家得宝（HD）：2024年三季度业绩点评：飓风带来一定程度需求提振，业绩和经营指标因高息环境继续承压

家得宝（HD.N）2024年第三季度业绩点评

主要财务数据

• 营业收入：2024年第三季度营业收入为402亿美元，同比增长6.6%。
• 可比销售额：美国可比销售额同比下降1.2%。
• 净利润：第三季度净利润为36亿美元，同比下滑5.3%。
• 毛利率：2024年第三季度毛利率为33.5%。

营运数据

• 客户交易次数：第三季度客户交易次数为399.0百万次，同比减少0.2%。
• 客单价：第三季度客单价为88.65美元，同比减少1.3%。
• 坪效：第三季度坪效为582.97美元/平方英尺，同比减少2.1%。

行业数据

• NAHB/富国银行住房市场指数（HMI）：2024年10月数据为43，环比增加2个点，但仍低于盈亏线。
• 营建许可数据：2024年9月营建许可数据为113.7千套，同比减少5.9%。

业绩展望

• 全年业绩指引：预计2024年全年营收增长约4%，预计新增约12家门店。
• 毛利率和营业利润率：2024年第三季度毛利率约为33.5%，营业利润率约为13.5%。

投资评级

• 盈利预测：预计2024-2026年营收分别同比增长4.0%、2.5%、4.8%。
• 净利润预测：预计2024-2026年归母净利润分别同比增长-1.9%、+4.3%、+5.6%。
• 投资评级：维持“中性”评级，PE分别为24.01、23.01、21.79倍。

风险提示

• 供应链中断风险
• 通胀风险
• 宏观经济波动风险
• 信息系统中断风险
• 信贷评级变动风险

股价走势

• 最新收盘价：405.7美元
• 一年最低/最高价：302.34/421.56美元
• 市净率：69.65倍
• 流通股市值：402,998.99百万美元

财务数据

• 每股净资产：5.83美元
• 资产负债率：98.31%
• 总股本：993.29百万股
• 流通股：993.29百万股

财务预测

• 资产负债表：预计2024-2026年总资产分别为98,654百万美元、100,086百万美元、101,622百万美元。
• 利润表：预计2024-2026年营业收入分别为163,699百万美元、167,759百万美元、175,845百万美元。
• 现金流量表：预计2024-2026年经营活动现金流分别为25,481百万美元、22,964百万美元、24,706百万美元。