- 核心结论：近期一揽子增量政策持续加码，关注6大焦点：1）财政刺激方案落地，“10万亿+”规模，2025年政策更给力；2）高层强调抓好后两个月工作，实现全年目标；3）央行Q3货币政策报告重视稳物价，平衡汇率与其他目标；4）国常会促外贸稳定增长，扩大出口信保，发展跨境电商；5）央行创设买断式逆回购，强化流动性掌控和资本市场影响；6）国务院推动生育支持政策，建立生育补贴制度。
- 重要会议与政策：
- 全国人大：审议通过增加地方政府债务限额置换存量隐性债务，财政刺激方案“诚意足、力度大”，规模可观，方式上立足当下、兼顾长远、标本兼治。
- 国务院：审议通过促进外贸稳定增长的措施，涵盖扩大出口信保、发展跨境电商、吸引商务人员跨境往来等。
- 国资委：强调科技创新、产业控制、安全支撑作用，推动国资国企深化改革。
- 中共中央：总书记强调抓好后两个月工作，实现全年经济社会发展目标任务。
- 金监总局：锚定金融强国建设目标，加力落实稳增长政策，防范化解重点领域风险。
- 央行：发布Q3货币政策报告，更重视稳物价，强化预期引导，新增“适当收窄利率走廊的宽度等。
- 证监会等：降低外国投资者对上市公司战略投资门槛。
- 国务院：发布生育支持政策，建立生育补贴制度。
- 地方政策：继续部署增量政策，兼顾稳增长、强产业，如上海加力汽车以旧换新，郑州设立战略新兴产业母基金，福建发布惠台利民举措等。
- 行业与产业政策：
- 房地产：各地继续跟进落实稳地产政策，如海南、陕西等地发布一揽子稳地产举措，多地加快收购存量房用作保障性住房。
- 冰雪运动：国务院发布意见，推动冰雪运动发展，完善产业链条，目标到2027年、2030年，我国冰雪经济总规模分别达到1.2万亿元、1.5万亿元。
- 研究结论：当前政策底层逻辑转变，中央加杠杆空间打开，中国版量化宽松正在路上。短期紧盯3点：1）12月政治局会议和中央经济工作会议；2）特朗普当选后可能的关税升级；3）2025年3月全国“两会”。更多增量政策可能陆续出台，包括降准、降息、消费补贴、生育补贴、地产收储、基建项目等。
