镍：全球显性库存累增，基本面偏弱未改 不锈钢：宏微观共振施压，价格低位震荡

【基本面跟踪】
近期镍市场呈现全球显性库存累增态势，基本面偏弱格局未改。不锈钢方面，宏观与微观因素共振施压，价格处于低位震荡阶段。

镍市场关键动态：

1. 供应端：

   • 印尼中伟北莫罗瓦利产业基地吹炼厂成功产出高冰镍，标志着该基地进入规模化生产阶段。
   • 印尼某红土镍矿供应商配额由1600万湿吨增至3200万湿吨，2024-2026年配额均获批准。
   • 淡水河谷帕拉州Onca Puma镍矿因输电网络故障暂停运营，预计影响第四季度产量1500-2000吨，但全年产量预测不变（15.3-16.8万吨）。
   • 俄罗斯精炼镍产量2024年前二季度累计6.69万吨，同比减少1.01%；全年计划产量14万吨，同比减少9.39%。
   • 格林美子公司青美邦镍资源二期湿法冶炼产线开通。
   • PT Trimegah Bangun Persada Tbk（NCKL）镍产量将增加，其第三条HPAL冶炼线计划于2024年10月全面运营。
   • 必和必拓宣布Nickel West业务及West Musgrave项目将于2024年10月起暂停，但计划于2027年2月前重新评估。

2. 需求端：

   • 俄罗斯可能限制镍、钛、铀出口，但暂未商讨大宗商品出口限制。
   • 德龙镍业等四家公司破产重整案进入立案审查阶段，或影响镍需求。

不锈钢市场关键动态：

• 宏观与微观因素共振施压，价格低位震荡。

趋势强度：

• 镍趋势强度：0（中性）；不锈钢趋势强度：0（中性）。

研究结论：
镍市场供应端变化复杂，库存累增压制价格，但需求端无明显改善，整体偏弱格局持续。不锈钢市场受宏观及微观因素双重压力，价格或维持低位震荡。