核心观点
- 生猪行业: 2025年4月能繁母猪存栏环比持平,生猪价格周环比下跌2.1%,出栏均重周环比下降,预计2025年生猪养殖将获得正常盈利,成本竞争力强的企业将获得超额收益。
- 白羽肉鸡行业: 白羽鸡产品价格周环比持平,黄羽肉鸡价格周环比小幅波动,新西兰未复关导致国内科宝祖代供给将出现断档,中期利好国内白羽肉鸡产业链价格。
- 全球主要农产品: 2025/26年全球玉米、小麦、大豆库消比预测值同比下降,中国玉米种植面积同比增0.3%,大豆进口量预计同比降2.8%。
- 宠物食品行业: 国产替代逻辑持续演绎,国产宠物食品公司有望量价齐升,中宠、乖宝品牌力稳固,新品推出和渠道议价能力强。
- 猪用疫苗行业: 2025年1-4月猪用疫苗批签发数同比增长,腹泻苗、猪细小病毒疫苗批签发数增速最快。