国投家电一周看图2024W45：政策刺激下建议关注厨电板块

核心观点与关键数据

• 地产市场回暖：国家近期推出多项刺激政策，房地产市场呈现企稳回暖态势。中指研究院数据显示，10月TOP100房企销售额同比增长10.5%，1-10月累计同比下降34.7%。
• 以旧换新政策成效显著：家电以旧换新政策落地后，厨电龙头企业核心产品9月线上销量明显增长，政策刺激效果显著。
• 厨电龙头估值低：厨电龙头企业估值处于低位，基金持仓占比不高，具备投资价值。

研究结论与推荐

• 推荐关注厨电板块：建议关注地产市场回暖和以旧换新政策利好下的厨电板块，特别是老板电器、华帝股份。
• 风险提示：需关注行业竞争风险、原材料价格波动风险等。

数据支持

• 地产市场数据：10月TOP100房企销售额同比增长10.5%，1-10月累计同比下降34.7%。
• 厨电销量数据：奥维数据显示，9月老板和华帝油烟机及燃气灶线上销量明显增长。
• 估值与持仓：厨电龙头估值处于低位，基金持仓占比不高。

行业动态

• 政策举措：包括引导银行降低存量房贷利率、降低首付比例、支持房企收购存量土地、优化保障房再贷款政策等。
• 市场表现：本周全国一手房成交套数同比增长13.3%，二手房成交套数同比增长32.0%。
• 原材料价格：欧洲天然气现货价格缓慢回升，LME3月铜价格持续回落，LME3月铝价格小幅震荡。