2016 - 2020 年一致参与者 401(k) 计划资产配置的变化

核心观点与关键数据

• 研究背景与方法：本报告基于EBRI/ICI 401(k)数据库，分析了2016年底至2020年底370万名持续参与者的资产配置变化，以排除参与者和计划流动的影响，更准确地反映个体参与者的行为。
• 股票配置：持续参与者对股票的敞口相对稳定。2016年底和2020年底，分别有92.9%和94.3%的持续参与者持有股票（包括股票基金、目标日期基金中的股票部分、非目标日期平衡基金中的股票部分或公司股票）。各年龄段均有所增加，其中20多岁增幅最大（从91.1%增至96.5%）。
  • 净重新配置：少数参与者转向或远离极端持股情况。2016年底至2020年底，净有2.0%的参与者转向了100%的股票配置（部分因2016年底已有5.5%的参与者已如此配置），而净有1.4%的参与者转向了零股票配置。
• 目标日期基金配置：持续参与者对目标日期基金的使用量稳步增长。2016年底和2020年底，分别有56.5%和58.9%的持续参与者持有目标日期基金。
  • 净重新配置：净流入量大于净流出量，主要增长发生在40岁及以上的参与者中。尽管整体转向增加，但仍有部分参与者远离全额配置：净有3.8%的参与者转向了非100%的目标日期基金配置，净有2.4%的参与者转向了零目标日期基金配置。
  • 年龄差异：年轻参与者（20多岁和30多岁）在两年内目标日期基金暴露程度相对相似。60多岁的参与者减少了对目标日期基金的全额配置（从29.5%降至28.0%），而20多岁的参与者也减少了全额配置（从57.8%降至49.4%）。

研究结论

• 持续参与者对股票的敞口在2016年底至2020年底期间保持相对稳定，尽管股票市场表现优于债券市场。
• 持续参与者对目标日期基金的使用量呈现稳定增长，尤其是在40岁及以上的年龄段。
• 尽管整体趋势是增加对目标日期基金的投资，但仍有部分参与者选择调整配置，远离全额投资于单一基金类别的做法。