房地产市场周报：财政增量政策将发力，关注房地产税收改革

房地产市场周报（11.11-11.17）

本周观点

• 由于十月份旺季基数较高，叠加政策效应减退和存量需求释放，上周商品房市场热度有所下降。上周（11.4-11.10）30大中城市商品房成交面积环比减少28.31%，年内累计成交面积同比降幅继续收窄至30%以下（29.96%），市场整体上延续回暖态势。
• 政策面：供需两端支持政策仍在发力。金融监管总局、住建部联合召开“白名单”项目扩围增效政策培训会，要求“应进尽进”、“应贷尽贷”、“能早尽早”，预计金融支持力度将进一步加大。
• 财政部表示近期即将推出支持房地产市场健康发展的相关税收政策，预计土地增值税及契税等重要房地产税的税率有下调可能，这将有助于购房需求的释放。
• 专项债收购土地储备和存量商品房将推动政府收储工作提速，进而逐步实现房地产市场供需再平衡。

上周房地产政策动态及市场重要消息

• 11月8日，财政部部长蓝佛安表示：近期即将推出支持房地产市场健康发展的相关税收政策。
• 金融监管总局、住建部联合召开“白名单”项目扩围增效政策培训会，指导各地切实做好相关工作。
• 海南省出台房地产市场“一揽子”新政，涵盖土地规划、财税金融、城市基础设施配套费、预售资金监管、“小户型”审批、商品房价格备案等方面。

上周商品房与土地市场重点高频数据

• 11月4日至11月10日，30大中城市商品房周度成交面积环比减少28.31%，同比增加29.65%；其中一二三线城市环比分别减少33.76%、27.36%、20.69%，前期存量需求已充分释放。
• 1月1日至11月10日，30大中城市商品房累计成交面积同比减少29.96%，绝对量仍处于低位。

投资建议

• 房地产支持政策持续发力，后续仍有进一步加码空间。可重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字头基建类央企。
• 随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善，可关注万科、保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国有房企。
• 在房地产融资协调机制持续推进的背景下，部分被列入房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等有望迎来信用修复。