计算机行业周观点：关注人工智能和数据要素的应用落地

关注人工智能和数据要素的应用落地 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(08.21-08.27)2023年08月28日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数下跌1.98%，申万计算机行业下跌4.20%，落后于指数2.22pct，在申万一级行业中排名23位。本周建议重点关注人工智能、数据要素等细分板块的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）数据要素：8月21日，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自2024年1月1日 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 计算机沪深300 起施行。（2）数据要素：8月24日，国家发展改革委价格监测中心与工业和信息化部人才交流中心签署战略合作协议，共同建设数据要素价格和数据资产评估计价人才体系。（3）人工智能：8月25日，百度智能云与海口市政府合作共建人工智能基础数据产业基地作为国内首个大模型数据标注中心正式运营启动，未来会为各行各业提供大模型数据服务。（4）人工智能：英伟达公布截至2023年7月30日的2024财年第二财季财报。报告显示，英伟达第二财季营收为135.07亿美元，与上年同期的67.04亿美元相比增长101%，第二财季净利润为61.88亿美元，与上年同期的6.56亿美元相比增长843%。 行业估值低于历史中枢，行业关注度提高：上周5个交易日申万计算机行业成交额达4440.69亿元，平均每日成交888.14亿元，日均交易额较前一个交易周上涨21.50%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已回落至43.93倍，低于2016年至今历史均值48.94倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现分化：342只个股中，64只个股上涨，269只个股下跌，9只个股持平。上涨股票数占比18.71%。 投资建议：把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较 快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。 风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；宏观经济增长不及预期；行业竞争加剧。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 关注人工智能和数据要素产业的建设推进行业信创加速推进 数据局局长就任，信创大单落地 3731 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 正文目录 1产业动态3 1.1数据要素：财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》3 1.2数据要素：发改委价格监测中心与工信部人才交流中心签署战略合作协议31.3人工智能：国内首个大模型数据标注基地落地海口3 1.4人工智能：英伟达第二财季营收同比增长101%，净利润同比增长843%3 2计算机行业周行情回顾4 2.1计算机行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3计算机行业估值情况5 2.4计算机行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 3计算机行业公司情况和重要动态7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁7 3.3股东增减持9 4投资建议10 5风险提示10 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）5 图表6：申万计算机行业周成交额情况6 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）6 图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）6 图表9：上周计算机板块大宗交易情况7 图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况7 图表11：上周计算机板块股东增减持情况9 1产业动态 1.1数据要素：财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》 8月22日，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自2024年1月1日起施行。《暂行规定》明确了适用范围和数据资源会计处理适用的准则，以及列示和披露要求。要求企业应当根据重要性原则并结合实际情况增设报表子项目，通过表格方式细化披露，并规定企业可根据实际情况自愿披露数据资源（含未作为无形资产或存货确认的数据资源）的应用场景，引导企业主动加强数据资源相关信息披露。（来源：中国政府网） 1.2数据要素：发改委价格监测中心与工信部人才交流中心签署战略合作协议 8月24日，国家发展改革委价格监测中心与工业和信息化部人才交流中心签署战略合作协议，共同建设数据要素价格和数据资产评估计价人才体系。双方将根据各自资源 优势与业务方向，围绕培育数据要素产业人才开展合作，共同推进数据人才研究、人才培训、人才评价、人才服务以及人才国际合作等相关工作，更好发挥数据要素作用，做强做优做大数字经济。（来源：财联社） 1.3人工智能：国内首个大模型数据标注基地落地海口 8月25日，百度智能云与海口市政府合作共建人工智能基础数据产业基地作为国内首个大模型数据标注中心正式运营启动，未来会为各行各业提供大模型数据服务。百度智能云方面目前已经在全国与各地政府合作，共建了十多个数据标注基地，累计为当地提供超过1.1万个稳定就业岗位，间接带动5万人就业。百度智能云将在9月全面升级大模型服务。8月，百度智能云宣布，千帆大模型平台升级，接入包括文心一言、Llama2全系列、ChatGLM2-6B等在内的33个国内外最主流的大模型，成为国内拥有大模型最多的平台。（来源：百度） 1.4人工智能：英伟达第二财季营收同比增长101%，净利润同比增长843%太平洋时间8月23日，英伟达公布截至2023年7月30日的2024财年第二财季财报。报告显示，英伟达第二财季营收为135.07亿美元，与上年同期的67.04亿美元相比增长101%，与上一财季的71.92亿美元相比增长88%。英伟达第二财季净利润为61.88亿美元，与上年同期的6.56亿美元相比增长843%，与上一财季的20.43亿美元相比增长203%。按细分市场划分，第二财季主要营收来自数据中心，数据中心营收103.2亿美元，同比增长171%。（来源：澎湃新闻） 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，计算机行业涨幅位列行业第23位。上周沪深300指数下跌1.98%，申万计算机行业下跌4.20%，落后于指数2.22pct，在申万一级行业中排名23位。 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 环农食传煤保林品媒炭 牧饮 渔料 银石家沪行油用深石电 300 化器 有社非医公基色会银药用础金服金生事化属务融物业工 建钢通汽纺筑铁信车织材服 料饰 房电国计地子防算产军机 工 美综商容合贸护零 理售 轻交机电建工通械力筑制运设设装造输备备饰 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第3位。沪深300指数下跌4.20%，申万计算机上涨10.74%，领先于指数14.94pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 30 20 10 0 -10 -20 300 -30 通传计信媒算 机 非石家银油用金石电融化器 建环机筑保械装设 饰备 公汽纺银用车织行事服 业饰 电钢沪子铁深 轻国食有工防品色制军饮金造工料属 建房交煤筑地通炭材产运 料输 农基社医综林础会药合牧化服生 渔工务物 电美商力容贸设护零备理售 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周计算机三个子行业均下跌。计算机设备行业下跌3.26%，IT服务Ⅱ下跌3.94%，软件开发下跌4.96%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨14.10%，IT服务Ⅱ上涨11.90%，软件开发上涨7.95%。 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 -6.0 -3.26 -3.94 -4.96 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 16 14.10 11.90 7.95 14 12 10 8 6 4 2 0 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）为43.93倍，低于2016年至今历史均值48.94倍，行业估值低于历史中枢水平。 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 80 70 60 5048.94 4043.93 30 20 10 0 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01 PE(TTM)2016年至今平均PE 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周提高。上周5个交易日申万计算机行业成交额达4440.69亿元，平均每日成交888.14亿元，日均交易额较前一个交易周上涨21.50%。 图表6：申万计算机行业周成交额情况 2500100% 2000 1500 1000 80% 60% 40% 20% 0% 500 -20% -40% 2019/1/4 2019/2/4 2019/3/4 2019/4/4 2019/5/4 2019/6/4 2019/7/4 2019/8/4 2019/9/4 2019/10/4 2019/11/4 2019/12/4 2020/1/4 2020/2/4 2020/3/4 2020/4/4 2020/5/4 2020/6/4 2020/7/4 2020/8/4 2020/9/4 2020/10/4 2020/11/4 2020/12/4 2021/1/4 2021/2/4 2021/3/4 2021/4/4 2021/5/4 2021/6/4 2021/7/4 2021/8/4 2021/9/4 2021/10/4 2021/11/4 2021/12/4 2022/1/4 2022/2/4 2022/3/4 2022/4/4 2022/5/4 2022/6/4 2022/7/4 2022/8/4 2022/9/4 2022/10/4 2022/11/4 2022/12/4 2023/1/4 2023/2/4 2023/3/4 2023/4/4 2023/5/4 2023/6/4 2023/7/4 2023/8/4 0-60% 周平均日成交额（亿元）,左轴环比变动,右轴 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 个股表现分化，下跌股数较多。342只个股中，64只个股上涨，269只个股下跌，9只个股持平。上涨股票数占比18.71%。行业涨幅前�的公司分别为：创识科技、新炬网 络、三维天地、恒银科技、汇金科技。跌幅前�的公司分别为：广联达、曙光数创、中国软件、麒麟信安、英方软件。 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周） 创识科技 44.45 -22.33 广联达 新炬网络 31.75 -20.37 曙光数创 三维天地 30.94 -19.94 中国软件 恒银科技 29.44 -18.58 麒麟信安 汇金科技 01020 24.82 304050 -18.48