新能源电力行业周报：光伏硅料硅片价格维稳，国内海风建设持续推进

新能源电力行业周报概览

市场表现与投资要点

• 光伏板块：本周（07/22-07/26），申万光伏设备板块下跌1.98%，跑赢沪深300指数1.69个百分点；申万风电设备板块上涨11.84%，跑赢沪深300指数15.51个百分点。
• 关注个股：
  • 帝科股份：作为TOPCon浆料龙头，市占率超过50%，出货中TOPCon占比高达86.53%。在激光诱导烧结领域，与头部及二三线企业紧密合作，技术优势有望进一步提升盈利能力。

光伏板块分析

• 硅料、硅片：价格维稳。国内多晶硅库存稳定，预计八月供应量继续减少。硅片排产企稳，市场观望，价格短期稳定。
• 电池片：价格稳定，M10 TOPCon电池片成本考虑下，毛利范围为-11%至-12%，下跌空间有限。
• 组件：订单需求回升较慢，集采交付需求显现，8月组件排产可能环比增长。厂家尝试抬价，需等待需求全面恢复。

风电板块分析

• 国内海风：建设持续，关注海工产品出海机遇。陆上风电机组招标、开标规模增加，支撑全年装机规模。
• 欧洲海风：多国持续加码，供需不平衡推动国内海风产业链出口。Q3多个市场关注的海风项目预计开工，支持2024-2025年新增装机。
• 海风趋势：国内外需求共振，项目建设催化海风板块景气度提升。新增核准、储备项目规模上升，奠定“十五五”海风建设基础。
• 建议关注：大金重工（海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，欧洲反倾销税行业最低）和东方电缆（海缆龙头，产品矩阵丰富，高端技术领先）。

风险提示

• 全球宏观经济波动。
• 上游原材料价格波动。
• 风光装机不及预期。

结论

本周新能源电力行业，光伏设备板块受制于市场情绪，风电设备板块表现强势。光伏行业内部，硅料、硅片价格稳定，电池片价格相对稳定，组件价格略有下降，但整体市场需求仍显疲软。风电板块，国内海风建设持续，欧洲海风发展加速，国内海风产业链出口机遇增强，预计未来海风板块景气度将显著提升。建议关注具有技术优势和市场潜力的公司，如帝科股份和大金重工等，并持续关注宏观经济和原材料价格波动带来的影响。