农林牧渔行业周报第33期：行业盈利带动，7月末能繁存栏量环比增长

本周观点

本周，农林牧渔行业主要受到猪肉行业盈利带动的影响。7月末，全国能繁母猪存栏量环比增长0.1%，同比减少5.4%。这表明尽管近期生猪价格有所下降，但行业整体仍在恢复中。预计未来猪价将保持在成本线以上，并且随着秋季学校开学、天气转凉以及中秋节等节假日的来临，猪肉需求有望边际改善。

生猪养殖

根据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价为19.52元/公斤，较上周下降4.27%。由于猪价下降，本周生猪自繁自养和外购仔猪养殖利润分别缩小至542.76元/头和342.02元/头，环比分别下降15.34%和21.45%。尽管如此，目前生猪价格仍高于成本线，行业整体盈利良好。

关键数据

• 能繁母猪存栏量：7月末全国能繁母猪存栏量为4041万头，环比增长0.1%，同比下降5.4%。
• 生猪价格：本周全国外三元生猪均价为19.52元/公斤，较上周下降4.27%。
• 自繁自养养殖利润：本周生猪自繁自养养殖利润为542.76元/头，环比下降15.34%。
• 外购仔猪养殖利润：本周生猪外购仔猪养殖利润为342.02元/头，环比下降21.45%。

标的推荐

• 养殖板块：建议关注成本改善显著且未来出栏量有较高弹性的标的，如京基智农、新五丰、唐人神、华统股份。
• 动保后周期板块：推荐金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等。

风险提示

• 动物疫病的爆发与传播。
• 产品销售不及预期。
• 转基因种子推广不及预期。