计算机行业周观点：关注海内外AI应用的加速落地

关注海内外AI应用的加速落地 ——计算机行业周观点(11.11-11.17) 上周（11.11-11.15）沪深300指数下跌3.29%，申万计算机行业上下跌3.41%，落后于指数0.12pct，在申万一级行业中排名第13位。本周建议关注AI大模型应用的加速落地。近期，海内外的AI大模型持续迭代更新，通过技术创新赋能AI产品应用，为AI Agent、AI办公、AI营销广告等场景的应用落地提供了更扎实的基础，头部公司都在积极布局AIAgent等场景应用，建议关注AI应用的创新落地和产品力提升；AI产品的创新研发和AI应用的加速落地，有望进一步提升对AI算力的需求，同时有望更好的落地端侧应用，带动AIPC、具身智能等AI终端的需求。中长期建议把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。3242 聚焦信创产业及化债政策带来的投资机遇数据要素政策密集出台，重点关注公共数据的要素价值释放 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：当地时间11月16日，习近平主席在秘鲁利马出席亚太经合组织领导人非正式会议期间应约同美国总统拜登举行会晤，期间，两国元首就人工智能进行了坦诚和建设性对话。（2）人工智能：11月12日，百度创始人李彦宏在百度世界2024大会上发布文心iRAG和无代码“秒哒”两大AI技术。（3）人工智能：11月14日消息，讯飞星火多模态交互大模型正式上线。（4）人工智能：11月15日，深圳前海、宝安举行人工智能应用创新成果发布会，会上，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式运营。（5）人工智能：11月15日消息，OpenAI宣布面向所有微软Win10/11用户发布桌面版ChatGPT应用。（6）人工智能：11月16日消息，月之暗面旗下Kimi发布了新一代数学推理模型k0-math，其数学能力对标OpenAI o1。（7）数据要素：11月15日，国家数据局召开数据特性及作用发挥专家研讨会，围绕数据特性及作用机理等理论问题听取专家意见。 多措并举加大助企帮扶，赋能新兴产业和未来产业高质量发展 行业关注度上升，行业估值高于历史中枢：上周5个交易日申万计算机行业成交额13,871.48亿元，平均每日成交2774.30亿元，日均交易额较前一个交易周上涨4.87%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）当前为48.61倍，高于2016年至今历史均值47.78倍。 研究助理:王竣民电话：02032255208邮箱：wangjm@wlzq.com.cn 上周计算机板块超半个股下跌：355只个股中，112只个股上涨，239只个股下跌。下跌股票数占比67.32%。 风险因素：中美科技摩擦加剧；“数据要素×”行动开展不及预期；数据要素流通交易不及预期；国内AI大模型发展不及预期；车路云一体化试点项目推进不及预期；信创终端需求不及预期。 正文目录 1核心观点及投资建议.......................................................................................................3 1.1核心观点................................................................................................................31.2投资建议................................................................................................................3 2产业动态...........................................................................................................................4 2.1人工智能：加强国际合作，促进人工智能向善普惠........................................42.2人工智能：百度发布文心iRAG和无代码“秒哒”两大AI技术 ...................42.3人工智能：讯飞星火多模态交互大模型上线....................................................42.4人工智能：华为全球具身智能产业创新中心于11月15日启动运营............42.5人工智能：OpenAI桌面版ChatGPT应用登陆微软Windows............................42.6人工智能：月之暗面发布k0-math数学推理模型，能力对标OpenAI o1.....52.7数据要素：国家数据局召开数据特性及作用发挥专家研讨会........................5 3计算机行业周行情回顾...................................................................................................5 3.1计算机行业周涨跌情况........................................................................................53.2子行业周涨跌情况................................................................................................63.3计算机行业估值情况............................................................................................73.4计算机行业周成交额情况....................................................................................73.5个股周涨跌情况....................................................................................................8 4计算机行业公司情况和重要动态（公告）...................................................................8 4.1大宗交易................................................................................................................84.2限售股解禁............................................................................................................94.3股东增减持..........................................................................................................10 5风险提示.........................................................................................................................11 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）........................................................6图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）................................................6图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）........................................................7图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）................................................7图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）.....................................................7图表6：申万计算机行业周成交额情况..........................................................................8图表7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周）....................................................8图表8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周）....................................................8图表9：上周计算机板块大宗交易情况..........................................................................8图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况............................................................9图表11：上周计算机板块股东增减持情况..................................................................10 1核心观点及投资建议 1.1核心观点 本周建议关注AI大模型应用的加速落地。近期，海内外的AI大模型持续迭代更新，通过技术创新赋能AI产品应用，为AI Agent、AI办公、AI营销广告等场景的应用落地提供了更扎实的基础，头部公司都在积极布局AI Agent等场景应用，建议关注AI应用的创新落地和产品力提升；AI产品的创新研发和AI应用的加速落地，有望进一步提升对AI算力的需求，同时有望更好的落地端侧应用，带动AIPC、具身智能等AI终端的需求。 1.2投资建议 把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。 1、数字化主线 1）公共数据的配套政策陆续落地，有望加速公共数据运营和使用的规范制度建设，建议关注：公共数据登记平台的软件平台建设和技术支持；数据治理和数据安全体系的构建；公共数据产品和服务再开发产生的数据要素价值释放。 2）《“数据要素x”三年行动计划》正式落地，“数据要素x”大赛召开，聚焦12个重点行业赛道，旨在解决实际问题，建议关注“以赛促用”在12大重点行业领域的应用探索成果和数据要素的价值释放； 3）24家数据交易机构联合发布《数据交易机构互认互通倡议》，加强构筑数据流通交易基础，6月以来已有多省市启动数据要素交易平台建设，建议关注数据要素流通交易平台的建设需求和数据交易互认互通带动的规模增长。 2、智能化主线 1）0penAI自2024年7月9日起将终止对中国开发者提供API服务，国内大模型纷纷推出“迁移计划”，旨在接手此前0penAl的用户，建议关注国产AI大模型的国产化机遇； 2）自2024年5月份以来国内多家大模型厂商打响“价格战”，建议关注价格降低对大模型调用量的提升，以及AI应用端产品的加速落地； 3）AI大模型持续迭代更新，加速应用落地，建议关注在垂直场景及行业端的应用成果，以及AIPC、具身智能等