计算机行业周观点：继续关注AI Agent的应用落地和重点领域数据要素的价值释放

继续关注AIAgent的应用落地和重点领域数据要素的价值释放 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(11.25-12.01)2024年12月02日 行业相对沪深300指数表现 上周（11.25-11.29）沪深300指数上涨1.32%，申万计算机行业上涨3.94%，领先于指数2.62pct，在申万一级行业中排名第8位。本周建议关注AI大模型应用的加速落地以及数据要素的价值释放。人工智能方 面，联想正式推出业内首个面向中小企业的IT服务智能体，赋能中小企业企业开源增效降本。智谱发布最新产品AutoGLM和GLM-PC，展示Agent技术领域取得的重大进展。随着大模型技术的不断进化，有望加速AIAgent应用场景落地，建议关注AI应用的创新落地和产品力提升；数据要素方面,上周中国人民银行等七部门联合印发《推动数字金融高质量 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 发展行动方案》，加速提升金融业数字化转型需求，建议关注金融行业数据要素的价值释放。中共中央、国务院发布《关于数字贸易改革创新发展的意见》，进一步推动我国数字贸易治理体系完善，建议关注人工智能、大数据、跨境结算、移动支付等领域的国际合作以及推行数字人 民币在国际市场中的应用所带来的投资机遇。中长期建议把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：11月26日消息，IDC报告称百度智能云获大模型平台中国第一。（2）人工智能：11月28日，联想正式推出业内首个面向中小企业的IT服务智能体。（3）人工智能：11月29日，智谱发布最新产品AutoGLM和GLM-PC。（4）人工智能：11月30日，中国互联网络信息中心发布《生成式人工智能应用发展报告2024》。（5）数据要素：11月27日，中国人民银行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》。（6）数据要素：11月28日，中共中央、国务院发布 《关于数字贸易改革创新发展的意见》。（7）数据要素：11月29日， 国家数据局发布关于向社会公开征求《关于完善数据流通安全治理，更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》意见的公告。 行业关注度下降，行业估值高于历史中枢：上周5个交易日申万计算机行业成交额9255.55亿元，平均每日成交1851.11亿元，日均交易额较前一个交易周下降10.47%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）当 前为49.04倍，高于2016年至今历史均值47.78倍。 上周计算机板块超半个股上涨：355只个股中，282只个股上涨，71只个股下跌。上涨股票数占比79.44%。 3293 风险因素：中美科技摩擦加剧；“数据要素×”行动开展不及预期；数据要素流通交易不及预期；国内AI大模型发展不及预期；车路云一体化试点项目推进不及预期；信创终端需求不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 中共中央、国务院发布《关于数字贸易改革创新发展的意见》 重视人工智能、数据要素产业链投资机遇关注海内外AI应用的加速落地 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�竣民 电话：02032255208 邮箱：wangjm@wlzq.com.cn 正文目录 1核心观点及投资建议3 1.1核心观点3 1.2投资建议3 2产业动态4 2.1人工智能：IDC称百度智能云获大模型平台中国第一4 2.2人工智能：联想发布“百应”AI智能体4 2.3人工智能：智谱于AgentOpenDay上发布最新产品4 2.4人工智能：中国互联网络信息中心发布了《生成式人工智能应用发展报告 2024》4 2.5数据要素：中国人民银行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》5 2.6数据要素：中共中央办公厅、国务院办公厅关于数字贸易改革创新发展的意见5 2.7数据要素：关于向社会公开征求《关于完善数据流通安全治理，更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》意见的公告5 3计算机行业周行情回顾6 3.1计算机行业周涨跌情况6 3.2子行业周涨跌情况7 3.3计算机行业估值情况7 3.4计算机行业周成交额情况7 3.5个股周涨跌情况8 4计算机行业公司情况和重要动态（公告）8 4.1大宗交易8 4.2限售股解禁9 4.3股东增减持10 5风险提示11 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）6 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）6 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）7 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）7 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）7 图表6：申万计算机行业周成交额情况8 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）8 图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）8 图表9：上周计算机板块大宗交易情况8 图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况9 图表11：上周计算机板块股东增减持情况10 1核心观点及投资建议 1.1核心观点 本周建议关注AI大模型应用的加速落地以及数据要素的价值释放。人工智能方面，联想正式推出业内首个面向中小企业的IT服务智能体，赋能中小企业企业开源增效降本。智谱发布最新产品AutoGLM和GLM-PC，展示Agent技术领域取得的重大进展。随着大模型技术的不断进化，有望加速AIAgent应用场景落地，建议关注AI应用的创新落地和产品力提升；数据要素方面,上周中国人民银行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》，加速提升金融业数字化转型需求，建议关注金融行业数据要素的价值释放。中共中央、国务院发布《关于数字贸易改革创新发展的意见》，进一步推动我国数字贸易治理体系完善，建议关注人工智能、大数据、跨境结算、移动支付等领域的国际合作以及推行数字人民币在国际市场中的应用所带来的投资机遇。 1.2投资建议 把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。 1、数字化主线 1）公共数据的配套政策陆续落地，有望加速公共数据运营和使用的规范制度建设，建议关注：公共数据登记平台的软件平台建设和技术支持；数据治理和数据安全体系的构建；公共数据产品和服务再开发产生的数据要素价值释放。 2）《“数据要素x”三年行动计划》正式落地，“数据要素x”大赛召开，聚焦12个重点行业赛道，旨在解决实际问题，建议关注“以赛促用”在12大重点行业领域的应用探索成果和数据要素的价值释放； 3）24家数据交易机构联合发布《数据交易机构互认互通倡议》，加强构筑数据流通交易基础，6月以来已有多省市启动数据要素交易平台建设，建议关注数据要素流通交易平台的建设需求和数据交易互认互通带动的规模增长。 2、智能化主线 1）0penAI自2024年7月9日起将终止对中国开发者提供API服务，国内大模型纷纷推出“迁移计划”，旨在接手此前0penAl的用户，建议关注国产AI大模型的国产化机遇； 2）自2024年5月份以来国内多家大模型厂商打响“价格战”，建议关注价格降低对大模型调用量的提升，以及AI应用端产品的加速落地； 3）AI大模型持续迭代更新，加速应用落地，建议关注在垂直场景及行业端的应用成果，以及AIPC、具身智能等端侧应用带来的投资机遇； 4）全球共同关切人工智能治理问题，建议关注人工智能安全及规范性提升带来的产业机遇； 5）“车路云一体化”应用试点项目的建设有望提升城市级智慧道路的覆盖率以及车载终端的装配率，不同层级试点城市的选取将有利于未来实现全国推广，推进我国智能网联汽车产业的发展。具体建议关注智慧道路和车路云一体化平台的建设需求，以及路测智能终端的产品需求提振； 3、信创主线 两次安全可靠测评的结果发布为信创产品选型提供重要参考依据，财政部采购需求标准正式印发，多个信创终端项目相继招标，建议关注供需两侧对信创产品的共同规范对我国信创产业发展的促进作用，以及信创终端订单需求的落地。 2产业动态 2.1人工智能：IDC称百度智能云获大模型平台中国第一 11月26日消息，全球领先的IT市场研究和咨询公司IDC发布《中国生成式AI应用开发平台市场：企业统一AI开发平台的雏形》报告。IDC所定义的大模型平台包括两部分，一个是模型开发平台，即提供模型训练与调优工具，赋能开发者自主使用基础模型进行开发，另一个是应用开发平台，支持开发人员聚焦应用开发，提供低代码无代码开发工具。该报告不仅对市场上主流的大模型平台厂商进行了对比分析，还为企业用户选择大模型平台提供了关键的技术指标。在此次评估中，百度智能云获得七项满分，位于所有大模型平台厂商第一名。亚马逊云AWS、阿里云并列第二名。（资料来源：IT之家） 2.2人工智能：联想发布“百应”AI智能体 11月28日，联想正式推出业内首个面向中小企业的IT服务智能体——联想百应智能体。该智能体基于擎天智能IT引擎（擎天3.0）打造，并首推AI营销、AI办公、AI服务等三大AI应用，用AI助力中小企业开源、增效、降本。据了解，AI营销场景下，百应智能体可以定制官网营销助手，助力客户运营与交易转化，提升营收；AI办公赋能则支持高效协作，拥有三联屏交互界面，协同效率可提升1倍；AI服务可提供不限次数线上IT“问诊”，实现企业IT运维成本下降一半。目前百应平台�项技术能力已经开启公测。据了解，全新联想百应智能体�大技术能力分别是多模态交互、可视化思维链、多方案博弈、多智能体协作和全链路安全，从多维度护航中小企业使用AI更便捷、透明、准确、高效与安全。官方表示，联想百应智能体已经开启为期6个月的公测，年费为3588元。（资料来源：IT之家) 2.3人工智能：智谱于AgentOpenDay上发布最新产品 11月29日，智谱AgentOpenDay上，CEO张鹏带来了在Agent技术领域取得重大进展。其最新产品AutoGLM能够理解并执行超长指令，完成多达50步的操作，甚至在多步、循环任务中的速度超过人类。同时支持跨App执行任务，减少了用户在多个应用间切换的需求。AutoGLM还支持长任务的自定义短语和“随便模式”，后者可以让用户享受AI带来的决策惊喜。同时，基于智谱的多模态模型CogAgent的GLM-PC也启动内测，GLM-PC能够完成一系列复杂任务，如会议预定、文档处理等，并能在远程和定时操作下自主完成电脑操作。它还具有隐形屏幕功能，可以在后台自主完成任务，提高工作效率并保护用户隐私。然而，由于PC的复杂程度以及用户在PC上完成的几乎都是复杂任务，GLM-PC在当前版本下仍需要用户输入非常精准的指令。但智谱团队表示，他们将继续努力完善产品，提升GLM-PC的智能水平和用户体验。（资料来源：大模型之家） 2.4人工智能：中国互联网络信息中心发布了《生成式人工智能应用发展报告2024》 11月30日，在第�届中国互联网基础资源大会上，中国互联网络信息中心发布了《生成式人工智能应用发展报告2024》。《报告》显示，2024年我国政府高度重视人工智能相关领域发展，并出台一系列推动政策，为人工智能相关产业的健康有序发展提供 了有力支撑。截至2024年6月，我国生成式人工智能产品的用户规模达2.3亿人，占整体人口的16.4%；截至2023年底，我国人工智能核心产业规模已接近6000亿元，人工智能企业数量超过4500家；截至2024年7月，我国完成备案并上线、能为公众提供服务的生成式人工智能服务大模型已达190多个，为用户提供了丰富的选择空间和差异化的用户体验；截至2024年11月，北京、上海、广东三地的生成式人工智能备案产品数量占比分别达到31.1%、27.2%和11.7%。生成式人工智能与各行各业的融合正在我国加速落地。从智能语音助手到自动驾驶汽车，从机器翻译到智能医疗诊断，从智能制造到智慧城市，各类人工智