新能源电力行业周报：光伏出口退税率下调，海风项目建设持续加速

投资要点

光伏板块

1. 市场表现

   • 本周申万光伏设备板块下跌4.17%，跑输沪深300指数0.88个百分点。
   • 本周光伏板块涨幅前三名：迈为股份、中信博、金博股份；跌幅前三名：钧达股份、弘元绿能、向日葵。

2. 行业动态

   • 硅片：价格维稳，成交重心有所上移，单月消耗库存将超过10GW，推动供需平衡。
   • 电池片：11月开工率为58.92%，总排产量环比增加6.93%。
   • 组件：11月排产环比微降0.6%，年底集中交付期来临，部分企业开工率增长。
   • 建议关注：福莱特，受益于规模优势、大窑炉、石英砂自供及海外产能布局，具有明显成本优势。

风电板块

1. 市场表现

   • 本周申万风电设备板块下跌7.28%，跑输沪深300指数3.99个百分点。
   • 本周风电板块涨幅前三名：新强联、起帆电缆、中环海陆；跌幅前三名：电气风电、海力风电、通裕重工。

2. 行业动态

   • 陆风：本周陆上风电机组招标约1705.55MW，开标约4276.7MW，全年新增装机规模有望增加。
   • 海风：本周辽宁省启动400MW海风项目EPC、风电主机招标，山东半岛两大海风项目启动可研及相关专题招标，合计新增储备项目规模约1800MW。
   • 建议关注：大金重工，为海工设备龙头，受益于欧洲反倾销税行业最低，近期启动丹麦项目单桩交付，预计年内启动英国Sofia项目海塔交付。

风险提示

• 全球宏观经济波动
• 上游原材料价格波动
• 风光装机不及预期风险