公司信息更新报告：2024Q3业绩同比高增，MLCC高端化趋势显著

2024年10月31日，公司发布2024年三季报，前三季实现营收53.81亿元（同比+31.05%），归母净利润16.03亿元（同比+40.38%），扣非归母净利润14.37亿元（同比+63.66%），销售毛利率42.77%（同比+2.99pcts），销售净利率29.80%（同比+1.95pcts）。Q3单季营收19.53亿元（同比+32.29%，环比+4.81%），归母净利润5.78亿元（同比+40.59%，环比-2.50%），扣非归母净利润5.24亿元（同比+69.56%，环比-2.22%），销售毛利率44.30%（同比+4.42pcts，环比+0.93pcts），销售净利率29.55%（同比+1.68pcts，环比-2.25pcts）。利润增长主要得益于下游行业需求回暖及产品市场认可度提升。上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为21.11/26.94/32.85亿元，当前股价对应PE为34.0/26.6/21.8倍，维持“买入”评级。

公司MLCC产品线覆盖微小型、高容、高可靠、高压、高频系列，形成全面产品矩阵。通过自主创新、规模化生产、应用新材料新技术等，持续降低成本、提高效率。公司将持续加大MLCC技术研发，突破技术壁垒，提升产品竞争力。

公司持续加大研发力度，2024Q1-Q3研发费用4.01亿元（同比+4.15%），研发费用率达7.46%。推进SOFC等新产品开发，建设成都、苏州研究院，打造区域研发中心。未来可期。

风险提示：下游需求不及预期；产能释放不及预期；客户导入不及预期。