南华集运日报：欧线即期运价继续下跌

核心矛盾

欧线即期运价指数继续下跌，对期价形成利空影响。宏观情绪角度的利好并不长久，基本面需求疲软，供过于求态势持续，短期欧线集运运价难见趋势性回升，仍以震荡偏回落为主。需警惕期价跌至短期低位后的回升可能。后续关注瑞士中美经贸高层会谈结果及船司运力情况。

利多解读

1. 主流船司暂缓调降现舱报价。
2. 中东地区地缘风险仍在。

利空解读

1. 中美关税问题短期难解，对贸易环境存负面影响。
2. 市场订舱情况未明显好转，船司空班力度不足，基本面支撑力度较弱。

关键数据

• EC期货合约：各月合约价格震荡偏下行，EC2506合约收盘价249.8点，日跌2.59%。
• 运价指数：FBX综合运价指数2057美元/FEU，日跌0.05%；SCFI欧洲航线1161美元/TEU，日跌3.25%。
• 港口等待时间：香港港0.63天，上海港1.22天，新加坡港0.88天。
• 苏伊士运河：8000+集装箱船均速15.76节/海里，锚地等待船舶1215艘。

研究结论

短期欧线集运运价以震荡偏回落为主，但需警惕低位回升。建议根据企业舱位情况，考虑做空集运指数期货锁定利润（EC2506卖出1300~1400成本管理），或买入期货提前确定订舱成本（EC2506买入1100~1200）。