东海黑色金属周度策略：宏观政策落地，短期市场关注或转向基本面

2024-11-11 刘慧峰,武冰心,郭泽洋东海期货 Lumière

行情回顾：本周钢材市场小幅反弹，主要受宏观政策预期驱动，但基本面延续走弱趋势。
需求：螺纹钢表观消费量环比回落12.2万吨，同比下降49.55万吨；热卷表观消费量环比回升0.32万吨，同比增加2.55万吨。30个大中城市商品房销售面积环比回升24.77%，同比增长20.37%。
供给：高炉日均铁水产量环比回落1.41万吨，同比下降4.66万吨；5大品种钢材产量环比回落5.9万吨，同比下降11.93万吨。
库存：唐山钢坯库存环比回落5.92万吨；5大品种钢材库存环比回落16.11万吨，同比下降149.32万吨。螺纹钢库存环比回升5.12万吨，同比下降108.76万吨；热卷库存环比回落7.49万吨，同比下降24.47万吨。
利润：长流程螺纹钢利润环比回升16.65元/吨至149.7元/吨；热卷利润环比回落0.45元/吨至-47.39元/吨。短流程钢厂处于盈亏平衡状态，利润环比回落13元/吨至7元/吨。
基差月差：螺纹钢01合约与现货基差为143元/吨，1-5价差为-78元/吨，5-10价差为-47元/吨。热卷01合约与现货基差为-31元/吨，1-5价差为-45元/吨，5-10价差为-43元/吨。

行情回顾：普氏62%铁矿石指数报102.8美元/吨，周环比回升0.6美元/吨。日照港PB61.5%粉矿报765元/吨，主力合约01报776元/吨，周环比回升5.5元/吨。
需求：铁水产量连续两周回落至234.06万吨；45港矿石日均疏港量环比回落5.73万吨；全国247家钢厂矿石日耗环比回落0.59万吨。
供应：全球铁矿石发运量环比回升69.8万吨；全国45港矿石到港量环比回落199.2万吨。
库存：港口库存环比落150.92万吨至1.53亿吨；钢厂库存环比回升132.61万吨至9130.51万吨。
利润及高低品价差：PB矿进口利润环比回落19.19元/吨至3.16元/吨；卡粉进口利润环比回落3.67元/吨至10.96元/吨。新加坡掉期与国内铁矿石期货价差环比回升0.66美元/吨至10.48美元/吨。PB和超特粉价差环比回升3元/吨至111元/吨。
基差月差：01合约与最低交割品基差环比回落12.71元/吨至8.39元/吨；05合约基差环比回落11.2元/吨至18.39元/吨。1-5价差环比回落1元/吨至7.5元/吨，5-9价差环比回落1元/吨至12.5元/吨。