供给
11月工业硅行业供给维持高位,呈现北增南减格局,月末新疆地区因环保限产部分减产,其余地区减产计划至月底未明确,预计12月供给将明显收紧。
需求
工业硅下游需求预计下降,光伏产业链减产传导及行业自律导致头部企业减产,多晶硅排产大幅下降,供应量预计下滑10%以上。有机硅开工维持高位,新产能爬坡但需求增量有限。铝合金开工小幅回落,成交平淡,下游按需采购。
库存
行业库存增速放缓,11月底仓单注销,12月交割标准切换,仓单将继续向市场流出。
策略
行业偏宽松基本面预计12月将有所改变,西北地区减产或将推动库存去化,硅基支撑转强,建议多单配置,但仍需关注下游多晶硅排产变化及新疆环保限产落地情况。
行情回顾
12月开始,工业硅基本面将供需双减。西南枯水期减产与新疆大气污染防治将同时减少供给,行业库存可能去化,给硅价带来支撑。盘面或偏强震荡,建议多单配置;新疆环保限产或延续至3月,长线可跨限产周期正套操作。
关注事项
仍需关注下游多晶硅排产变化、新疆环保限产落地情况,以及新疆空气污染水平对限产的不确定性。