2024年三季报点评报告：积极开拓市场，收入大幅提升

2024-10-24 彭棋华龙证券 @·*&&

核心观点：光库科技2024年前三季度业绩表现强劲，主要得益于积极开拓市场及收购拜安实业，收入和净利润均实现大幅增长。公司光纤激光器件需求随行业快速发展而提升，并在产品技术方面保持领先地位。
关键数据：
- 2024年前三季度：营业收入7.39亿元（同比增长41%），归母净利润0.56亿元（同比增长19.53%）。
- 2024年三季度单季：营业收入3.18亿元（同比增长71.33%，环比增长21.57%），归母净利润0.25亿元（同比增长70.20%，环比增长6.80%）。
- 三季度毛利率：36.83%（同比下降0.25个百分点）。
市场分析：光纤激光器行业因传统制造业升级持续高速增长，为公司光纤激光器件业务带来机遇。公司凭借研发经验、优质客户及产品技术优势，在行业内享有较高知名度，多款产品达到全球先进水平。
盈利预测及投资评级：
- 预计2024-2026年营业收入分别为9.12亿元、11.28亿元、14.84亿元，归母净利润分别为0.85亿元、1.16亿元、1.63亿元。
- 对应PE分别为152.4、111.0、79.0倍，参考可比公司平均估值79.6倍PE，维持“增持”评级。
风险提示：宏观环境不利变化、运营商投资不及预期、全球AI及5G-A发展不及预期、汇率风险、贸易摩擦风险等。