基础化工行业月报：化工品价格有所回暖，关注三条投资主线

2024年10月，中信基础化工行业指数上涨0.48%，跑赢上证综指和沪深300指数，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第17位。近一年来，中信基础化工指数下跌4.82%，跑输上证综指和沪深300指数，排名下降至第23位。

子行业及个股方面，其他塑料制品、磷肥及磷化工和粘胶行业涨幅居前，分别上涨20.10%、16.47%和14.29%。聚氨酯、氮肥、食品及饲料添加剂行业跌幅居前，分别下跌6.07%、6.90%和6.70%。天马新材、青岛金王等个股涨幅居前，长联科技、科思股份等个股跌幅居前。

产品价格方面，10月份化工品总体出现回暖，片碱、液碱、甘油等品种涨幅居前。国际油价均呈下跌态势，WTI原油和布伦特原油分别上涨1.60%和1.94%。

行业要闻方面，1-9月化学原料和化学制品制造业利润同比下降4%。8月份化学原料和化学制品制造业增加值同比增长5.9%。1-8月化学原料和化学制品制造业投资同比增长10%。工信部将制定出台《制造业绿色低碳发展行动方案》。诚志股份新材料一体化丙烯价值链项目投产。奥升德连云港生产基地开业。跨国化企第三季度业绩稳中趋好。全球化学品贸易格局发生变化。高盛预测2025年原油均价为76美元。

河南上市公司方面，17家河南基础化工行业上市公司中，7家上涨，10家下跌。河南出台措施支持化工传统产业绿色发展。美瑞新材聚氨酯产业园一期项目部分装置投产。

行业评级及投资观点方面，维持行业“同步大市”的投资评级。建议关注地产链条的钛白粉、聚氨酯、纯碱行业；原油替代路线的煤化工、轻烃化工和磷化工行业。

风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑。