计算机行业周观点：数据要素政策密集出台，重点关注公共数据的要素价值释放

数据要素政策密集出台，重点关注公共数据的要素价值释放 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(10.07-10.13)2024年10月15日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数下跌3.25%，申万计算机行业下跌1.44%，领先于指数1.81pct，在申万一级行业中排名第4位。本周建议关注数据要素产业链和人工智能大模型应用带来的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）数据要素：10月8日，国家发展改革委、国家数据局等六部门联合印发《国家数据标准体系建设指南》。（2）数据要素：10月9日，中共中央、国务院发布《关于加快公共数据资源开发利用的意 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 见》。（3）数据要素：10月12日，国家发展改革委就《公共数据资源登记管理暂行办法（公开征求意见稿）》向社会公开征求意见。（4）数据要素：10月12日，国家数据局就《公共数据资源授权运营实施规范 3209 （试行）》（公开征求意见稿）向社会公开征求意见。（5）人工智能：10月11日，月之暗面发布具备AI自主搜索能力的Kimi探索版。（6）人工智能：10月12日，中国移动联合电子标准院及16家重点央企发布《通用大模型评测标准》。（7）人工智能：10月12日，中国移动发布九天善智多模态基座大模型。（8）人工智能：10月12日消息，Counterpoint 报告称24年Q2AI服务器占据全球服务器市场的29%。 行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周4个交易日申万计算机行业成交额10584.12亿元，平均每日成交2646.03亿元，日均交易额较前一个交易周上涨23.39%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）上升至41.25倍，低于2016年至今历史均值47.79倍。 上周计算机板块超半个股下跌：355只个股中，80只个股上涨，270只个股下跌。下跌股票数占比76.06%。 投资建议：把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。数字化主线建议关注1）公共数据授权运营的路径探索和重点行业优质公共数据的价值显现；2）“以赛促用”在12大重点行业领域的应用探索成果和数据要素的价值释放；3）数据要素流通交易平台的建设需求和数据交易互认互通带动的规模增长。智能化主线建议关注：1） 国产AI大模型的国产化机遇；2）价格降低对大模型调用量的提升，以及AI应用端产品的加速落地；3）“车路云一体化”项目的建设进程，以及对我国智能网联汽车产业发展的促进作用。信创主线建议关注供需两侧对信创产品的共同规范对我国信创产业发展的促进作用，以及信创终端订单需求的落地。 风险因素：“数据要素×”行动开展不及预期；数据要素流通交易不及预期；国内AI大模型发展不及预期；车路云一体化试点项目推进不及预期；信创终端需求不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 业绩表现分化，盈利能力依然承压关注国产AI大模型的创新布局 国内首家人工智能标准化研究机构成立 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�竣民 电话：02032255208 邮箱：wangjm@wlzq.com.cn 正文目录 1产业动态3 1.1数据要素：国家发展改革委等部门关于印发《国家数据标准体系建设指 南》的通知3 1.2数据要素：中共中央办公厅、国务院办公厅关于加快公共数据资源开发利用的意见3 1.3数据要素：国家发展改革委关于向社会公开征求《公共数据资源登记管理暂行办法（公开征求意见稿）》意见的公告3 1.4数据要素：国家数据局关于向社会公开征求《公共数据资源授权运营实施规范（试行）》（公开征求意见稿）意见的公告4 1.5人工智能：月之暗面发布Kimi探索版，搜索量相比普通版增强10倍，可精读500个页面4 1.6人工智能：中国移动、电子标准院及16家重点央企发布《通用大模型评测标准》4 1.7人工智能：中国移动发布九天善智多模态基座大模型及30+款自研行业大模型4 1.8人工智能：Counterpoint报告称2024Q2AI服务器全球市场占比达29%5 2计算机行业周行情回顾5 2.1计算机行业周涨跌情况5 2.2子行业周涨跌情况6 2.3计算机行业估值情况6 2.4计算机行业周成交额情况7 2.5个股周涨跌情况7 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）8 3.1大宗交易8 3.2限售股解禁9 3.3股东增减持10 4投资建议10 5风险提示11 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）5 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）6 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）6 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）6 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）7 图表6：申万计算机行业周成交额情况7 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）8 图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）8 图表9：上周计算机板块大宗交易情况8 图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况9 图表11：未来三个月计算机板块限售解..禁....情....况10 1产业动态 1.1数据要素：国家发展改革委等部门关于印发《国家数据标准体系建设指南》的通知 10月8日，国家发展改革委、国家数据局等六部门联合印发了《国家数据标准体系建设指南》（以下简称《指南》）。《指南》明确提出了数据标准体系建设的总体要求和主要目标。到2026年底，我国将基本建成国家数据标准体系，围绕数据流通利用基础设施、数据管理、数据服务、训练数据集、公共数据授权运营、数据确权、数据资源定价、企业数据范式交易等方面，制修订30项以上数据领域基础通用国家标准。同时，将形成一批标准应用示范案例，建成标准验证和应用服务平台，并培育一批具备数据管理能力评估、数据评价、数据服务能力评估、公共数据授权运营绩效评估等能力的第三方标准化服务机构。《指南》还详细阐述了数据标准体系框架，包括基础通用、数据基础设施、数据资源、数据技术、数据流通、融合应用和安全保障等7个部分。其中，数据基础设施标准涉及存算设施、网络设施及流通利用设施；数据流通标准包括数据产品、数据确权、数据资源定价和数据流通交易等方面；融合应用标准则覆盖了工业制造、农业农村、商贸流通、交通运输、金融服务等多个行业领域。(资料来源：中国政府网) 1.2数据要素：中共中央办公厅、国务院办公厅关于加快公共数据资源开发利用的意见 10月9日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》（以下简称《意见》），这是中央层面首次对公共数据资源开发利用进行系统部署。《意见》提出，到2025年，公共数据资源开发利用制度规则初步建立，资源供给规模和质量明显提升，数据产品和服务不断丰富，重点行业、地区公共数据资源开发利用取得明显成效，培育一批数据要素型企业，公共数据资源要素作用初步显现。到2030年，公共数据资源开发利用制度规则更加成熟，资源开发利用体系全面建成，数据流通使用合规高效，公共数据在赋能实体经济、扩大消费需求、拓展投资空间、提升治理能力中的要素作用充分发挥。《意见》围绕深化数据要素配置改革，扩大公共数据资源供给；加强资源管理，规范公共数据授权运营；鼓励应用创新，推动数据产业健康发展；统筹发展和安全，营造开发利用良好环境4个方面，部署加快推进公共数据资源开发利用工作。(资料来源：中国政府网) 1.3数据要素：国家发展改革委关于向社会公开征求《公共数据资源登记管理暂行办法（公开征求意见稿）》意见的公告 10月12日，国家发展改革委就《公共数据资源登记管理暂行办法（公开征求意见稿）》 （以下简称《暂行办法》）向社会公开征求意见。《暂行办法》围绕登记要求、登记程序、登记管理、监督管理等方面做出规定。国家数据局加强公共数据资源登记管理，推进登记服务标准化，依托登记信息和政务数据目录，建立健全公共数据资源目录。建设国家公共数据资源登记平台，实现与各省级公共数据资源登记平台对接，推动登记信息互联互通。在全国范围内实现电子凭证“一证一码”，支撑登记信息的查询和共享。省级数据主管部门应加强集约化建设，统筹开展本辖区公共数据资源登记平台使用管理工作，强化数据共享、应用服务和安全保障。电子凭证原则上有效期三年，自发证之日起计算。对公共数据产品和服务登记，根据授权文件运营期限不超过三年的，凭证有效期以实际运营期限为准。电子凭证有效期届满且需继续使用凭证的，登记主体应该在期满前60日内按照规定续展。每次续展期最长为三年，但不得超过授权运营期限，自上一届有效期满次日起计算。期满未按规定续展的，由登记机构予以注 销并公告。(资料来源：国家发展和改革委员会官网) 1.4数据要素：国家数据局关于向社会公开征求《公共数据资源授权运营实施规范（试行）》（公开征求意见稿）意见的公告 10月12日，国家数据局就《公共数据资源授权运营实施规范（试行）》（公开征求意见稿）向社会公开征求意见。文件围绕方案编制、协议签订、运营实施、运营管理等方面，提出一系列具体要求。根据文件，开展授权运营活动，不得滥用行政权力或市场支配地位排除、限制竞争，不得利用数据和算法、技术、资本优势等从事垄断行为。运营机构应依法依规在授权范围内开展业务，不得直接或间接参与授权范围内已交付的公共数据产品和服务再开发。鼓励其他经营主体对运营机构交付的公共数据产品和服务再开发，融合多源数据，提升数据产品和服务价值，繁荣数据产业发展生态。 （资料来源：国家数据局官微) 1.5人工智能：月之暗面发布Kimi探索版，搜索量相比普通版增强10倍，可精读500个页面 10月11日消息，月之暗面发布具备AI自主搜索能力的Kimi探索版，其搜索量是普通版的10倍，一次搜索即可精读500个页面。据官方介绍，该功能会模拟人类的推理思考过程并执行深度搜索，帮助用户更高效完成分析调研。通过自主策略规划、自动化大规模信息检索、对搜索结果的反思补充等多个步骤，用户可以获得更准确和全面的答案。官方测试表明Kimi探索版对比国内外主流AI助手和搜索类产品，综合性能超过同类产品至少30%。（资料来源：IT之家） 1.6人工智能：中国移动、电子标准院及16家重点央企发布《通用大模型评测标准》 10月12日消息，在2024中国移动全球合作伙伴大会期间，中国移动联合电子标准院及 16家重点央企共同开展大模型评测体系建设工作，并发布《通用大模型评测标准》。据介绍，该标准是大模型评测体系建设的重要成果，为产业界遴选优质大模型提供重要参考依据。第一阶段将围绕通用领域和4个重点行业领域，从评测标准制定、评测基地建设、评测试点应用等方面开展工作。该通用大模型评测标准基于“2-4-6”框架，其中包括两类评测视角，以重点行业实际使用需求为导向，与国标对模型能力要求拉齐，将评测任务划分为理解和生成两类视角；四类评测要素，从评测全生命周期中提取出评测工具、评测数据、评测方式和评测指标四类关键要素，确保评测工作可实施性；六大评测维度，综合考虑大模型应用过程中的核心能力，设定功能性、准确性、可靠性、安全性、交互性和应用性六大维度。（资料来源：IT之家） 1.7人工智能：中国移动发布九天善智多模态基座大模型及30+款自研行业大模型 10月12日消息，在第12届中国移动全球合作伙伴大会主论坛上，中国移动发布九天善智多模态基座大模型，并推出30款自研行业大模型。中国移动称，九天善智多模态基座大模型多项关键技术指标达到业界领先水平，语音合成技术在INTERSPEECH全球顶赛中荣登榜首，多任务语言理解能力在权威BBH榜单上名列第二，图像内容理解对话和视频内容理解对话分别在MME-P榜单和MVBench榜单位列第二名和第三名，文生视频能力在VBench榜单位列亚军。实现了大模型数据构建、预训练、微调、