新能源电力行业周报：光伏产业链价格企稳回升，关注全国海风项目建设进程

投资要点

光伏板块

• 价格企稳回升：2025年政府工作报告发布，产业链价格企稳回升。
  • 硅料：价格维稳，3-4月份抢装潮带动本月价格小幅上涨，预计3月产出小幅回升至9.7万吨，环比上涨约5%。
  • 硅片：价格维稳，3月排产继续增加，库存窄幅回落，210R系列供应紧张，其他型号仍有库存压力。
  • 电池片：价格维稳，Topcon电池排产环比提升，210RN库存不足，发货紧张，210N库存充足，183N库存下降。
  • 组件：价格维稳，分布式组件价格调涨较快，集中式组件价格波动相对较小，后续价格有上涨空间。
• 建议关注：福莱特，受益于规模优势及成本控制，龙头地位凸显。

风电板块

• 陆风机组价格修复：陆上风电机组开标价格回暖企稳，整机厂商盈利空间修复，市场需求持续增长。
• 海风项目建设推进：多地海风项目密集启动建设，国内海风或将维持高景气发展，由近海海风向深远海海风推进。
• 2025年装机预测：预计陆风项目新增装机规模可达95GW，海风项目新增装机规模可达15GW。
• 建议关注：大金重工，海工设备龙头，海外业务稳定；东方电缆，海缆领先企业，高端技术领先。

行业动态

• 行业新闻：国务院发布2025年政府工作报告，提出积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快建设“沙戈荒”新能源基地，发展海上风电。
• 公司要闻：通威股份THC210高效异质结组件打破组件功率纪录。
• 上市公司公告：德业股份设立境外子公司，岱勒新材签署金刚线长期采购框架协议。

行业数据跟踪

• 光伏行业价格：硅料、硅片、电池片、组件、光伏玻璃等价格维稳或小幅上涨。
• 风电行业价格：环氧树脂、中厚板、螺纹钢等大宗商品价格小幅上涨。

风险提示

• 全球需求端变动风险
• 产业链原料价格波动风险
• 光风装机不及预期风险