计算机行业周观点：关注海内外AI应用的加速落地

关注海内外AI应用的加速落地 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(11.11-11.17)2024年11月18日 行业相对沪深300指数表现 上周（11.11-11.15）沪深300指数下跌3.29%，申万计算机行业上下跌3.41%，落后于指数0.12pct，在申万一级行业中排名第13位。本周建议关注AI大模型应用的加速落地。近期，海内外的AI大模型持续迭代更 新，通过技术创新赋能AI产品应用，为AIAgent、AI办公、AI营销广告等场景的应用落地提供了更扎实的基础，头部公司都在积极布局AIAgent等场景应用，建议关注AI应用的创新落地和产品力提升；AI产品的创新研发和AI应用的加速落地，有望进一步提升对AI算力的需求，同 时有望更好的落地端侧应用，带动AIPC、具身智能等AI终端的需求。中 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 长期建议把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：当地时间11月16日，习近平主席在秘鲁利马出席亚太经合组织领导人非正式会议期间应约同美国总统拜登举行会晤，期间，两国元首就人工智能进行了坦诚和建设性对话。（2）人工智能：11月12日，百度创始人李彦宏在百度世界2024大会上发布文心iRAG和无代码“秒哒”两大AI技术。（3）人工智能：11月14日消息， 讯飞星火多模态交互大模型正式上线。（4）人工智能：11月15日，深 圳前海、宝安举行人工智能应用创新成果发布会，会上，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式运营。（5）人工智能：11月15日消息，OpenAI宣布面向所有微软Win10/11用户发布桌面版ChatGPT应用。（6）人工智能：11月16日消息，月之暗面旗下Kimi发布了新一代 数学推理模型k0-math，其数学能力对标OpenAIo1。（7）数据要素： 11月15日，国家数据局召开数据特性及作用发挥专家研讨会，围绕数据特性及作用机理等理论问题听取专家意见。 行业关注度上升，行业估值高于历史中枢：上周5个交易日申万计算机行业成交额13,871.48亿元，平均每日成交2774.30亿元，日均交易额较前一个交易周上涨4.87%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）当前为48.61倍，高于2016年至今历史均值47.78倍。 上周计算机板块超半个股下跌：355只个股中，112只个股上涨，239只个股下跌。下跌股票数占比67.32%。 风险因素：中美科技摩擦加剧；“数据要素×”行动开展不及预期；数据要素流通交易不及预期；国内AI大模型发展不及预期；车路云一体化试点项目推进不及预期；信创终端需求不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 聚焦信创产业及化债政策带来的投资机遇数据要素政策密集出台，重点关注公共数据的要素价值释放 多措并举加大助企帮扶，赋能新兴产业和未来产业高质量发展 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�竣民 电话：02032255208 邮箱：wangjm@wlzq.com.cn 正文目录 1核心观点及投资建议3 1.1核心观点3 1.2投资建议3 2产业动态4 2.1人工智能：加强国际合作，促进人工智能向善普惠4 2.2人工智能：百度发布文心iRAG和无代码“秒哒”两大AI技术4 2.3人工智能：讯飞星火多模态交互大模型上线4 2.4人工智能：华为全球具身智能产业创新中心于11月15日启动运营4 2.5人工智能：OpenAI桌面版ChatGPT应用登陆微软Windows4 2.6人工智能：月之暗面发布k0-math数学推理模型，能力对标OpenAIo15 2.7数据要素：国家数据局召开数据特性及作用发挥专家研讨会5 3计算机行业周行情回顾5 3.1计算机行业周涨跌情况5 3.2子行业周涨跌情况6 3.3计算机行业估值情况7 3.4计算机行业周成交额情况7 3.5个股周涨跌情况8 4计算机行业公司情况和重要动态（公告）8 4.1大宗交易8 4.2限售股解禁9 4.3股东增减持10 5风险提示11 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）6 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）6 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）7 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）7 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）7 图表6：申万计算机行业周成交额情况8 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）8 图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）8 图表9：上周计算机板块大宗交易情况8 图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况9 图表11：上周计算机板块股东增减持情况10 1核心观点及投资建议 1.1核心观点 本周建议关注AI大模型应用的加速落地。近期，海内外的AI大模型持续迭代更新，通过技术创新赋能AI产品应用，为AIAgent、AI办公、AI营销广告等场景的应用落地提供了更扎实的基础，头部公司都在积极布局AIAgent等场景应用，建议关注AI应用的创新落地和产品力提升；AI产品的创新研发和AI应用的加速落地，有望进一步提升对AI算力的需求，同时有望更好的落地端侧应用，带动AIPC、具身智能等AI终端的需求。 1.2投资建议 把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。 1、数字化主线 1）公共数据的配套政策陆续落地，有望加速公共数据运营和使用的规范制度建设，建议关注：公共数据登记平台的软件平台建设和技术支持；数据治理和数据安全体系的构建；公共数据产品和服务再开发产生的数据要素价值释放。 2）《“数据要素x”三年行动计划》正式落地，“数据要素x”大赛召开，聚焦12个重点行业赛道，旨在解决实际问题，建议关注“以赛促用”在12大重点行业领域的应用探索成果和数据要素的价值释放； 3）24家数据交易机构联合发布《数据交易机构互认互通倡议》，加强构筑数据流通交易基础，6月以来已有多省市启动数据要素交易平台建设，建议关注数据要素流通交易平台的建设需求和数据交易互认互通带动的规模增长。 2、智能化主线 1）0penAI自2024年7月9日起将终止对中国开发者提供API服务，国内大模型纷纷推出“迁移计划”，旨在接手此前0penAl的用户，建议关注国产AI大模型的国产化机遇； 2）自2024年5月份以来国内多家大模型厂商打响“价格战”，建议关注价格降低对大模型调用量的提升，以及AI应用端产品的加速落地； 3）AI大模型持续迭代更新，加速应用落地，建议关注在垂直场景及行业端的应用成果，以及AIPC、具身智能等端侧应用带来的投资机遇； 4）全球共同关切人工智能治理问题，建议关注人工智能安全及规范性提升带来的产业机遇； 5）“车路云一体化”应用试点项目的建设有望提升城市级智慧道路的覆盖率以及车载终端的装配率，不同层级试点城市的选取将有利于未来实现全国推广，推进我国智能网联汽车产业的发展。具体建议关注智慧道路和车路云一体化平台的建设需求，以及路测智能终端的产品需求提振； 3、信创主线 两次安全可靠测评的结果发布为信创产品选型提供重要参考依据，财政部采购需求标准正式印发，多个信创终端项目相继招标，建议关注供需两侧对信创产品的共同规范对我国信创产业发展的促进作用，以及信创终端订单需求的落地。 2产业动态 2.1人工智能：加强国际合作，促进人工智能向善普惠 当地时间11月16日，习近平主席在秘鲁利马出席亚太经合组织领导人非正式会议期间应约同美国总统拜登举行会晤。双方回顾了过去四年中美关系走过的历程，并从中总结经验启示，围绕在美国政府过渡期推进对话合作、妥善管控分歧，以及共同关心的国际地区问题进行了坦诚、深入、建设性的沟通，为中美关系发展指明了方向。期间，两国元首认为双方就人工智能进行了坦诚和建设性对话，在联合国大会相互联署各自关于人工智能的决议。在此基础上，两国元首确认有必要应对人工智能系统的风险，提升人工智能安全性，加强国际合作，促进人工智能向善普惠。两国元首确认应维持由人类控制核武器使用的决定。两国元首还强调应认真考虑潜在风险，本着慎重负责的态度在军事领域发展人工智能技术。（资料来源：中华人民共和国外交部官网) 2.2人工智能：百度发布文心iRAG和无代码“秒哒”两大AI技术 11月12日，百度创始人李彦宏在百度世界2024大会上表示，截至11月初，百度文心大模型的日均调用量超15亿，相较5月披露的2亿，增长7.5倍，相较一年前首次披露的5000万次，更是增长约30倍。同时发布两大赋能应用的AI技术：检索增强的文生图技术iRAG和无代码工具“秒哒”。文心iRAG用于解决大模型在图片生成上的幻觉问题，极大提升实用性；无代码技术“秒哒”让每个人都拥有程序员的能力，将打造数百万“超级有用”的应用。（资料来源：新华网) 2.3人工智能：讯飞星火多模态交互大模型上线 11月14日消息，讯飞星火多模态交互大模型正式上线，其实现从语音交互拓展到音视频流实时多模交互，新增“多模态、超拟人和个性化”能力，实现语音、视觉、数字人交互三合一，支持一键调用。据介绍，讯飞星火多模态交互大模型首发超拟人数字人技术，数字人躯干和四肢动作能够精准匹配语音内容，快速生成表情和动作。通过统一文本、语音和表情，能够实现跨模态的语义一致性，从而使大模型情感表达真实连贯。其支持超拟人极速交互，采用统一神经网络直接实现语音到语音的端到端建模，响应更快速、流畅，可敏锐感知情绪变化，也可根据指令自由变换声音的节奏、大小和人设。其支持多模态视觉交互，能够“听懂世界”“认清万物”，更全面感知具体背景场景、物流状态等信息，对任务的理解更加精准，并通过语音、手势、行为、情绪等进行综合判断，作出合适的回复。（资料来源：IT之家) 2.4人工智能：华为全球具身智能产业创新中心于11月15日启动运营11月15日，深圳前海、宝安举行人工智能应用创新成果发布会。会上，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式启动运营，并举行优选伙伴签约仪式。华为（深圳）全球具身智能产业创新中心致力于瞄准国际前沿技术，服务于国家战略需求，以产业示范应用场景为牵引，开展技术攻关和联合创新，为研发成果及产业化技术搭建创新枢纽，目标是打造全球领先的具身智能产业创新中心。具身智能根技术实验室将 提供共性技术底座，大脑根技术研发及产品化，涉及具身智能大模型、多模态大模型、算力，小脑关键技术研发，包括柔性自动化装配、柔性自动化测试、多机器人协同制造、通用双臂精细制造等。创新中心还将开启联创项目，由华为赋能具身智能技术，联合本体厂商及制造企业解决企业技术难题，打造解决企业实际问题的具身“爆款”产品。（资料来源：IT之家) 2.5人工智能：OpenAI桌面版ChatGPT应用登陆微软Windows 11月15日消息，OpenAI宣布面向所有微软Win10/11用户发布桌面版ChatGPT应用。OpenAI的产品开发人员AlexEmbiricos在媒体简报中提到，“用户可以随时轻松开始新的对话，不会打断现有工作流程，还可以接续未完成的对话或提出新问题。桌面版ChatGPT支持拍照识别和高级语音两大功能，用户可使用语音与其进行交流，并通过“Alt+空格”键快速访问ChatGPT，无需多次切换浏览器，就能上传文件、照片/截图，进行聊天问答，让工作和ChatGPT无缝集成。该应用程序具备网络版ChatGPT的大部分功能，如ChatGPT搜索和高级模式，但这两项功能仅对每月20美元的ChatGPTPlus用户开放。(资料来源：IT之家) 2.6人工智能：月之暗面发布k0-math数学推理模型，能力对标OpenAIo111月16日消息，月之暗面旗下Kimi发布了新一代数学推理