国投家电一周看图2024W46：双十一期间扫地机增长亮眼

国投证券研究报告2024年11月16日 998345861 2024W46 国投家电一周看图 双十一期间扫地机增长亮眼 分析师 李奕臻S1450520020001 韩星雨S1450522080002 陈伟浩S1450523050002 余昆S1450521070002 杨小天S1450524040003 双11期间扫地机增长亮眼 家电行业首席分析师李奕臻： 今年双11国家以旧换新补贴叠加电商平台优惠， 消费者购买家电能享受更大的折扣力度。以爆款新品扫地机为例，其补贴后的折扣可达7折左右。2024W42~W45扫地机、台式烤箱、空调、电视的线上销售额增长良好；其中扫地机的同比增速超过50%，表现突出。 行业评级：领先大市-A 风险提示：行业竞争风险、原材料价格波动风险等。 以旧换新刺激需求，双11扫地机、烤箱、空调、电视线上增长良好 在以旧换新补贴和平台补贴的刺激下，2024年双11期间（2024W42~W45）扫地机、台式烤箱、空调、电视的线上零售额增长良好。同时，以旧换新带动了家电结构升级和均价提升，空调、冰箱、电视、扫地机等品类的线上零售额增速高于零售量增速。 表：双11期间家电线上零售增速 2024W42~W45零售额YoY 2024W42~W45零售量YoY 空调 10% 3% 冰箱 4% -3% 洗衣机 -7% -3% 电视 9% -4% 油烟机 0% -9% 燃气灶 7% 23% 集成灶 -55% -51% 2024W42~W45零售额YoY 2024W42~W45零售量YoY 扫地机 55% 46% 洗地机 5% 13% 电饭煲 0% -8% 台式微波炉 -2% -8% 台式烤箱 30% 11% 破壁机 6% 9% 资料来源：奥维云网，国投证券研究中心 注：2024W42~W45为2024年10月14日~11月10日。 家电公司双11战报情况 表：家电公司双11战报 公司 双11销售表现 美的集团 10月1日至11月11日，以旧换新产生零售额超百亿，以旧换新带动零售额同比增长超30%；线下门店零售额超23亿；COLMO零售额同比增长超100%，东芝零售额增长超110%，小天鹅洗烘套装零售额增长超75%，华凌购买用户数增长超50%。 海尔智家 10月14日至11月11日，以旧换新占双11零售的62%，以旧换新用户230万，回收旧家电超90万台；海尔品牌销额突破千万的爆品达192款，卡萨帝品牌零售增长64%。 石头科技 10月7日至11月3日，清洁电器品牌TOP1(奥维数据)。10月1日至11月11日：1）京东全品类销额同比增长196%，洗地机销额同比增长239%，洗衣机销额同比增长282%。2）天猫洗衣机销额同比增长408%。3）抖音扫地机器人销额同比增长105%，洗地机销额同比增长2532%，洗衣机销额同比增长12672%。 科沃斯 双11期间有超过12万用户选购了公司新品地宝X8PRO系列产品。 追觅科技 10月1日至11月11日，全渠道GMV突破32亿；京东渠道扫地机GMV同比增长超170%；线下门店GMV1.3亿元。 云鲸智能 截至11月11日，全渠道销售额突破17亿元，同比增长200%。 九号公司 10月14日至11月11日，自营全渠道销售额破15.43亿(同比增长61%)、线上销售额破10.35亿(同比增长83%)。智能电动车全渠道销售额14.74亿(同比增长63%)、线上销售额9.9亿(同比增长88%)。智能短交通全渠道销售额破6856万(同比增长21%)、线上销售额破4217万(同比增长16%)。 爱玛科技 10月14日至11月11日，线上全渠道销售额3.29亿。京东官旗GMV同比增长7481%，销量同比增长3087%。天猫官旗GMV同比增长446%，销量同比增长285%。 家电公司双11战报情况 表：家电公司双11战报 公司 双11销售表现 雅迪控股 10月14日至11月11日，线上渠道总销量破19万台，同比2023年双十一增长1180%。 极米科技 10月1日至11月11日，全渠道GMV破7亿，总销量破21万台。全网家用投影仪类目GMV和销量的第一。 新宝股份 10月14日至11月11日，东菱品牌线上GMV同比增长超80%。 奥普科技 10月12日至11月11日，电商销售总额超2.8亿。 亿田智能 10月11日至11月10日，D6ZK变频蒸烤一体集成灶获得京东/天猫集成灶类目销量单品第一。 雅迪控股 10月14日至11月11日，线上渠道总销量破19万台，同比2023年双十一增长1180%。 极米科技 10月1日至11月11日，全渠道GMV破7亿，总销量破21万台。全网家用投影仪类目GMV和销量的第一。 新宝股份 10月14日至11月11日，东菱品牌线上GMV同比增长超80%。 家电数据跟踪 李奕臻韩星雨余昆陈伟浩 杨小天 欧洲天然气现货价格持续回升 荷兰天然气交易中心天然气价格（欧元/兆瓦时） 现货价格3个月期货价格 90 80 70 60 50 40 30 20 10 202301 202302 202303 202304 202305 202306 202307 202308 202309 202310 202311 202312 202401 202402 202403 202404 202405 202406 202407 202408 202409 202410 202411 0 沈阳↑12℃ 北京↑8℃ 西安↑6℃ 武汉↑11℃ 上海↑6℃ 重庆↑2℃ 深圳↑1℃ 2024年11月week3主要城市周平均最高气温同比变化 本周全国一手房成交套数同比+19.3%，同比增速有所加快 一手房成交套数同比变化 45% 35% 25% 15% 5% -5% -15% -25% -35% -45% -55% -65% 资料来源：Wind、国投证券研究中心注：统计范围为全国42个城市，如上图纵坐标轴范围过小，是为显示近期数据所以经过特别调整 2020/02 2020/08 2020/14 2020/20 2020/26 2020/32 2020/38 2020/44 2020/50 2021/3 2021/9 2021/15 2021/21 2021/27 2021/33 2021/39 2021/45 2021/51 2022/5 2022/11 2022/17 2022/23 2022/29 2022/35 2022/41 2022/47 2023/1 2023/7 2023/13 2023/19 2023/25 2023/31 2023/37 2023/43 2023/49 2024/3 2024/9 2024/15 2024/21 2024/27 2024/33 2024/39 本周全国二手房成交套数同比+23.6%，保持正增长 二手房成交套数同比变化 资料来源：Wind、国投证券研究中心注：统计范围为全国42个城市，如上图纵坐标轴范围过小，是为显示近期数据所以经过特别调整 70% 50% 30% 10% -10% -30% -50% 2020/02 2020/08 2020/14 2020/20 2020/26 2020/32 2020/38 2020/44 2020/50 2021/3 2021/9 2021/15 2021/21 2021/27 2021/33 2021/39 2021/45 2021/51 2022/5 2022/11 2022/17 2022/23 2022/29 2022/35 2022/41 2022/47 2023/1 2023/7 2023/13 2023/19 2023/25 2023/31 2023/37 2023/43 2023/49 2024/3 2024/9 2024/15 2024/21 2024/27 2024/33 2024/39 本周全国房产成交套数同比有所改善 一线城市 二线城市 三四线城市 一手房样本城市个数 4 16 22 成交套数同比 58.5% 7.0% 8.8% 成交套数环比 10.1% 16.2% -16.7% 二手房样本城市个数 2 8 3 成交套数同比 67.9% 9.6% 26.6% 成交套数环比 3.8% -10.7% 11.3% 数据来源：Wind、国投证券研究中心 LME3月铜本周价格持续回落 LME3月铜期货收盘价（左轴） 12000 去年同期单价8266美元 10000 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 11月15日单价9003美元 资料来源：LME、iFinD、国投证券研究中心 2024-10-31 2024-08-31 2024-06-30 2024-04-30 2024-02-29 2023-12-31 YoY（右轴） 2023-10-31 2023-08-31 2023-06-30 2023-04-30 2023-02-28 2022-12-31 2022-10-31 2022-08-31 2022-06-30 2022-04-30 2022-02-28 2021-12-31 2021-10-31 2021-08-31 2021-06-30 2021-04-30 2021-02-28 8000 6000 4000 2000 0 2020-12-31 单位 ：美元 吨 / LME3月铝本周价格小幅震荡 LME3月铝期货收盘价（左轴） 4500 4000 3500 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 11月15日单价2650美元 资料来源：LME、iFinD、国投证券研究中心 2024-11-04 2024-09-04 2024-07-04 2024-05-04 2024-03-04 2024-01-04 YoY（右轴） 2023-11-04 去年同期单价2233美元 2023-09-04 2023-07-04 2023-05-04 2023-03-04 2023-01-04 2022-11-04 2022-09-04 2022-07-04 2022-05-04 2022-03-04 2022-01-04 2021-11-04 2021-09-04 2021-07-04 2021-05-04 2021-03-04 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2021-01-04 单位 ：美元 吨 / 本周运价综合指数环比+3.7%，同比+65% 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 中国出口集装箱运价指数：综合指数（左轴）YoY（右轴） 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 0 2018-01-052019-01-052020-01-052021-01-052022-01-052023-01-052024-01-05 -100% 资料来源：iFinD、国投证券研究中心 美元兑人民币本周环比+0.8%，人民币汇率持续下滑 7.4 去年同期中间价7.2 7.2 资料来源：iFinD、国投证券研究中心 7.0 美元兑人民币中间价 6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 5.8 2020-01-02 2020-03-02 2020-05-02 2020-07-02 2020-09-02 2020-11-02 2021-01-02 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 2022-11-02 2023-01-02 2023-03-02 2023-05-02 2023-07-02 2023-09-02 11月15日中间价7.2 2023-11-02 2024-01-