烧碱
- 行情复盘：11月20日，烧碱期货主力合约收涨2.86%至2625.0元，资金整体流入6179.98万元。
- 背景分析：11月中下旬计划检修产能较多，当前库存处于低位，后市供应压力不大。下游氧化铝企业采购陆续结束，部分企业生产受环保政策及重污染天气扰动。
- 后市展望：下游粘胶、印染装置运行稳定，终端需求季节性偏弱。短期内烧碱多空博弈激烈，SH2501预计宽幅震荡为主，运行区间在2500-2700附近。
- 行业消息：
- 隆众资讯：11月8日至14日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率82.2%，环比+0.5%。
- 隆众资讯：截至11月14日，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存25.58万吨（湿吨），环比下调2.66%，同比下滑20.44%。
- 观点总结：SH2501跳空高开，涨2.86%收于2625元/吨。供应端变化不大，液碱产能利用率82.2%。下游氧化铝囤货需求减弱，非铝需求平淡，粘胶短纤开工率88.15%，印染开工率64.61%。库存大幅去化至25.58万吨。11月中下旬检修产能较多，库存低位，供应压力不大。下游采购结束，部分企业受环保政策扰动。终端需求季节性偏弱，短期内多空博弈激烈，SH2501预计宽幅震荡，区间2500-2700。
苯乙烯
- 行情复盘：受国际油价偏强影响，EB2412偏强收于8487元/吨。
- 背景分析：供应端，上周苯乙烯工厂稳定生产，部分装置负荷提升，产能利用率68.33%，产量环比+0.69%。需求端，EPS持续季节性回落，PS、ABS、UPR开工受终端利好提振，消费量环比+0.16%。库存方面，工厂库存环比-2.63%至13.96万吨，港口库存华东+30.77%至4.25万吨，华南-46.15%至0.7万吨。
- 后市展望：河南旭阳30万吨装置已停车，11月下旬华东35万吨、新浦化学32万吨装置检修，浙石化180万吨装置计划27日重启。下游EPS需求持续偏弱，PS、ABS利润可观。预计苯乙烯供需紧平衡，EB2412下方关注8200支撑，上方关注8600压力。
- 行业消息：
- 隆众资讯：截至11月18日，江苏苯乙烯港口样本库存4.25万吨，较上周期增1万吨，幅度+30.77%。
- 隆众资讯：11月7日至14日，中国苯乙烯工厂产量30.58万吨，环比+0.69%，产能利用率68.33%，环比+0.47%。
- 隆众资讯：11月8日至14日，苯乙烯主体下游消费量24.69万吨，环比+0.16%。
- 观点总结：供应端稳定，产量窄幅上升。需求端EPS回落，PS、ABS、UPR开工受利好提振，消费量窄幅上升。库存工厂去化，港口华东增加。河南旭阳停车，华东、新浦化学检修，浙石化重启。下游EPS需求偏弱，PS、ABS利润可观。预计供需紧平衡，EB2412关注8200-8600区间。
