业绩统计
2024年12月，主动优选型基金投顾产品业绩表现较好。各类型基金投顾产品中，股票型投顾产品平均收益介于沪深300和中证500之间，纯债型投顾产品平均收益略低于纯债债基，固收+型投顾平均收益最高，且2024年固收+型和股债混合型投顾业绩均高于纯债债基。具体绝对收益均值分别为：纯债型0.56%、固收+型0.86%、股债混合型0.52%、股票型-0.11%。在股票型投顾产品中，主动优选型表现相对靠前，宏观驱动型和指数驱动型投顾产品收益相对领先。
绩优投顾产品
2024年来业绩表现较优的投顾产品包括：
- 股票型：沪深300精选、国泰00后（2060）养老、国泰90后（2050）养老等
- 股债混合型：时光旅行者、华夏全自动超级配置策略等
- 固收+型：兴证全球求稳派小添财、招商慢慢投等（以公募基金背景投顾为主）
- 纯债型：国泰稳健理财、得之坦然等
12月基金投顾产品调仓行为解析
2024年12月，共有114个基金投顾产品进行调仓，其中纯债型、固收+型、股债混合型和股票型投顾产品数量分别为15个、17个、17个和65个。调仓主要受交易因素驱动，多数投顾倾向于增加成长类资产、增加久期。
股债配置
- 纯债型投顾组合：货币市场权重下降，中长期纯债权重上升，体现看好长久期资产。
- 固收+型投顾组合：短期纯债权重下降，被动指数型债券权重上升。
- 股债混合型投顾组合：减少主动权益基金，增加指数及指数增强基金、固收+基金。
- 股票型投顾组合：主动权益型基金权重下降，被动指数型基金和增强指数型基金权重上升。
整体久期增加，纯债型和固收+型投顾产品久期分别增加0.32年和0.17年。底层债券比例变化：纯债型投顾产品增加利率债比例，减少货币比例；固收+型投顾产品减少信用债，增加利率债。
行业与风格配置
- 行业配置：整体减少食品饮料、医药等消费类行业，增加银行和电子等行业。
- 风格配置：股票型投顾产品持仓中红利基金比例上升，中小微盘股票比例小幅上升。
- 红利类基金：配置比例从4.33%上升至4.61%。
- 小盘股票配置比例基本保持不变，微盘股票配置比例略上升。
QDII产品配置
增配黄金、全球债基金，减配行业基金，主要是全球医药基金。宏观驱动和QDII型基金投顾产品增配黄金和全球债，减配行业基金（以全球医药基金为主）。
风险提示
本报告不构成对基金投顾产品的投资建议，基金投顾的历史业绩不代表未来收益。
