电力设备行业周报：光伏出口退税率得到下调，广东福建海风持续推进

核心观点

新能源发电

• 光伏：出口退税率下调至9%有望缓解海外恶性竞争，利好有品牌、技术和渠道优势的企业。中国电建启动3GW HJT组件招标，表明HJT需求持续打开。推荐光伏硅料和玻璃（协鑫科技、通威股份、福莱特）、高效技术相关企业（帝尔激光、隆基绿能、迈为股份）以及产业链主材龙头（晶澳科技、天合光能、阿特斯、福斯特、钧达股份、聚和新材）。
• 风电&电网：三峡阳江青洲七海上风电项目招标，福建启动5个场址2.4GW海上风电项目竞配。建议关注海缆（东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆）、桩基（天顺风能、海力风电、大金重工）、主机（金风科技、明阳智能、运达股份）、铸锻件（日月股份、金雷股份、振江股份）以及叶片（时代新材）企业。电网环节建议关注换流阀设备（许继电气、国电南瑞）、民营龙头（思源电气、平高电气、长高电新）等。
• 氢能&储能：重塑能源通过港交所上市聆讯。推荐具备品牌和渠道优势的龙头（隆基绿能、阳光电源）和优质设备厂商（双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能）。储能系统投标均价约0.495-0.87元/Wh。推荐关注国内外增速确定性高的大储方向企业（阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气）。

新能源汽车

• 欣界能源固态电池应用于亿航智能eVTOL航空器，实现48分10秒续航。推荐锂电龙头（宁德时代、科达利、华宝新能、元力股份、道通科技）、复合集流体（洪田股份、骄成超声）、铜箔产品加工费上涨预期下企业（德福科技、嘉元科技、诺德股份、中一科技、铜冠铜箔）、铁锂正极（湖南裕能、德方纳米、龙蟠科技、万润新能、富临精工）、负极（尚太科技）以及盈利逐步修复的中科电气。

关键数据

• 10月公共充电桩同比增长34.3%，达到339.1万台。
• 三峡阳江青洲七海上风电项目规划装机1000MW，此次招标范围规划装机500MW。
• 福建省已累计竞配4.4GW海风项目。
• 11月W1储能系统项目投标均价约0.495-0.87元/Wh。
• 11月W1EPC投标报价区间为0.841元/Wh-1.71元/Wh。

研究结论

• 光伏行业竞争走向理性，具备优势的企业将受益。
• HJT技术需求持续打开，成为国内地面电站装机主流技术路径之一。
• 海上风电项目持续推进，产业链相关企业迎来发展机遇。
• 储能市场增速确定性高，大储方向企业值得关注。
• 新能源汽车固态电池技术取得进展，产业化趋势明确。