中债指数2024年10月统计及分析月报

统计及分析月报 中债指数 2024年10月 业务联系方式 指数编制：021-60813515、010-88174240、021-60813551发布渠道：400-898-8989 质量控制：021-60813562、021-60813561 咨询投诉邮箱：cbpc_complaints@chinabond.com.cn 目录 Contents 01债市动态及中债指数走势 01本月债券市场回顾 03本月利率债市场回顾 05本月信用债市场回顾 08附录：主要类型债券回报相关性 附表：中债系列指数指标及回报表现(见报告附件) 09免责声明 本月债券市场回顾 债市动态及中债指数走势 10月，境内人民币债券市场整体财富指数回报有所上升。分品种来看，利率债各期限收益率小幅波动，中长期限及长期限国债指数表现较好。各等级信用债收益率总体上行，受益于票息收益，财富指数回报为正。各行业信用债财富指数回报均为正，各行业与国债利差略有波动。 本月，中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.05%和0.19%，表征投资性更好债券组合的中债-投资优选综合指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.04%和0.20%。中债-投资优选国债指数的净价指数和财富指数回报分别为0.07%和0.28%，中债-投资优选信用债指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.05%和0.20%。 7支中债债券市场表征指数（财富总值）月度回报及指标变化 0%2%4%6%8%10% （久年期） （到Y期TM收，益%率） YT变M化较（上bp月） 中债-新综合指数 5.59 2.19 -1.77 中债-投资优选综合指数 5.33 2.01 -1.13 中债-投资优选国债指数 5.49 1.77 -4.10 中金债融-债投指资数优选政策性 3.86 1.95 -1.06 中指债数-投资优选地方政府债 7.63 2.12 2.65 中债-投资优选信用债指数 2.83 2.28 -3.63 中指债数-银行间资产支持证券 0.90 2.25 -10.35 中债-新综合指数中综债合-指投数资优选 中国债指投数资优选 中金债融-债投指资数优选政策性中政债府-债投指资数优选地方中指债数-投资优选信用债中证债券-指银数行间资产支持 当月财富指数回报过去1年财富指数回报 本月，境内人民币债券市场波动有所下降，反映为中债-新综合财富指数日回报率的月标准差约0.075%，较上月下降0.100个百分点。受国庆长假影响，当月市场成交量有所下降，约17.69万亿元。 中债-新综合指数（财富总值）日回报的月标准差（左）及成分券月成交量（右） 0.20 0.18 0.16 0.14 0.12 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 0.00 中债-新综合指数（财富总值）日回报的月标准差（%近五年均值（% 30 246 20 146 180 2 64 2024-10 2023/10/31 2023/11/30 2023/12/31 20242/012/43/12/29 2024/3/29 2024/4/30 2024/5/31 2024/6/28 2024/7/31 2024/8/30 2024/9/30 2024/10/31 0 中债-新综合指数月成交量（万亿元 成交量数据来源：公开资料整理 本月，中国绿色债券市场整体回报为正。其中，中债-中高等级绿色金融债券指数财富指数回报为0.29%，在绿色债券指数中表现较强。 此外，绿色债券市场规模保持稳定。根据中债-中国绿色债券指数统计，“投向绿”债券市值规模为6.05万 亿元，较上月下降0.18%。以公开发行“贴标绿”债券（不含ABS）为样本的中债-绿色债券综合指数，包含981只成分券，覆盖410家发行人，市值规模达1.57万亿元。中债-碳中和绿色债券指数成分券数量为222只，市值规模为3081亿元，“碳中和”绿色债券市场持续平稳发展。 8支中债绿色债券指数（财富总值）月度回报及指标变化 中债-中国绿色债券指数 中债-中国绿色债券精选指数中债-中国气候相关债券指数中债-兴业绿色债券指数 中债-碳中和绿色债券指数中债-绿色债券综合指数 中债债券-指中数高等级绿色金融中类债券高指等数级绿色公司信用 0%2%4% 6%8% （久年期） （到Y期T收M，益%率） YT变M化较（上bp月） 中债-中国绿色债券指数 6.66 2.24 -2.22 中债-中国绿色债券精选指数 5.80 2.23 -2.18 中债-中国气候相关债券指数 2.53 2.21 -5.27 中债-兴业绿色债券指数 2.23 2.13 -3.24 中债-碳中和绿色债券指数 1.98 2.03 -6.35 中债-绿色债券综合指数 1.68 2.08 -6.33 中债债券-指中数高等级绿色金融 1.37 1.17 -10.51 中债债券-指高数等级绿色公司信用类 2.20 2.43 -3.42 当月财富指数回报过去1年财富指数回报 本月利率债市场回顾 本月末，国债收益率曲线各期限小幅波动，国债期限利差收窄，国开债与国债间的利差稍有收窄。 中债国债收益率曲线（到期）月度变化 2.60 2.40 2.20 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 02 1.00 % 46 108 14 18 22 26 2380 34 38 42 46 4580 标准期限（年） 202日4-值1（0-%31） 20日24值-（9-%30） 当月变化（bp） 0.25 1.4066 1.3986 0.80 0.50 1.4290 1.4490 -2.00 1 1.4260 1.3679 5.81 2 1.4482 1.4590 -1.08 3 1.5835 1.5636 1.99 5 1.7947 1.8388 -4.41 7 2.0290 2.0732 -4.42 10 2.1476 2.1518 -0.42 30 2.3350 2.3550 -2.00 50 2.3665 2.3800 -1.35 2024/9/302024/10/31年 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 2021-11-09 2022-03-16 2022-08-21 2023-01-26 2023-07-03 2023-12-08 2024-05-14 2024-10-19 2021-11-09 2022-03-16 2022-08-21 2023-01-26 2023-07-03 2023-12-08 2024-05-14 2024-10-19 1.00 120 % bp 100 80 60 40 20 0 3.6035 % bp 25 3.2030 15 2.8020 5 2.4010 2.000 10年-1年国债利差（右轴，bp中债国债到期收益率：1年（%中债国债到期收益率：10年（% 10年国开-国债利差（右轴，bp中债国债到期收益率：10年（%中债国开债到期收益率：10年（% 在此环境下，反映人民币利率债市场总体走势的中债-总指数财富指数上涨0.27%，中长期限及长期限国债指数的回报表现略强。中债-投资优选国债指数整体表现优于中债-投资优选政策性金融债指数。 4支中债利率债市场表征指数（财富总值）各期限月度回报 0.40% 0.20% 0.00% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 1-3年3-5年5-7年7-10年10年以上 中债-总指数 1-3年3-5年5-7年7-10年10年以上 中债-投资优选政策性金融债指数 0.60% 0.20% 0.34% 0.39% 0.22%0.28% 0.43% 0.22% 0.22% 0.35%0.36% 0.40% 0.20% 0.00% 0.19% 0.22% 0.23% 0.22% 0.25% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 1-3年3-5年5-7年7-10年10年以上 中债-投资优选国债指数 0.17% 0.20% 0.26% 0.20% 0.23% 1-3年3-5年5-7年7-10年10年以上 中债-国开行债券总指数 本月在利率债指数中，中长期限及长期限国债指数表现较好。 中债利率债系列财富指数月度回报率前/后5名 前5名指数 久期（年） 回报率（%） 1中债-30年期国债指数 19.10 0.58 2中债-长期债券指数 18.01 0.39 3中债-7-10年国债指数 7.30 0.39 4中债-交易所国债指数 14.90 0.38 5中债-10年期国债指数 7.44 0.36 后5名指数 久期（年） 回报率（%） 1中债-挂钩LPR浮动利率政策性银行债指数 2.00 -0.19 2中债-浮动利率金融债指数 2.19 -0.15 3中债-浮动利率债券指数 2.19 -0.15 4中债-挂钩DR浮动利率政策性银行债指数 1.35 0.05 5中债-0-3个月国债指数 0.11 0.13 注：上表统计范围不包括冠名定制指数 本月信用债市场回顾 本月，信用债收益率整体呈上行趋势，受益于票息收益，信用债市场回报整体为正。中债-信用债总指数财富指数上涨0.17%。 各等级中债信用债市场表征指数（财富总值）月度回报-按分段待偿期 中债-投资优选国债指数中债-信用债总指数 -2% 0%2%4%6%8%10% -2% 中债-投资优选国债指数中债-信用债总指数 0%2%4%6%8%10% 中债-投资优选信用债指数中债-企业债AAA指数 中债-企业债AA指数 1-3年分段指数当月财富指数回报过去1年财富指数回报 中债-投资优选信用债指数中债-企业债AAA指数 中债-企业债AA指数 3-5年分段指数当月财富指数回报过去1年财富指数回报 中债-投资优选国债指数中债-信用债总指数 -2% 0%2%4%6% 8%10% -2% 中债-投资优选国债指数中债-信用债总指数 0%2%4%6% 8%10% 中债-投资优选信用债指数中债-企业债AAA指数 中债-企业债AA指数 5-7年分段指数当月财富指数回报过去1年财富指数回报 中债-投资优选信用债指数中债-企业债AAA指数 7-10年分段指数当月财富指数回报过去1年财富指数回报 中债市场隐含评级AA及以上3年期企业债与国债利差走势 当前，除AA外的各高等级信用债利差有所收窄。以信用债期限较为集中的3年期为例，AAA、AAA-、AA+及AA四个等级的中债企业债到期收益率曲线与国债利差分别均处于近10年的49%、43%、37%、20%分位。 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 2014-10-31 2015-0-16 202016-0-13 16-0-29 2017-0-02 2017-1213 2018-0-26 2019-0-11 2020-06-10 202021-09-07 21-01-22 2022-04-25 202023-07-24 22-12-08 6 1 9 5 73 0.0 - AAAAAA-AA+AA 4.0 % % AAA AAA- AA+ AA 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 2024-03-07 2024-10-22 0.5 0.0 注为：当1前、上利图差采及用1各年等前级利中差债，企实业心债箱到体期表收示益当率前与利国差债高利于差1；年2、前右，侧空箱心型箱图体中表，示直当线前两利端差对低应于过去1年10前年。间利差的最大/最小值，箱体上下限分别 本月，各行业与国债利差小幅波动。各行业财富指数回报均为正，其中，中债-金融行业信用债指数回报约为0.26%，表现最好。 中债行业系列指数回报及与国债利差走势 中债-信用债总