农林牧渔行业周报：能繁存栏接近调控绿区上限，宠物、谷子尽显个性化情绪消费的崛起

核心观点

1. 生猪养殖行业：能繁母猪存栏量接近国家调控绿区上限，预计2024年底将达上限，农业农村部可能调整行业产能。猪价短期回升预期兑现，但中长期仍将波动缓慢回落。
2. 宠物经济市场：2024年国内城镇犬猫消费市场规模达3002亿元，增长7.5%。宠物食品仍为主力市场（52.8%），其次为宠物医疗（28.0%）。"谷子经济"爆火，反映中国个性化情绪消费倾向的崛起。

关键数据

• 能繁母猪存栏量：2024年10月末达4073万头，月环比涨0.27%，距离绿区上限4095万头仅差22万头。
• 生猪出栏价：本周商品猪出栏周均价16.49元/公斤，周环比涨0.34元/公斤。
• 宠物市场规模：2024年城镇犬猫消费市场规模3002亿元，猫市场规模增速高于犬市场。
• 二次元市场：2023年规模2219亿元，预计2029年达5900亿元，复合增速18%。

研究结论

• 生猪养殖：维持推荐评级，建议关注巨星农牧（成本领先，降本增效潜力大）、正邦科技（引入双胞胎集团助力复苏）、德康农牧（成本行业第一梯队）。
• 宠物食品：维持推荐评级，关注行业扩容和个性化消费趋势。
• 风险提示：生猪养殖疫病、自然灾害、政策变化等风险；宠物市场扩容速度不及预期等。

行业数据

• 饲料原料：玉米、大豆、豆粕现货价格周环比小幅下降，期货价格同样趋势。
• 生猪养殖利润：自繁自养养殖利润195.78元/头，外购仔猪养殖利润-9.98元/头。
• 生猪存栏量：2024年第三季度存栏量42694万头，同比降3.47%；能繁母猪存栏量2024年10月4073万头，同比降3.25%。
• 屠宰加工销售：10月屠宰量2876万头，同比增0.31%；冻品库存率13.37%，同比降4.59pcts；猪肉均价28.44元/公斤，同比增14.03%。