化工行情跟踪及事件点评
- 化工行业指数跑输沪深300指数1.12%。本周化工板块个股涨跌互现，545只个股中仅32只上涨，占比5.87%；75只下跌，占比92.66%。226种化工产品中，62种价格上涨，75种下跌；72种产品价差中，24种上涨，40种下跌。
- 下游需求投产加速，或加剧烧碱、乙二醇供需紧平衡态势。
- 烧碱：2020年以来烧碱产能增长缓慢，而氧化铝产能持续增长将带动烧碱需求。2025年H1，氧化铝新增产能或带动烧碱需求102万吨，而新增烧碱产能仅31.5万吨，供需紧平衡态势或加剧，价格有望上涨。受益标的包括新疆天业、氯碱化工、嘉化能源等。
- 乙二醇：2022年以来乙二醇产能增长放缓，而下游涤纶长丝、PET瓶片等需求持续扩产。2025年H1，乙二醇新增产能有限，而涤纶长丝、PET瓶片新增产能或带动乙二醇需求63.65万吨，景气度有望进一步上行。受益标的包括万凯新材、丹化科技、东方盛虹等。
- 本周重点产品跟踪。
- 化纤：涤纶长丝库存低位，POY-PTA/MEG价差扩大。江浙织机开工率略有下滑，但涤纶长丝库存处于低位，价格稳中偏强。粘胶长丝、粘胶短纤、氨纶市场价格持稳或小幅波动。
- 纯碱：本周库存小幅增长，现货价格弱势运行。纯碱市场运行偏弱，供需两端承压，价格运行稍弱。
- 化肥：尿素市场交投氛围低迷，价格延续跌势。尿素价格持续下跌，供需矛盾突出，下游拿货积极性受挫。
- 本周行业新闻点评：兴发集团拟新建10万吨/年工业硅项目，增强公司有机硅原材料保障能力，推荐标的为兴发集团。
化工价格行情
- 62种产品价格周度上涨，75种下跌。涨幅前十名产品包括丙烷（CFR华东）、WTI、丙烯酸等；跌幅前十名产品包括合成氨、尿素、环氧氯丙烷等。
本周化工价差行情
- 24种价差周度上涨，40种下跌。涨幅前五名价差包括“丙烯酸丁酯-0.59×丙烯酸-0.6×正丁醇”等；跌幅前五名价差包括“丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨”等。
- 重点价格与价差跟踪。
- 石化产业链：纯MDI、聚合MDI价差缩窄。
- 化纤产业链：POY-PTA/MEG价差扩大。
- 煤化工、有机硅产业链：烧碱价差扩大。
- 磷化工及农化产业链：氯化钾价格上涨。
- 维生素及氨基酸产业链：维生素A价格下降。
化工股票行情
- 化工板块5.87%个股周度上涨。7日涨幅前十名个股包括力量钻石、福莱新材等；7日跌幅前十名个股包括金浦钛业、恒泰艾普等。
推荐及受益标的
- 推荐标的：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎等化工龙头白马；新凤鸣、桐昆股份等化纤行业；金石资源、巨化股份等氟化工；兴发集团、利民股份等农化&磷化工；合盛硅业、硅宝科技等硅；远兴能源、三友化工等纯碱&氯碱等。
- 受益标的：卫星化学等化工龙头白马；东岳集团等氟化工；云天化、川恒股份等农化&磷化工；新安股份等硅；中盐化工等纯碱&氯碱等。
风险提示
