REITs周报：大选落定对仓储物流reits的重定价

过去一周REITs指数整体上行，特许经营权类REITs表现相对较好。具体来看，中证REITs（收盘）和中证REITs（全收益）分别变化-0.01%和0.16%，产权类REITs和特许经营权类REITs分别变化0.05%和0.18%。从底层资产来看，过去一周保租房和能源类REITs领涨，仓储和生态环保类REITs表现相对一般。具体来看，涨幅由高到低分别为：保租房（2.15%）、能源（0.40%）、消费（0.38%）、产业园（0.23%）、交通（0.22%）、生态环保（-1.01%）仓储（-1.82%）。仓储物流板块跌幅较深，其中红土创新盐田港REITs自11月6日以来，累计跌幅达到3.1%。仓储物流板块的弱势主因市场基于特朗普交易进行的重定价，2024年以来部分仓储项目受“友岸外包”、“离岸外包”等产业转移的负面影响较大，表现为租金和出租率双双承压，而美国大选的结果无疑加剧市场对这类项目负面影响持续性的担忧。另一个值得关注的板块是保租房，过去一周保租房板块扭转颓势，涨幅来到2.15%。后续来看，财政政策尚在预期内，偏债性的保租房板块面临的风险有限。流动性方面，过去一周REITs整体换手率边际下降，周度日均换手率由0.79%下降至0.71%。整体来看，过去一周REITs周度日均换手率由0.79%下降至0.71%，位于过去两年偏低水平（2023年以来分位数4.3%）。分经营模式来看，生态环保类和保租房类REITs周度日均换手率相对较高，分别为1.07%和1.00%，消费类和交通类REITs周度日均换手率相对较低，为0.41%和0.62%。