农林牧渔行业周报：双11宠物食品销售高增，降温或对猪价形成支撑

周观察

• 宠物行业：双11期间宠物食品销售高增，国内品牌在市场份额中占据优势，榜单前10名正在洗牌。天猫平台乖宝宠物连续4年占据宠物全品类第1名，京东平台国货品牌在狗类食品中优势显著。
• 生猪行业：降温提振猪肉消费需求，叠加腌腊预期，猪价快速下跌后或遇支撑。二育栏舍利用率下行至46%，前期进场二育生猪已开始出货。

周观点

• 生猪板块：业绩持续兑现，投资价值显现。能繁存栏去化至相对低位，供给偏紧叠加消费向好支撑猪价上涨。推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。
• 转基因产业化：扩面提速，龙头充分受益。多项转基因作物获发生产应用安全证书，种业振兴政策完善。推荐大北农、隆平高科、登海种业等。
• 白鸡景气：供给偏紧贯穿2024H2，猪鸡共振向上。推荐圣农发展、禾丰股份等。
• 动保板块：猪周期反转带动业绩改善，非瘟疫苗打开行业新空间。推荐生物股份、普莱柯、科前生物；受益标的：中牧股份。

本周市场表现

• 农业板块跑输大盘2.54个百分点，子板块全部下跌。粤桂股份、源飞宠物、亚盛集团领涨。

本周重点新闻

• 国家目标到2030年饲草种子自给率力争达到75%。
• 农业农村部召开帮扶产业发展暨项目资产管理工作推进会。
• 解除秘鲁口蹄疫疫情禁令。

本周价格跟踪

• 生猪价格环比下跌，猪料比价4.80:1。
• 对虾价格环比上涨，郑商所糖价格环比上涨。
• 白羽肉鸡价格环比持平，黄羽肉鸡价格环比下跌。
• 玉米期货结算价环比下跌，豆粕期货结算价环比下降。

主要肉类进口量

• 9月猪肉进口10.00万吨，同比-1.40%。
• 9月鸡肉进口2.85万吨，同比-36.50%。

饲料产量

• 9月全国工业饲料产量2815万吨，环比+1.20%。

风险提示

• 宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。