆，同比增长1.3。11月份皮卡市场销售4.4万辆，同比2023年11月降3.1%，环比10月增5.6%，处于近5年的中位水平。今年1-11月的皮卡销量47.1万辆，实现同比增长1.3%，总体表现平稳。（5）蔚来计划明年1月推送端到端大模型架构。蔚来汽车计划在2025年1月推送Banyan3.1.0版本的智能系统，这将是首次推送用于智能驾驶的端到端大模型架构。（6）2024年澳大利亚新能源车累计销量突破10万辆。截至12月，其销量已超过10万辆，超过了前一年的总销量约98400辆。（7）特斯拉开始全球部署V4超级充电站。据外媒GuruFocus News报道，特斯拉正在全球部署最新V4超级充电站，以提升充电体验并兼容更多第三方车型。（8）阿维塔:将与华为共同打造基于全新架构的系列车型。12月12日，阿维塔和华为签署全面深化战略合作协议。根据协议，双方团队将打造基于全新架构、技术领先的系列车型，在产品开发、营销及生态服务等领域深度合作。（9）蔚来李斌:2025年销量目标44万辆。 12月12日，蔚来在年度媒体沟通会上公布了其汽车销量目标和产能规划。2022年蔚来原定目标销量16万辆，实际完成12万辆，2023年已完成16万辆，预计今年将达到22万辆。李斌表示，明年蔚来目标销量将翻番，超过44万辆。（10）11月全国二手车市场交易量178.56万辆，环比增长4.33%。2024年11月，全国二手车市场交易量178.56万辆，环比增长4.33%，同比增长8.12%，交易金额为1141.67亿元。（11）小马智行、广汽埃安将共研量产Robotaxi平台。12月11日，小马智行与广汽埃安达成战略合作，根据协议，双方将基于埃安全球车型和小马智行第七代自动驾驶软硬件系统方案，共同研发全冗余前装量产Robotaxi车辆平台，计划推出至少千台量级规模的埃安Robotaxi车型。（12）全国充电桩突破1200万台，激增近50%。截止2024年11月，全国充电基础设施累计数量为1235.2万台，同比上升49.5%。 行情回顾：本周A股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300指数跌幅1.01%，其中汽车板块涨幅0.54%，涨跌幅位居A股中信一级行业第12位。（2）本周SW乘用车跌幅1.05%，江淮汽车、零跑汽车领涨。（3）本周SW商用车涨幅5.10%，金龙汽车、东风股份领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅0.69%，建设工业、交运股份领涨。 本周观点：主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车；零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。 风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。 1.行业重点新闻 11月全国乘用车市场零售242.3万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%。 今年以来累计零售2,025.7万辆，同比增长4.7%。其中11月常规燃油车零售115.5万辆，同比下降7%，环比增长8%；1-11月常规燃油车零售1,066.3万辆，同比下降15%。11月国内新能源车零售渗透率52.3%。（乘联分会） 汽车以旧换新补贴申请量合计突破500万份。12月10日，商务部数据显示，截至12月9日，全国汽车以旧换新合计突破500万辆，其中，报废更新超244万辆，置换更新超259万辆。11月，国内乘用车零售242.3万辆，同比增长16.5%，增速较10月加快5.2个百分点。1-11月，乘用车零售2025.7万辆，同比增长4.7%。 11月，国内新能源乘用车零售126.8万辆，同比增长50.5%，占国内乘用车零售量的比重达52.3%。1-11月，国内新能源乘用车零售959.4万辆，同比增长41.2%。 11月，全国报废汽车回收103.2万辆，同比增长141.6%。1-11月，全国报废汽车回收687.8万辆，增长64.6%。（财联社汽车早报） 小米YU7预计于明年六七月正式上市。据小米汽车官方微博，小米最新SUV小米YU7预计于明年六七月正式上市。新车同时亮相工信部第390批《道路机动车辆生产企业及产品公告》。小米董事长兼CEO雷军发文解释全新SUV车型公示原因时表示，希望YU7测试车可以尽早拆除重伪装，“有助于我们做更全面、更细致的长时间大规模测试。”（界面新闻） 1-11月皮卡销量47.1万辆，同比增长1.3%。12月12日，乘联分会数据显示，2024年11月皮卡生产4.5万辆，同比下降7.9%；11月份皮卡市场销售4.4万辆，同比2023年11月降3.1%，环比10月增5.6%，处于近5年的中位水平。 今年1-11月的皮卡销量47.1万辆，实现同比增长1.3%，总体表现平稳。长城汽车持续保持强势皮卡领军地位，国内外表现均很好。在国内皮卡市场，长城汽车、江铃汽车、郑州日产、江西五十铃等表现持续看多，“皮卡一超三强”格局继续保持。（财联社汽车早报） 蔚来计划明年1月推送端到端大模型架构。12月6日第一电动报道，据“汽车像素”报道，蔚来汽车计划在2025年1月推送Banyan3.1.0版本的智能系统，这将是首次推送用于智能驾驶的端到端大模型架构 。 蔚来在8月推送的Banyan3.0.0版智能系统主要对智能座舱和智能底盘进行了升级，并融入了AI技术。目前，蔚来在售的8款车型均基于NT2.0平台研发，而NT3.0平台新车，包括ET9，将在本月初推出。（第一电动） 2024年澳大利亚新能源车累计销量突破10万辆。日前，据澳大利亚电动汽车委员会表示，澳大利亚新能源汽车（包括插电式混合动力汽车）的销量已超过10万辆。行业机构声称，截至12月，其销量已超过10万辆，超过了前一年的总销量约98400辆。数据显示，2024年11月车企在澳大利亚售出6585辆纯电动汽车，占新车总销量的6.5%。具体来看，特斯拉11月售出2540辆汽车，环比增长74%，其中，Model Y销量为1653辆，Model 3销量为887辆。比亚迪Seal（国内为海豹）与Atto 3（国内为元PLUS）销量分别为360辆与267辆；MG4实现月销821辆的成绩。（易车原创报道、新华财经） 特斯拉开始全球部署V4超级充电站。12月9日据外媒GuruFocus News报道，特斯拉正在全球部署最新V4超级充电站，以提升充电体验并兼容更多第三方车型。预计到2025年，V4充电站将在中国大陆推出。V4充电站能为乘用车提供最大500kW充电功率，为Semi电动卡车提供1200kW功率，支持400V-1000V车辆架构，Cybertruck充电速度比V3快30%。S3XY车型充电速率与V3相同，15分钟可行驶约321.87公里。V4充电站部署速度提升，每个机柜可供电8个充电桩位，占地面积小，复杂性低，新一代硬件功率密度提高3倍，旨在成为最可靠充电设备。（第一电动） 阿维塔:将与华为共同打造基于全新架构的系列车型。12月12日，阿维塔和华为签署全面深化战略合作协议。根据协议，双方团队将打造基于全新架构、技术领先的系列车型，在产品开发、营销及生态服务等领域深度合作。（财联社汽车早报） 蔚来李斌:2025年销量目标44万辆。12月12日，蔚来在年度媒体沟通会上公布了其汽车销量目标和产能规划。2022年蔚来原定目标销量16万辆，实际完成12万辆，2023年已完成16万辆，预计今年将达到22万辆。李斌表示，明年蔚来目标销量将翻番，超过44万辆。乐道L60产能和交付目标明年2万台，第三品牌萤火虫计划提前攒产能，首月交付破万。2025年蔚来将进入行政高端市场，乐道品牌明年推出两款SUV，分别在第三和第四阶段交付。蔚来12月前11天锁单量创11个月新高。（第一电动） 11月全国二手车市场交易量178.56万辆，环比增长4.33%。12月10日，据中国汽车流通协会，2024年11月，全国二手车市场交易量178.56万辆，环比增长4.33%，同比增长8.12%，交易金额为1141.67亿元。2024年1-11月，二手车累计交易量1771.39万辆，同比增长5.74%，与同期相比增加96.16万辆，累计交易金额为11652.43亿元。（财联社汽车早报） 小马智行、广汽埃安将共研量产Robotaxi平台。12月11日，小马智行与广汽埃安达成战略合作，根据协议，双方将基于埃安全球车型和小马智行第七代自动驾驶软硬件系统方案，共同研发全冗余前装量产Robotaxi车辆平台，计划推出至少千台量级规模的埃安Robotaxi车型，首批将在2025年完成并率先在大湾区落地，未来将覆盖更多区域和国家。（财联社汽车早报） 全国充电桩突破1200万台，激增近50%。快科技12月11日报道，根据中国充电联盟最新数据，截止2024年11月，全国充电基础设施累计数量为1235.2万台，同比上升49.5%。2024年1-11月，充电基础设施增量为375.6万台，同比上升23%。其中，公共充电桩在前11个月中新增了73.4万台，但与去年同期相比，其增长率却下降了11.3%。这可能与公共充电桩建设的饱和度逐渐提高以及部分地区政策调整等因素有关。而随车配建私人充电桩的增量却达到了302.2万台，同比大幅增长了35.7%，显示出私人充电桩市场的强劲增长势头。（快科技） 2.板块市场表现：本周A股汽车板块跑赢大盘 图1：A股汽车板块本周涨跌幅中信一级行业排名第12位 图2：A股汽车板块本年度涨跌幅中信一级行业排名第9位 表1：本周乘用车板块江淮汽车、零跑汽车领涨 单位量级均为元） 表2：本周商用车板块金龙汽车、东风股份领涨 表3：本周汽车零部件板块建设工业、交运股份领涨 3.本周乘用车板块PE估值下降，商用车、汽车零部件板块PE估值上升 图3：乘用车板块市盈率本周略下降 图4：商用车板块市盈率本周上升 图5：汽车零部件板块市盈率本周上升 4.新车发布：领克Z20、蔚来ET9、风云A8L、iCAR V23上市在即 表4：部分新车上市统计：领克Z20、蔚来ET9、风云A8L、iCAR V23即将上市 5.上游重点数据跟踪 图6：钢材价格指数略上升 图7：铝锭价格略下降（元/吨） 图8：天然橡胶价格略有下降（元/吨） 图9：浮法平板玻璃价格略有下降（元/吨） 图10：聚丙烯价格维持稳定（元/吨） 图11：碳酸锂价格2024年3月起至今下降后企稳（元/吨） 图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有回落 图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有回升 6.风险提示 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。