计算机行业周观点：关注人工智能和数据要素产业的建设推进

证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 关注人工智能和数据要素产业的建设推进 行业核心观点： ——计算机行业周观点(08.14-08.20) 2023年08月21日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数下跌2.58%，申万计算机行业下跌4.26%，落后于指数1.68pct，在申万一级行业中排名30位。本周建议重点关注人工智能、数据要素等细分板块的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：由国家互联网信息办公室等七部门联合发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》（以下简称《办法》）于8月15日正式施行，这也是我国首个针对生成式人工智能产业的规范性政策。 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 （2）数据要素：8月15日，上海市人民政府办公厅印发《立足数字经济 新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023—2025年）》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》从数据要素市场建设、标准规范引领、数据品牌打造、数据跨境流通、数商新业态和产业集群发展、数链融合创新、保障体系构建等多个方面，提出了众多创新性和引领性的意见。为实现2025年基本建成上海数据要素市场体系，确立国家级数据交易所地位，《行动方案》提出了七方面23条具体措施，拟进一步释放数字 红利，提升数字经济质量。（3）人工智能：8月15日，科大讯飞举办讯 飞星火认知大模型V2.0升级发布会，星火大模型迎来代码能力和多模态能力升级。科大讯飞还发布了讯飞星火的应用级产品——智能编程助手iFlyCode1.0，该产品计划不仅应用于讯飞教育数字基座，还广泛应用于医院、大学、企业、政府等不同的机构。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周5个交易日申万计算机行业成交额达3654.79亿元，平均每日成交730.96亿元，日均交易额较前一个交易周下降5.78%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已回落至45.28倍，低于2016年至今历史均值48.96倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现分化：342只个股中，63只个股上涨，272只个股下跌，7只个股持平。上涨股票数占比18.42%。 投资建议：把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。 风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；宏观经济增长不及预期；行业竞争加剧。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 行业信创加速推进 数据局局长就任，信创大单落地Microsoft365Copilot定价公布，MetaAI发布开源大模型Llama2 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1产业动态3 1.1人工智能：《生成式人工智能服务管理暂行办法》正式施行3 1.2数据要素：上海市人民政府印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023-2025年）》3 1.3人工智能：科大讯飞正式发布星火大模型V2.03 2计算机行业周行情回顾4 2.1计算机行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3计算机行业估值情况5 2.4计算机行业周成交额情况5 2.5个股周涨跌情况6 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁7 3.3股东增减持9 4投资建议9 5风险提示9 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）5 图表6：申万计算机行业周成交额情况6 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）6 图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）6 图表9：上周计算机板块大宗交易情况7 图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况7 图表11：上周计算机板块股东增减持情况9 1产业动态 1.1人工智能：《生成式人工智能服务管理暂行办法》正式施行 由国家互联网信息办公室等七部门联合发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》 （以下简称《办法》）于8月15日正式施行，这也是我国首个针对生成式人工智能产业的规范性政策。办法包含人工智能技术发展与治理，人工智能服务规范以及相应的监督检查和责任。（来源：网信办） 1.2数据要素：上海市人民政府印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023-2025年）》 8月15日，上海市人民政府办公厅印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023—2025年）》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》从数据要素市场建设、标准规范引领、数据品牌打造、数据跨境流通、数商新业态和产业集群发展、数链融合创新、保障体系构建等多个方面，提出了众多创新性和引领性的意见。为实现2025年基本建成上海数据要素市场体系，确立国家级数据交易所地位，《行动方案》提出了七方面23条具体措施，拟进一步释放数字红利，提升数字经济质量。（来源：上海市政府） 1.3人工智能：科大讯飞正式发布星火大模型V2.0 8月15日，科大讯飞举办讯飞星火认知大模型V2.0升级发布会，星火大模型迎来代码能力和多模态能力升级。讯飞星火2.0对代码能力进行5个维度的升级，包括代码生成、代码补齐、代码纠错、代码解释、单元测试生成。在多模态能力上，讯飞星火在图像描述、图像问答、识图创作、文图生成、虚拟人合成等方面也进行全新升级。科大讯飞还发布了讯飞星火的应用级产品——智能编程助手iFlyCode1.0，该产品计划不仅应用于讯飞教育数字基座，还广泛应用于医院、大学、企业、政府等不同的机构。（来源：中国经济新闻网） 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，计算机行业涨幅位列行业第30位。上周沪深300指数下跌2.58%，申万计算机行业下跌4.26%，落后于指数1.68pct，在申万一级行业中排名30位。 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 环纺轻保织工 服制 饰造 国建公钢交防筑用铁通军材事运 工料业输 机银建械行筑设装 备饰 美综非家煤容合银用炭护金电 理融器 石房食油地品石产饮化料 基商医础贸药化零生工售物 300 沪农社汽深林会车牧服 渔务 通电有传计电信力色媒算子设金机 备属 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第3位。沪深300指数下跌2.26%，申万计算机上涨15.59%，领先于指数17.86pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 通传计信媒算 机 非建石银筑油金装石融饰化 家机汽用械车电设 器备 公纺环电用织保子事服 业饰 钢轻国沪银铁工防深行 制军 造工 有交食建色通品筑运饮材 属输料料 房基煤地础炭产化 工 综医社电合药会力生服设 物务备 农美商林容贸牧护零渔理售 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周计算机三个子行业均下跌。计算机设备行业下跌4.79%，IT服务Ⅱ下跌3.41%，软件开发下跌4.53%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨17.94%，IT服务Ⅱ上涨16.49%，软件开发上涨13.59%。 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 0.0 -1.0 -2.0 2017.94 -3.41 13.59 15 16.49 -3.0 -4.0 -5.0 -6.0 -4.79 10 5 -4.53 0 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）为45.28倍，低于2016年至今历史均值48.96倍，行业估值低于历史中枢水平。 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 80 70 60 50 4045.28 30 20 10 2016-01-01 2017-01-01 2018-01-01 2019-01-01 2020-01-012021-01-01 2022-01-01 2023-01-01 PE(TTM) 2016年至今平均PE 0 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周下降。上周5个交易日申万计算机行业成交额达3654.79亿元，平均每日成交730.96亿元，日均交易额较前一个交易周下降5.78%。 图表6：申万计算机行业周成交额情况 2500100% 2000 1500 1000 80% 60% 40% 20% 0% 500 -20% -40% 2019/1/4 2019/2/4 2019/3/4 2019/4/4 2019/5/4 2019/6/4 2019/7/4 2019/8/4 2019/9/4 2019/10/4 2019/11/4 2019/12/4 2020/1/4 2020/2/4 2020/3/4 2020/4/4 2020/5/4 2020/6/4 2020/7/4 2020/8/4 2020/9/4 2020/10/4 2020/11/4 2020/12/4 2021/1/4 2021/2/4 2021/3/4 2021/4/4 2021/5/4 2021/6/4 2021/7/4 2021/8/4 2021/9/4 2021/10/4 2021/11/4 2021/12/4 2022/1/4 2022/2/4 2022/3/4 2022/4/4 2022/5/4 2022/6/4 2022/7/4 2022/8/4 2022/9/4 2022/10/4 2022/11/4 2022/12/4 2023/1/4 2023/2/4 2023/3/4 2023/4/4 2023/5/4 2023/6/4 2023/7/4 2023/8/4 0-60% 周平均日成交额（亿元）,左轴环比变动,右轴 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 个股表现分化，下跌股数较多。342只个股中，63只个股上涨，272只个股下跌，7只个股持平。上涨股票数占比18.42%。行业涨幅前�的公司分别为：华是科技、有棵树、三维天地、中亦科技、云赛智联。跌幅前�的公司分别为：梅安森、恒银科技、诚迈 科技、*ST御银、中威电子。 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周） 华是科技 -17.62 梅安森 有棵树 -15.39 恒银科技 三维天地 -13.74 诚迈科技 中亦科技 -13.58 *ST御银 云赛智联 010 203040 -11.52 -20-15 33.62 24.21 22.64 18.86 17.93 -10-50 中威电子 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 3计算机行业公司情况和重要动态（公告） 3.1大宗交易 证券简称 交易区间 成交量（万 股） 成交额(万元) 占流通盘比(%) 上周计算机板块发生大宗交易详细信息如下，金额合计28.