Terrafame2024Q3净销售额环比下降9.66%至1.048亿欧元，经营利润为亏损1430万欧元

财务业绩情况

• 2024Q3：
  • 净销售额1.048亿欧元，环比下降9.66%，同比下降26.2%，主要受金属市场价格下跌及金属中间体业务产量下降影响。
  • 电池化学品业务净销售额3260万欧元（占净销售额31.1%），环比增长10.88%，同比增长16.4%，但受硫酸镍价格下跌及工厂停产影响。
  • 金属中间体业务净销售额7.220亿欧元，环比下降16.63%，同比下降36.7%，主要因市场价格下跌及产量下降。
  • EBITDA 1270万欧元（占净销售额12.1%），环比改善，同比下降67.4%，主要受市场价格及产量下降影响，但成本效率提升及价格对冲部分抵消负面影响。
  • 经营利润亏损1430万欧元，去年同期盈利，主要受市场价格及产量下降影响。
  • 经营活动产生的自由现金流-4310万欧元，主要受重大投资计划影响。
• 2024年前三季度：
  • 净销售额3.508亿欧元，同比下降13.6%，主要受电池化学品工厂生产和交付量下降及金属市场价格下跌影响。
  • 电池化学品业务净销售额9760万欧元（占净销售额27.8%），同比下降22.7%，受工厂停产及硫酸镍价格下跌影响。
  • 金属中间体业务净销售额2.532亿欧元，同比下降9.5%，主要受市场价格下跌影响。
  • EBITDA 5020万欧元（占净销售额14.3%），同比下降22.0%，主要受市场价格及产量下降影响，但成本效率提升及价格对冲部分抵消负面影响。
  • 经营利润亏损1100万欧元，去年同期盈利，主要受市场价格及产量下降影响。
  • 经营活动产生的自由现金流-8760万欧元，去年同期为-4750万欧元，主要受市场疲软及重大投资计划影响。

在开发项目

• Kolmisoppi镍矿：已向欧盟委员会申请战略项目地位，预计2025年上半年决定。
• 铀回收项目：继续推进铀矿开采及二次浸出区建设，确保铀矿业务持续进行。
• 员工情况：截至2024年9月底，公司拥有826名员工，承包商及分包商雇用人数增加。

未来股权变动

• 截至2024年9月底，芬兰矿业集团(FMG)持股56.1%，托克集团管理Galena基金持股39.4%，Mandatum持股4.5%。
• 若托克集团和Mandatum全部行使期权，FMG持股比例可能降至不低于50.1%，托克集团持股约45.0%，Mandatum持股约5.0%。

风险提示

1. 全球核电项目建设不及预期；
2. 全球在产矿山产量超预期；
3. 全球新建及复产项目进度超预期；
4. 地缘政治风险。

分析师承诺与免责声明

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• 本报告仅供签约客户参考，不构成投资建议，投资者需独立决策。