南华航运（集运）周报20241027：期价维持宽幅震荡，欧线即期运价指数大幅反弹

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 摘要：当周期货标的现货指数上海出口结算运价指数（SCFIS）欧洲航线与美西航线均继续下行，且降幅均收窄。 集运周报 1.摘要 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 当周期货标的现货指数上海出口结算运价指数（SCFIS）欧洲航线与美西航线均继续下行，且降幅均收窄。上海出口集装箱运价指数（SCFI）和宁波出口集装箱运价指数（NCFI）有所回升，中国出口集装箱运价指数（CCFI）则继续下行。 分航线来看，SCFI欧洲、美西和美东航线均止跌回升。当周期价的历史走势整体震荡偏强。集运市场可谓是多空因素交织，一方面，如此前所说，已进入挺价前七日，对市场情绪面有一定利好，且下游货量需求相对较好，包括部分此前甩柜而来的需求，支撑期价，从最新公布的欧线即期运价指数的涨幅也能看出这点；另一方面，部分船公司欧线现舱报价有所下跌，对市场情绪也有一定利空作用。 对于后市而言，目前影响最大的三方面来自船公司动作、订舱需求，及中东局势走向。如船公司再次抬涨欧线运费，或订舱需求再次超预期增长，或中东战况愈加混乱，期价均有可能受影响而继续上行，反之则可能再度下跌。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 EC2412和2502合约若出现较大回调，则仍保持一定的上涨概率，其余合约均需注意追高风险。 2.策略 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 （1）期现（基差）策略：当前现货SCFIS指数与远月主力合约EC2412走势分化，预计期现基差仍存在进一步扩大可能性，交易者保持观察寻觅新的交易机会 （2）套利（跨期）策略：前期已建立组合价差空头持仓的交易者可获利了结，观察新的跨期价差交易机会 （3）趋势跟踪策略：本周上冲调整的可能性不低，但方向依然还是向上为主，建议等待机会。 3.盘面回顾 截至周五，除EC2410外，其余各月合约收盘价和结算价均有所上涨。其中，EC2412收盘价较上周上涨10.35%，收于3200.9点；结算价上 涨14.92%，收于3204.6点。主力合约的上行一方面有下游订舱需求的支撑，另一方面也是临近主流船公司涨价时间，利多市场情绪。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 EC2410 EC2412 EC2502 EC2504 EC2506 EC2508 上周五收盘价（点） 2298.6 2900.70 2466.1 1719 1733.3 1828 周五收盘价（点） 2265.0 3200.9 2625 1769.60 1799.0 1915 周涨幅 -1.46% 10.35% 6.44% 2.9400% 3.790% 4.7600% 上周五结算价（点） 2293.6 2788.6 2363.1 1694.6 1705.10 1788.9 周五结算价（点） 2265.20 3204.6 2645.2 1763.2 1784.9 1899.9 周涨幅 -1.240000000% 14.9200% 11.9400000% 4.05% 4.68% 6.2000% 持仓量（手） 1446 25009 21047 18461 6209 4453 EC行情回顾(测试) 集运指数期货收盘价 EC2410收盘价 EC2412收盘价EC2508收盘价 EC2502收盘价 EC2504收盘价 点 EC2506收盘价 4000 2000 23/09 source：同花顺iFinD、南华研究 23/12 24/03 24/06 24/09 刷新 集运指数期货结算价 EC2410结算价 EC2412结算价EC2508结算价 EC2502结算价 EC2504结算价 点 EC2506收盘价 4000 2000 23/09 source：同花顺iFinD、南华研究 23/12 24/03 24/06 24/09 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺,南华研究刷新 4.现货信息——运价 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 现货指数层面，截至10月21日，上海出口结算运价指数（SCFIS）欧洲航线，即期货标的指数继续下行，但环比降幅缩小至7.80%（前值为-10.20%），美西航线运价继续回落，降幅为0.24%（前值为-2.47%）。 截至10月23日，中国进口集装箱运价指数（CICFI）小幅回升，集装箱船船价指数降幅继续收窄。 截至10月25日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）和宁波出口集装箱运价指数（NCFI）有所回升，中国出口集装箱运价指数（CCFI）则继续下行。分航线来看，SCFI美东航线止跌回升，环比增幅为2.62%（前一周为-10.53%），SCFI美西航线同样止跌回升，环比增幅为1.21%（前一周为-0.08%），SCFI欧洲航线大幅回升，环比增幅为14.15%（前一周为-4.41%）。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 集运市场综合运价指数 综合运价指数 最新值 前一周值 环比变化 环比变化率 FBX综合航线指数 3299.00 3371.00 -72.00 -2.14% CICFI 783.0 777.6 5.4 0.69% SCFI 2185.33 2062.15 123.18 5.97% NCFI 1649.65 1531.57 118.08 7.71% CCFI 1366.4 1405.22 -38.82 -2.76% 集装箱船价指数 9888.640 9925.9 -37.26 -0.38% CFFI 2110.00 2128.00 -18.00 -0.850% 集装箱船期租评估指数 1305.00 1297.00 8.00 0.62% SCFIS：欧洲航线 2204.580 2391.040 -186.46 -7.80% SCFIS：美西航线 2712.250 2718.640 -6.39 -0.24% SCFI欧洲航线 2226 1950 276.00 14.15% SCFI美西航线 4783 4726 57 1.21% SCFI美东航线 5099 4969 130 2.62% SCFIS欧线和美西线 点 SCFIS:欧洲航线(基本港) SCFIS:美西航线(基本港)(右轴) 6000 点 10000 4000 5000 2000 0 0 21/1222/0622/1223/0623/1224/06 source：同花顺iFinD、南华研究 刷新 SCFIS分航线环比 SCFIS:欧洲航线环比 SCFIS:美西航线环比(右轴) 0.5 0.5 0.25 0 0 -0.25 21/12 22/06 22/12 23/06 23/12 24/06 source：同花顺iFinD、南华研究 刷新 主流船公司上海至鹿特丹小柜现舱报价 美元/TEU MSC 马士基 达飞 ONE 长荣 中远海运 7500 5000 2500 24/06 source：GeekYum、南华研究 24/07 24/08 24/09 24/10 刷新 主流船公司上海至鹿特丹大柜现舱报价 美元/FEU MSC 马士基 达飞 中远海运 ONE 长荣 12500 10000 7500 5000 2500 24/06 source：GeekYum、南华研究 24/07 24/08 24/09 24/10 刷新 SCFI:欧线历史走势 美元/TEU SCFI:欧线 7500 5000 2500 0 15/12 source：克拉克森、南华研究 17/12 19/12 21/12 23/12 刷新 SCFI:欧线近一年走势 美元/TEU SCFI:欧线 4000 2000 23/10 source：克拉克森、南华研究 23/12 24/02 24/04 24/06 24/08 刷新 SCFI:欧线环比 0.2 0 -0.2 24/02 24/04 24/06 24/08 SCFI:欧线近一年环比 source：克拉克森、南华研究 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺iFinD、克拉克森、路孚特、Bloomberg、南华研究刷新 4.现货信息——需求面 分航线投放当周运力环比 2024-10-27 1 0 source：中国航务周刊、南华研究 刷新 分航线上周投放运力环比 2024-10-20 0 source：中国航务周刊、南华研究 刷新 2024-10-27 1 0.5 0 -0.5 中国-南非 中国-南美 中国-澳新 中国-欧洲 中国-日韩 中国-美西中国-东南亚中国-地中海中国-红海 中国-美东中国-中东印巴中国-西非 中国-东非 分航线投放运力同比 source：中国航务周刊、南华研究 刷新 最新海运区域贸易能力 2024-11-01 500000 250000 0 太平洋 大西洋 欧洲地区 source：同花顺iFinD、南华研究 刷新 海运区域贸易能力环比 太平洋(右轴) 大西洋 欧洲地区 0.05 0.05 0.025 0 0 -0.025 -0.05 -0.05 21/06 21/12 22/06 22/12 23/06 23/12 24/06 source：同花顺iFinD、南华研究 刷新 主流船公司运力最新值 2024-10-27 5000000 2500000 0 source：同花顺iFinD、南华研究 刷新 主流船公司运力当周环比 2024-10-27 0.01 0.005 0 source：同花顺iFinD、南华研究 刷新 南华期货 中国-南非 中国-红海 中国-南美 中国-西非 中国-美东 南华期货 中国-东非 中国-澳新 中国-日韩 中国-东南亚 中国-欧洲 中国-地中海 南华期货 南华期货 中国-美西 南华期货 中国-中东印巴 南华期货 中国-东非 中国-南非 中国-美西 中国-地中海 南华期货 中国-美东 中国-中东印巴 中国-日韩 中国-红海 中国-东南亚 中国-欧洲 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 中国-南美 中国-澳新 南华期货 南华期货 中国-西非 南华期货 南华期货 南华期货 地中海航运 南华期货 马士基 南华期货 南华期货 达飞轮船 南华期货 中远海运 南华期货 赫伯罗特 海洋网联 南华期货 长荣海运 南华期货 现代商船 南华期货 南华期货 阳明海运 以星商船 南华期货 以星商船 南华期货 地中海航运 南华期货 南华期货 长荣 赫伯罗特 达飞 中远海运 现代商船 南华期货 ONE 南华期货 阳明海运 马士基 南华期货 南华期货 南华期货 4.现货信息——供应端 2024-10-25 10000000 7500000 5000000 2500000 中远海运 MSC 马士基 达飞 赫伯罗特 东太平洋航运 ImabariSB 长荣海运 现代商船 AtlasCorp(Seaspan) 分船公司17000+TEU运力 source：克拉克森、南华研究 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 截至10月23日，全球集装箱船闲置运力比例收于2.3%；17000TEU+集装箱船的闲置运力收于66616TEU，占这类型船舶的1.5%;12000至16999TEU集装箱船的闲置运力收于30056TEU，占这类型船舶的0.4%。 % 2019 2020 2021 202