摘要:当周期货标的现货指数上海出口结算运价指数(SCFIS)欧洲航线小幅回落,美西航线则继续大幅下行。 集运周报 1.摘要 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 当周期货标的现货指数上海出口结算运价指数(SCFIS)欧洲航线止升回落,美西航线则继续大幅下行。上海出口集装箱运价指数(SCFI)继续上行,宁波出口集装箱运价指数(NCFI)和中国出口集装箱运价指数 (CCFI)则止升回落。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 分航线来看,SCFI美西和美东航线均继续下行,但降幅均收窄,欧洲航线则再度回落。当周期价的历史走势整体偏震荡。当周期价可以说是基本受现舱报价引领,因各大船公司的欧线现舱报价涨跌互现,所以期价也整体偏震荡,相对而言,此前对期价有较大影响的中东地缘政治当周工作日期间未发生较大事件——黎以停火虽达成,但双方仍存在冲突;加沙停火谈判重启,但此前已有过多次,很难说不是新一次的“狼来了”。 对于后市而言,可继续关注船公司动作(是否跟随马士基发出涨价函或调整现舱报价)与中东局势变化(加沙新一轮停火谈判是否能有所进展,以及叙利亚局势变动)。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 最新一期欧线即期运价指数小幅回落,基本与欧线现舱报价走势相符,而马士基发出1月涨价函,给EC近月 合约期价短期略有上行增添了一份可能。 2.策略 (1)期现(基差)策略:当前期现价差矛盾基本消弭,交易者宜保持观察寻觅新的交易机会。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 (2)套利(跨期)策略:前期未持有跨期价差组合的交易者此时暂无理想的入场契机,宜观察叙利亚局势变动是否会创造新的跨期价差交易机会。 (3)趋势跟踪策略:前期未持有跨期价差组合的交易者此时暂无理想的入场契机,宜观察新的跨期价差交易机会。 3.盘面回顾 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 截至周五,EC各月合约收盘价均有所回升,除EC2510外,其余合约结算价也均有所回升。其中,EC2502收盘价较上周回升3.79%,收于2642.5点;结算价回升1.05%,收于2617.4点。本周的主要影响因素来自欧线现舱报价的变动。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 EC行情回顾 EC2412 EC2502 EC2504 EC2506 EC2508 EC2510 上周五收盘价(点) 3483.0 2810.0 1905.6 2001.9 2179.0 1668.1 周五收盘价(点) 3410.0 2642.5 1795.0 1886.6 2032.0 1590.6 周涨幅 -2.1% -5.96% -5.80% -5.76% -6.75% -4.65% 上周五结算价(点) 3471.3 2723.8 1852.8 1932.1 2115.7 1638.6 周五结算价(点) 3421.7 2617.4 1811.5 1899.6 2026.9 1592.5 周涨幅 -1.43% -3.91% -2.23% -1.68% -4.20% -2.81% 持仓量(手) 4249 33339 17209 7266 7291 6196 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source:同花顺iFinD、南华研究刷新 集运指数期货收盘价 EC2412收盘价 点 EC2508收盘价 EC2502收盘价EC2510收盘价 EC2504收盘价 EC2506收盘价 4000 2000 23/09 source:同花顺iFinD、南华研… 23/12 24/03 24/06 24/09 刷新 集运指数期货结算价 EC2412结算价 点 EC2508结算价 EC2502结算价EC2510结算价 EC2504结算价 EC2506收盘价 4000 2000 23/09 source:同花顺iFinD、南华研… 23/12 24/03 24/06 24/09 刷新 4.现货信息——运价 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 现货指数层面,截至12月2日,上海出口结算运价指数(SCFIS)欧洲航线,即期货标的指数止升回落,环比降幅为1.15%(前值为3.24%),美西航线运价继续大幅下行,降幅为17.58%(前值为-19.71%)。 截至12月6日,上海出口集装箱运价指数(SCFI)继续上行,宁波出口集装箱运价指数(NCFI)和中国出口集装箱运价指数(CCFI)则止升回落。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 分航线来看,SCFI美东航线继续小幅下行,环比降幅为0.61%(前一周为-0.86%),SCFI美西航线同样继续下行,环比降幅大幅收窄为1.08%(前一周为-12.46%),SCFI欧洲航线再度回落,环比降幅为0.30%(前一周为22.49%)。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 综合运价指数 最新值 前一周值 环比变化 环比变化率 FBX综合航线指数 3484.00 3673.00 -189.00 -5.15% CICFI 755.95 762.57 -6.62 -0.87% SCFI 2256.46 2233.83 22.63 1.01% NCFI 1643.38 1672.76 -29.38 -1.76% CCFI 1465.16 1474 -8.84 -0.6% 集装箱船价指数 10025.03 9832.32 192.71 1.96% CFFI 2442.00 2441.00 1.00 0.0% 集装箱船期租评估指数 1383.00 1380.00 3.00 0.22% SCFIS:欧洲航线 2828.6 2861.60 -32.97 -1.2% SCFIS:美西航线 1616.66 1961.49 -344.83 -17.58% SCFI欧洲航线 3030 3039 -9.00 -0.3% SCFI美西航线 3309 3345 -36 -1.08% SCFI美东航线 4924 4954 -30 -0.61% 集运市场综合运价指数 点 SCFIS:欧洲航线(基本港) SCFIS:美西航线(基本港)(右轴) 6000 点 10000 4000 5000 2000 0 0 21/1222/0622/1223/0623/1224/06 SCFIS欧线和美西线 source:同花顺iFinD、南华研究 刷新 SCFIS:欧洲航线环比 SCFIS:美西航线环比(右轴) 0.5 0.5 0.25 0 0 -0.25 21/12 22/06 22/12 23/06 23/12 24/06 SCFIS分航线环比 source:同花顺iFinD、南华研究 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source:同花顺iFinD、克拉克森、路孚特、Bloomberg、南华研究刷新 主流船公司上海至鹿特丹小柜现舱报价 美元/TEU MSC 马士基 达飞 ONE 长荣 中远海运 7500 5000 2500 24/06 24/07 24/08 24/09 24/10 24/11 source:GeekYum、南华研究 刷新 主流船公司上海至鹿特丹大柜现舱报价 美元/FEU MSC 马士基 达飞 中远海运 ONE 长荣 12500 10000 7500 5000 2500 24/06 24/07 24/08 24/09 24/10 24/11 source:GeekYum、南华研究 刷新 SCFI:欧线历史走势 美元/TEU SCFI:欧线 7500 5000 2500 0 15/12 source:克拉克森、南华研究 17/12 19/12 21/12 23/12 刷新 SCFI:欧线近一年走势 美元/TEU SCFI:欧线 4000 2000 23/09 23/12 24/03 24/06 24/09 source:克拉克森、南华研究 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 SCFI:欧线环比 0.2 0 -0.2 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 SCFI:欧线近一年环比 source:克拉克森、南华研究 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 4.现货信息——需求面 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 4.现货信息——供应端 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 截至12月6日,全球集装箱船闲置运力比例收于2.4%;17000TEU+集装箱船的闲置运力收于84904TEU,占 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 这类型船舶的1.9%;12000至16999TEU集装箱船的闲置运力收于71956TEU,占这类型船舶的1.0%。 集装箱船总体闲置运力占比季节性 % 2019 2020 2021 2022 2023 2024 10 8 6 4 2 01/01 source:克拉克森、南华研究 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 TEU 17000TEU+集装箱船闲置运力 17000TEU+集装箱船闲置运力比例(右轴) 0.075 200000 0.05 100000 0.025 0 0 16/1217/1218/1219/1220/1221/1222/1223/12 17000TEU+集装箱船闲置运力和其所占比例 source:克拉克森、南华研究 刷新 TEU 12000-16999TEU集装箱船闲置运力 12000-16999TEU+集装箱船闲置运力比例(右轴) 400000 0.075 300000 200000 0.05 100000 0.025 0 0 16/1217/1218/1219/1220/1221/1222/1223/12 12000-16999TEU集装箱船闲置运力和其所占比例 source:克拉克森、南华研究 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 当周上海港口拥堵指数较上周减少46.5千TEU,收于474.9千TEU;鹿特丹港口拥堵指数较上周减少1.5千TEU,收于186.5千TEU;安特卫普港口拥堵指数较上周减少16.5千TEU,收于95.7千TEU;汉堡港口拥堵指数较上周减少6.1千TEU,收于80.6千TEU。 上海港口拥堵指数季节性 千TEU 2023 2024 七年均值 600 500 400 300 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source:克拉克森、南华研究 刷新 鹿特丹港口拥堵指数季节性 千TEU 2023 2024 七年均值 300 200 100 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source:克拉克森、南华研究 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 安特卫普港口拥堵指数季节性 千TEU 2023 2024 七年均值 150 125 100 75 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source:克拉克森、南华研究 刷新 汉堡港口拥堵指数季节性 千TEU150 2023 2024 七年均值 100 50 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source:克拉克森、南华研究 刷新 5.价差解析 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 当期上海出口集装